Viðskiptavinaáhrif

Hver eru viðskiptavinaáhrifin?

Viðskiptavinaáhrifin skýra hreyfingu á hlutabréfaverði fyrirtækis í samræmi við kröfur og markmið fjárfesta þess. Þessar kröfur fjárfesta koma til að bregðast við skatti, arði eða öðrum stefnubreytingum eða aðgerðum fyrirtækja sem hafa áhrif á hlutabréf fyrirtækis.

Viðskiptavinaáhrifin gera ráð fyrir að tilteknir fjárfestar laðast fyrst að mismunandi stefnu fyrirtækja og að þegar fyrirtæki breytir einni eða fleiri slíkum stefnum muni þeir aðlaga hlutabréfaeign sína í samræmi við það. Vegna þessarar aðlögunar getur verð hlutabréfa sveiflast.

Hvernig viðskiptavinaáhrifin virka

Áhrif viðskiptavina eru breyting á verði hlutabréfa vegna ákvarðanatöku fyrirtækja sem kallar á viðbrögð fjárfesta. Breyting á stefnu sem hluthafar telja óhagstæðar getur valdið því að þeir selji hluta eða allan eignarhlut sinn og lækkar gengi hlutabréfa.

Miklar stefnubreytingar geta verið truflandi fyrir bæði langtímahagsmuni félagsins, sem og eignasafn hluthafa. Þegar fyrirtæki hefur komið sér upp stefnumynstri og laðar að tiltekinn viðskiptavin er almennt best að fikta ekki of mikið við það.

Það eru miklar deilur um hvort viðskiptavinaáhrifin séu raunverulegt fyrirbæri á mörkuðum. Sumir telja að það þurfi fleiri þætti en bara óskir viðskiptavina fyrirtækis til að færa verð hlutabréfa verulega. Þar að auki, jafnvel þó að fjárfestar gætu skipt yfir í fyrirtæki sem bjóða upp á þann prófíl sem þeir vildu, gætu slíkar breytingar haft í för með sér viðskiptagjöld,. skattskylda atburði og annan kostnað.

Arður viðskiptavina

Opinber hlutabréf eru venjulega flokkuð annað hvort sem arðgreiðandi verðbréf eða ekki. Hver þessara flokka tengist ákveðnum aldri í lífsferli fyrirtækis þegar það þroskast.

Til dæmis borga hávaxta hlutabréf venjulega ekki arð. Hins vegar eru þeir líklegri til að sýna verulega verðhækkun eftir því sem fyrirtækið stækkar. Á hinn bóginn hafa hlutabréf sem greiða arð tilhneigingu til að sýna minni hreyfingar í söluhagnaði en verðlauna fjárfesta með stöðugum, reglubundnum arði.

Hluthafar í arðshópi byggja almennt óskir sínar fyrir tiltekið arðgreiðsluhlutfall á sambærilegu tekjustigi, tekjuskattssjónarmiðum einstaklinga eða aldri þeirra.

Áhrif viðskiptavina eru oft tengd arðhlutföllum og útborgunum frá fyrirtæki.

Sérstök atriði

Sumir fjárfestar, eins og hinn goðsagnakenndi Warren Buffett, leita að fjárfestingartækifærum í hlutabréfum með háar arðgreiðslur. Aðrir, eins og tæknifjárfestar, leita oft til fyrirtækja í miklum vexti með möguleika á óhóflegum söluhagnaði. Þannig lýsir áhrifunum fyrst hvernig þroska- og viðskiptarekstur félagsins laðar að sér sérstaka fjárfestategund í upphafi.

Annar þáttur viðskiptavinaáhrifanna lýsir því hvernig núverandi fjárfestar bregðast við verulegum breytingum á stefnu fyrirtækisins. Til dæmis, ef opinbert tæknihlutabréf greiðir engan arð og endurfjárfestir allan hagnað sinn aftur í starfsemi sína, laðar það upphaflega að sér vaxtarfjárfesta. Hins vegar, ef fyrirtækið hættir að endurfjárfesta í vexti sínum og byrjar þess í stað að beina peningum til arðgreiðslna, gætu hávaxtafjárfestar verið hneigðir til að yfirgefa stöðu sína og leita annarra tækifæra sem passa betur við þarfir þeirra. Tekjufjárfestar í leit að arði gætu nú litið á fyrirtækið sem aðlaðandi fjárfestingu.

Íhugaðu fyrirtæki sem greiðir nú þegar arð og hefur þar af leiðandi laðað að sér viðskiptavini sem leita að hlutabréfum með háa arðgreiðslu. Ef fyrirtækið ætti að upplifa niðursveiflu eða kýs að draga úr arðframboði sínu geta arðfjárfestar selt hlutabréf sín og endurfjárfest ágóðann í öðru fyrirtæki sem greiðir hærri ávöxtun. Vegna sölu er líklegt að gengi hlutabréfa félagsins lækki.

Dæmi um viðskiptavinaáhrif

Árið 2016 tilkynnti forstjóri Northwestern Mutual opinberlega í fréttatilkynningu um 45 punkta lækkun á arðsstigsvöxtum. Þessi ákvörðun reyndist hafa neikvæð áhrif á arðgreiðslustefnu félagsins. Í kjölfar opinberra áætlana lækkaði félagið arðhlutfall sitt úr 5,45% í 5,00%.

Á sama tíma, árið 2001, lækkaði Winn-Dixie arðinn og breytti greiðslufyrirkomulagi sínu og valdi að dreifa tekjum ársfjórðungslega eftir á í stað mánaðarlega fyrirfram. Hluthafar þess, sem margir hverjir meta venjulegar núverandi tekjur,. voru ekki ánægðir og hlutabréfin lækkuðu. Sumir sérfræðingar líta á þetta sem viðskiptavinaáhrif í aðgerð.

Hápunktar

• Viðskiptavinaáhrifin eru algeng viðburður þar sem hlutabréfaverð er undir áhrifum af kröfum hluthafa.

• Sérstakt dæmi um þessi áhrif er arð viðskiptavina, hugtak yfir hóp hluthafa sem deila sömu skoðun á því hvernig tiltekið fyrirtæki hagar arðgreiðslustefnu sinni.

• Ein hlið viðskiptavinaráhrifanna lýsir því hvernig einstakir fjárfestar sækjast eftir hlutabréfum úr tilteknum flokki.