Eignahreinsun
Hvað er eignahreinsun?
Eignahreinsun er ferlið við að kaupa vanmetið fyrirtæki í þeim tilgangi að selja eignir þess til að afla hagnaðar fyrir hluthafa. Einstakar eignir félagsins, svo sem búnaður þess, fasteignir, vörumerki eða hugverk, geta verið verðmætari en félagið í heild sinni vegna þátta eins og lélegrar stjórnun eða slæmra efnahagsaðstæðna.
Afleiðing eignahreinsunar er oft arðgreiðsla fyrir fjárfesta og annað hvort ólífvænlegt fyrirtæki eða gjaldþrot.
Skilningur á eignahreinsun
Eignahreinsun er aðgerð sem fyrirtækjaránsmenn stunda oft,. en aðferð þeirra er að kaupa vanmetin fyrirtæki og draga verðmæti út úr þeim. Þessi aðferð var sérstaklega vinsæl á áttunda og níunda áratugnum og er enn hægt að sjá í sumum fjárfestingarstarfsemi einkahlutafélaga í dag.
Einkahlutafélög munu eignast fyrirtæki, selja lausafjármögnun þess og ráðast í peningakassann til að greiða sjálfum sér og hluthöfum arð. Slík starfsemi getur falið í sér að taka fyrirtæki til einkaaðila. Séreignafjárfestirinn mun síðan endurfjármagna fyrirtækið með viðbótarskuldum, sem gefur iðkuninni hið skammarlega nafn „ endurfjármögnun “, sem er endurflokkun á fordómafullri eignabrotaaðferð.
Endurfjármögnun felur oft í sér notkun skuldsettra lána. Slík stefnumörkun er nauðsynleg vegna þess að strípuð fyrirtæki gætu átt litlar tryggingar eftir til að gefa út skuldir og verða þess í stað að taka lán, oftast á óhagstæðari kjörum og vöxtum. Skuldsettu lánin eru oft veitt af hópi banka sem telja þau of áhættusöm til að halda þeim í efnahagsreikningi sínum.
Þess vegna eru uppbyggðu vörurnar fljótt seldar til verðbréfasjóða eða kauphallarsjóða (ETF). Þeir geta einnig verið verðbréfaðir í skuldbindingar með veði (CLOs ), sem eru keyptar af fagfjárfestum.
Gagnrýni á eignaeign
Eignahreinsun veikir fyrirtæki sem hefur minni veð fyrir lántökum og getur fengið verðmætaskapandi eignir sínar teknar út, þannig að það getur ekki staðið undir skuldum sem það hefur. Almennt séð er niðurstaðan minna lífvænlegt fyrirtæki, bæði fjárhagslega og möguleika þess til að skapa verðmæti með framleiðslu eða öðru fyrirtæki.
Þó að hægt sé að nota ágóða af eignahreinsun til að greiða niður skuldir, er mun algengara að ágóði verði notaður til að greiða hluthöfum arð. Til dæmis eru smásalar sem eru í eigu einkahlutafélaga sem hafa stundað eignahreinsun og endurfjármögnun líklegri til að standa skil á skuldum sínum.
Fjárfestar sem stunda eignahreinsun halda því fram að það sé réttur þeirra að gera það og að þeir séu að ná verðmætum út úr fyrirtækjum sem eiga eftir að falla.
Dæmi um eignahreinsun
Ímyndaðu þér að fyrirtæki hafi þrjú aðskilin fyrirtæki: vöruflutninga, golfkylfur og fatnað. Ef verðmæti fyrirtækisins er nú 100 milljónir dollara en annað fyrirtæki telur að það geti selt hvert af þremur fyrirtækjum sínum, vörumerki þeirra og fasteignaeign til annarra fyrirtækja fyrir 50 milljónir dollara hvert, er tækifæri til að eyða eignum. Kaupfyrirtækið, eins og einkahlutafélag, mun síðan kaupa fyrirtækið fyrir 100 milljónir dollara og selja hvert fyrirtæki fyrir sig, hugsanlega með 50 milljóna dollara hagnaði.
##Hápunktar
Afnám eigna skilar oft arði til hluthafa á sama tíma og það leiðir af sér ólífvænlegt fyrirtæki.
Með endurfjármögnun er átt við ferlið þar sem eignastýrð fyrirtæki taka á sig nýjar skuldir oft með því að nota skuldsett lán.
-Eignahreinsun er þegar fyrirtæki eða fjárfestir kaupir fyrirtæki með það að markmiði að selja eignir þess til að græða.
