यील्ड-टू-औसत जीवन

प्रतिफल-से-औसत जीवन क्या है?

प्रतिफल-से-औसत जीवन निर्गम की निर्धारित परिपक्वता तिथि के बजाय औसत परिपक्वता के आधार पर बांड की प्रतिफल की गणना है। यह यील्ड बताई गई अंतिम परिपक्वता को औसत जीवन परिपक्वता से बदल देती है। औसत जीवन को भारित औसत परिपक्वता (WAM) या भारित औसत जीवन (WAL) भी कहा जाता है।

प्रतिफल-से-औसत जीवन को समझना

यील्ड-टू-औसत जीवन निवेशक को बॉन्ड निवेश से वास्तविक रिटर्न का अनुमान लगाने देता है, चाहे बॉन्ड की सटीक परिपक्वता तिथि कुछ भी हो। यील्ड-टू-औसत जीवन गणना यह मानती है कि बॉन्ड अपने औसत जीवन द्वारा दिए गए दिन पर और सममूल्य के बजाय औसत मोचन मूल्य पर परिपक्व होता है। बांड की परिपक्वता के लिए औसत जीवन को प्रतिस्थापित करके परिपक्वता के लिए उपज ( YTM ) के समान सूत्र के साथ इसकी गणना की जा सकती है।

अंकित मूल्य का आधा हिस्सा पुनर्प्राप्त करने में कितना समय लगेगा । जिन बांडों में मूलधन का तेजी से पुनर्भुगतान होता है, वे डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम करते हैं और बांडधारक को अपने पैसे को जल्द से जल्द पुनर्निवेश करने की अनुमति देते हैं। तेजी से पुनर्निवेश अच्छा या बुरा हो सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक द्वारा बांड खरीदने के बाद से ब्याज दरें किस दिशा में बढ़ी हैं।

जबकि कुछ बांड परिपक्वता पर एकमुश्त मूलधन चुकाते हैं, अन्य बांड की अवधि के दौरान किश्तों में मूलधन चुकाते हैं। चुकौती की इस किस्त पद्धति को डूबती निधि सुविधा कहा जाता है। इन बांडों में, इंडेंट्योर के लिए जारीकर्ता को नियमित रूप से एक अलग खाते में पैसे जमा करने की आवश्यकता होती है।

यह खाता बांडों को भुनाने के विशेष उद्देश्य के लिए है। इस तरह से एक बांड के मूलधन के परिशोधन के साथ, औसत जीवन गणना निवेशकों को यह निर्धारित करने की अनुमति देगी कि मूलधन का पुनर्भुगतान कितनी जल्दी होगा।

एक डूबते हुए फंड बॉन्ड के ट्रस्टी यील्ड-टू-औसत जीवन गणना का उपयोग यह निर्धारित करने में मदद करने के लिए करेंगे कि क्या उन्हें खुले बाजार में कुछ बॉन्ड को फिर से खरीदना चाहिए। यह विशिष्ट है जब बांड बराबर से नीचे कारोबार कर रहे हैं। औसत जीवन, इस मामले में, परिपक्वता तक वर्षों की वास्तविक संख्या से काफी कम हो सकता है।

एक डूबता हुआ फंड एक ट्रस्टी को आवधिक भुगतान के माध्यम से बांड इश्यू के माध्यम से उधार ली गई धनराशि को चुकाने का एक साधन है जो खुले बाजार में बांड खरीदकर इस मुद्दे का हिस्सा सेवानिवृत्त होता है। एक डूबता हुआ फंड निगम की साख में सुधार करता है, जिससे व्यवसाय निवेशकों को कम ब्याज दर का भुगतान करता है।

बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए प्रतिफल-से-औसत जीवन

अंतर्निहित बंधक ऋण के पूर्व भुगतान के कारण बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) की अपेक्षित वापसी निर्धारित करने की अनुमति देता है । यह मीट्रिक एमबीएस के मूल्य निर्धारण में उपयोगी है, जैसे कि फेडरल होम लोन मॉर्गेज कॉरपोरेशन (फ्रेडी मैक) और निजी जारीकर्ताओं द्वारा जारी संपार्श्विक बंधक आयु दायित्व (सीएमओ) ।

एक एमबीएस आम तौर पर निवेश के पूरे जीवन में मूलधन चुकाता है। एमबीएस को छूट या प्रीमियम पर खरीदा गया था या नहीं, इस पर निर्भर करते हुए, मूलधन का उन्नत भुगतान एक निवेशक की अपेक्षित वापसी को प्रभावित कर सकता है।

घटती ब्याज दरों वाला वातावरण अक्सर घर के मालिकों को पुनर्वित्त की ओर ले जाता है। पुनर्वित्त प्रक्रिया में, पुराने ऋण का भुगतान कम ब्याज भुगतान के साथ एक नए ऋण के रूप में किया जाता है।

##हाइलाइट

• प्रतिफल-से-औसत जीवन बांड की प्रतिफल की गणना है जो निर्गम की घोषित परिपक्वता तिथि के बजाय औसत परिपक्वता पर आधारित होती है।

• प्रतिफल-से-औसत जीवन यह निर्धारित करता है कि बांड के अंकित मूल्य का आधा हिस्सा पुनर्प्राप्त करने में कितना समय लगेगा।

• एक डूबते हुए फंड बांड के ट्रस्टी यील्ड-टू-औसत-जीवन गणना का उपयोग यह निर्धारित करने में मदद करने के लिए करेंगे कि क्या उन्हें खुले बाजार में कुछ बांडों को फिर से खरीदना चाहिए।