Hızlandırılmış Kitap Oluşturma
Hızlandırılmış Kitap Oluşturma nedir?
Hızlandırılmış bir kitap oluşturma, öz sermaye piyasalarında bir teklif şeklidir. Çok az veya hiç pazarlama olmadan kısa bir süre içinde hisse teklif etmeyi içerir. Teklifin kitap oluşturma işlemi bir veya iki gün içinde çok hızlı bir şekilde yapılır. Sigortacılar bazen firmaya minimum bir fiyat ve satış hasılatı garantisi verebilirler.
Hızlandırılmış Kitap Oluşturmayı Anlama
Hızlandırılmış bir kitap oluşturma, genellikle bir şirketin acil finansman ihtiyacı olduğunda kullanılır, bu durumda borç finansmanı söz konusu değildir. Bu, bir firma başka bir firmayı satın almak için teklifte bulunmak istediğinde doğru olabilir. Basitleştirilmiş terimlerle, bir şirket yüksek borç yükümlülükleri nedeniyle kısa vadeli bir proje veya satın alma için ek finansman sağlayamadığında, hızlandırılmış kitap oluşturma olarak bilinen bir süreçle hisse senedi piyasasından hızlı finansman elde etmek için alternatif bir yol kullanabilir.
ilk halka arz (IPO) veya diğer ihraç aşamaları sırasında hisseler için yatırımcı talebinin oluşturulmasını ve kaydedilmesini içeren menkul kıymet fiyatı keşif sürecidir . Kartı veren şirket , sigortacı olarak hareket etmesi için bir yatırım bankası tutar . Sigortacı, menkul kıymetin fiyat aralığını belirler ve izahname taslağını birden fazla yatırımcıya gönderir. Yatırımcılar, fiyat aralığına göre almak istedikleri hisse sayısı kadar teklif verirler. Kitap, teklif sahibinin teklif edilen fiyatı revize edebileceği sabit bir süre için açıktır. Önceden belirlenmiş bir süre sonra defter kapatılır ve menkul kıymete bir değer konulması için ihraç için toplam talep değerlendirilebilir. Seçilen nihai fiyat , yatırım bankacısı tarafından alınan tüm tekliflerin ağırlıklı ortalamasıdır .
Hızlandırılmış bir kitap toplama ile, teklif süresi yalnızca bir veya iki gün için açıktır ve çok az veya hiç pazarlama yapılmaz. Diğer bir deyişle, fiyatlandırma ile ihraç arasındaki süre 48 saat veya daha kısadır. Hızlandırılan bir talep oluşturma, genellikle bir gecede uygulanır ve ihraç eden şirket, planlanan yerleştirmeden önceki akşam sigortacı olarak hizmet verebilecek bir dizi yatırım bankasıyla iletişime geçer. İhraççı, müzayede tipi bir süreçte teklifler talep eder ve yüklenim sözleşmesini, en yüksek geri durdurma fiyatını taahhüt eden bankaya verir. Sigortacı fiyat aralığı ile teklifini kurumsal yatırımcılara sunar. Gerçekte, yatırımcılarla yerleştirme, güvenlik fiyatlandırmasının en sık 24 ila 48 saat içinde gerçekleştiği bir gecede gerçekleşir.
Hızlandırılmış kitap oluşturmaların toplam teklif sayılarının yüzdesi olarak payı, son birkaç yılda çarpıcı bir şekilde arttı. Bunun temel nedeni, piyasa riskini ihraç eden firma veya hissedar ile aracı kurum arasında bölüştürerek yerleşik kurumların sermayeyi hızlı bir şekilde artırmalarına izin vermeleridir. Bununla birlikte, hızlandırılmış bir kitap toplama, bir teklifin durum tespiti için mevcut olan süre kısaldığı için riskten muaf değildir. Bu nedenle, lider yöneticiler, başlangıçta teklifi hızlı bir şekilde değerlendirmek için deneyime güvenmeli ve doğru fiyatı belirlemek için üst düzey finansal kuruluşlardan teklif aldıkları sonraki aşamada piyasaya güvenmelidir.
Hızlandırılmış Talep Toplama Örneği
2017 yılında, Singapur devlet varlık fonu GIC Private Limited,. İsviçre bankası UBS Group'taki tedavüldeki hisselerinin ve oy haklarının %2,4'ünü sattı . Teklif, yalnızca yüksek net değerli şirketler gibi nitelikli kişilere yapıldı. Anlaşma 20 dakika içinde tamamlandı ve tahsisler, bazı yatırımcıların güçlü desteğini yansıttı ve ilk 10 sipariş hisselerin yarısını aldı. Kitapta yaklaşık 140 satır vardı. UBS'nin tek sigortacı olarak gerçekleştirdiği satış, iki buçuk saatte tamamlandı.
##Öne çıkanlar
- Hızlandırılmış talep toplama, şirketlerin genellikle 24 saatten 48 saate kadar süren çok küçük bir zaman aralığında kurumsal yatırımcılara hisse teklif etme şeklidir.
-Hızlandırılmış ön talep oluşturmaların payı yıllar içinde arttı, çünkü firmaların sermayeyi hızlı bir şekilde artırmalarına izin verirken, riskleri kendileri ve sigortacılar arasında bölüştürüyorlar.
