Hröðun bókasmíði

Hvað er hröðun bókasmíði?

Hraðbókasmíði er form tilboðs á hlutabréfamörkuðum. Það felur í sér að bjóða hlutabréf á stuttum tíma, með lítilli sem engri markaðssetningu. Bóksmíði útboðsins er unnin mjög fljótt á einum eða tveimur dögum. Söluaðilar geta stundum ábyrgst lágmarksverð og söluhagnað til fyrirtækisins.

Skilningur á flýtibókagerð

Hraðbókasmíði er oft notað þegar fyrirtæki þarfnast strax fjármögnunar, en þá kemur lánsfjármögnun ekki til greina. Þetta getur verið satt þegar fyrirtæki er að leita að tilboði um að kaupa annað fyrirtæki. Í einfölduðu máli, þegar fyrirtæki getur ekki fengið viðbótarfjármögnun fyrir skammtímaverkefni eða yfirtöku vegna mikilla skuldbindinga, getur það notað aðra leið til að fá skjóta fjármögnun frá hlutabréfamarkaði með ferli sem kallast flýtibókbygging.

Bókabygging er verðuppgötvunarferlið sem felur í sér að búa til og skrá eftirspurn fjárfesta eftir hlutabréfum á upphaflegu almennu útboði (IPO) eða öðrum útgáfustigum. Útgefandi fyrirtæki ræður fjárfestingarbanka til að starfa sem sölutryggingar. Söluaðili ákvarðar verðbil verðbréfsins og sendir drög að útboðslýsingu til margra fjárfesta. Fjárfestarnir buðu þann fjölda hlutabréfa sem þeir eru tilbúnir að kaupa miðað við verðbilið. Bókin er opin í ákveðinn tíma þar sem tilboðsgjafi getur endurskoðað tilboðsverð. Eftir fyrirfram ákveðinn tíma er bókinni lokað og hægt er að meta heildareftirspurn eftir útgáfunni þannig að verðmæti sé sett á verðbréfið. Endanlegt verð sem valið er er einfaldlega vegið meðaltal allra tilboða sem hafa borist fjárfestingarbankastjóranum.

Með hraða bókasmíði er tilboðstímabilið aðeins opið í einn eða tvo daga og með litla sem enga markaðssetningu. Með öðrum orðum, tíminn á milli verðlagningar og útgáfu er 48 klukkustundir eða skemur. Bókasmíði sem er flýtt er oft innleidd á einni nóttu, þar sem útgáfufyrirtækið hefur samband við fjölda fjárfestingarbanka sem geta þjónað sem sölutryggingar kvöldið fyrir fyrirhugaða staðsetningu. Útgefandinn óskar eftir tilboðum í uppboðsferli og veitir sölutryggingarsamninginn til bankans sem skuldbindur sig til hæsta bakstoppsverðsins. Söluaðili leggur tillöguna með verðbilinu fyrir fagfjárfesta. Í raun gerist staðsetning hjá fjárfestum á einni nóttu þar sem verðlagningin á öryggi á sér oftast stað innan 24 til 48 klukkustunda.

Hlutur hraða bókasmíði sem hlutfall af heildarútboðsfjölda hefur stóraukist á síðustu tveimur árum. Þetta er fyrst og fremst vegna þess að þær gera rótgrónum stofnunum kleift að afla fjármagns hratt með því að skipta markaðsáhættunni á milli útgáfufyrirtækisins eða hluthafans og sölutryggingastofnunarinnar. Sem sagt, flýtibókasmíði er ekki undanþegin áhættu vegna þess að tíminn sem er til áreiðanleikakönnunar á útboði er styttur. Þess vegna verða leiðandi stjórnendur að treysta á reynslu til að meta útboðið fljótt í upphafi og treysta markaðnum á næsta stigi, þar sem þeir fá tilboð frá efstu fjármálastofnunum, til að ákvarða nákvæmt verð.

Dæmi um hröðun bókasmíði

Árið 2017 seldi Singapúr ríkiseignasjóðurinn GIC Private Limited 2,4% af útistandandi hlutum sínum og atkvæðisrétti í svissneska bankanum UBS Group. Tilboðið var aðeins gert til hæfra einstaklinga,. svo sem fyrirtækjum með mikla eign. Gengið var frá samningnum á 20 mínútum og úthlutun endurspeglaði mikinn stuðning frá sumum fjárfestum, þar sem 10 efstu pantanir fengu helming hlutanna. Í bókinni voru um 140 línur. Salan, sem var á vegum UBS sem eini söluaðili, lauk á tveimur og hálfri klukkustund.

##Hápunktar

• Hröðun bókasmíði er útboðsform þar sem fyrirtæki bjóða upp á hlutabréf á mjög litlum tíma, venjulega á milli 24 klukkustunda til 48 klukkustunda, til fagfjárfesta.

-Hlutur hraða bókasmíði hefur aukist í gegnum árin vegna þess að þeir gera fyrirtækjum kleift að afla fjármagns hratt, en skipta áhættu milli þeirra og sölutrygginga.