Kesan Pelanggan

Apakah Kesan Pelanggan?

Kesan pelanggan menerangkan pergerakan harga saham syarikat mengikut permintaan dan matlamat pelaburnya. Tuntutan pelabur ini datang sebagai tindak balas kepada cukai, dividen atau perubahan dasar atau tindakan korporat lain yang menjejaskan saham syarikat.

Kesan pelanggan mengandaikan bahawa pelabur tertentu mula-mula tertarik kepada dasar syarikat yang berbeza, dan apabila syarikat mengubah satu atau lebih polisi sedemikian, mereka akan menyesuaikan pegangan saham mereka dengan sewajarnya. Hasil daripada pelarasan ini, harga saham boleh berubah-ubah.

Bagaimana Kesan Pelanggan Berfungsi

Kesan pelanggan ialah perubahan dalam harga saham disebabkan oleh pembuatan keputusan korporat yang mencetuskan reaksi pelabur. Perubahan dalam polisi yang dilihat oleh pemegang saham sebagai tidak menguntungkan boleh menyebabkan mereka menjual sebahagian atau semua pegangan mereka, menurunkan harga saham.

Peralihan dasar yang besar boleh mengganggu kedua-dua kepentingan jangka panjang syarikat, serta portfolio pemegang saham. Sebaik sahaja syarikat menetapkan corak dasar dan menarik pelanggan tertentu, secara amnya adalah lebih baik untuk tidak terlalu memikirkannya.

Terdapat banyak kontroversi mengenai sama ada kesan pelanggan adalah fenomena sebenar dalam pasaran. Sesetengah percaya bahawa ia memerlukan lebih banyak faktor daripada sekadar kehendak pelanggan syarikat untuk menggerakkan harga saham dengan banyak. Selain itu, walaupun pelabur boleh bertukar kepada syarikat yang menawarkan profil yang mereka inginkan, perubahan tersebut boleh melibatkan yuran transaksi,. peristiwa bercukai dan kos lain.

Pelanggan Dividen

Ekuiti awam biasanya dikategorikan sama ada sebagai sekuriti pembayar dividen atau tidak. Setiap kategori ini dipautkan kepada umur tertentu dalam kitaran hayat perniagaan apabila ia matang.

Sebagai contoh, saham pertumbuhan tinggi secara tradisinya tidak membayar dividen. Walau bagaimanapun, mereka lebih cenderung untuk mempamerkan kenaikan harga yang ketara apabila syarikat itu berkembang. Sebaliknya, saham yang membayar dividen cenderung menunjukkan pergerakan yang lebih kecil dalam keuntungan modal tetapi memberi ganjaran kepada pelabur dengan dividen yang stabil dan berkala.

Pemegang saham dalam pelanggan dividen secara amnya mendasarkan keutamaan mereka untuk nisbah pembayaran dividen tertentu pada tahap pendapatan setanding, pertimbangan cukai pendapatan peribadi atau umur mereka.

Kesan pelanggan sering dikaitkan dengan kadar dividen dan pembayaran oleh syarikat.

Pertimbangan Khas

Sesetengah pelabur, seperti Warren Buffett yang legenda, mencari peluang pelaburan dalam saham berdividen tinggi. Orang lain, seperti pelabur teknologi, sering mencari syarikat pertumbuhan tinggi yang berpotensi untuk keuntungan modal yang berlebihan. Oleh itu, kesannya terlebih dahulu menggariskan cara kematangan syarikat dan operasi perniagaan pada mulanya menarik jenis pelabur tertentu.

Aspek kedua kesan pelanggan menerangkan cara pelabur semasa bertindak balas terhadap perubahan besar dalam dasar syarikat. Contohnya, jika saham teknologi awam tidak membayar dividen dan melabur semula semua keuntungannya ke dalam operasinya, ia pada mulanya menarik pelabur pertumbuhan. Walau bagaimanapun, jika syarikat berhenti melabur semula dalam pertumbuhannya dan sebaliknya mula menyalurkan wang kepada pembayaran dividen, pelabur pertumbuhan tinggi mungkin cenderung untuk keluar dari jawatan mereka dan mencari peluang lain yang lebih sesuai dengan keperluan mereka. Pelabur pendapatan yang mencari dividen kini boleh melihat syarikat itu sebagai pelaburan yang menarik.

Pertimbangkan sebuah syarikat yang sudah membayar dividen dan akibatnya telah menarik pelanggan yang mencari saham pembayar dividen yang tinggi. Sekiranya syarikat mengalami kemerosotan atau memilih untuk mengurangkan tawaran dividennya, pelabur dividen boleh menjual saham mereka dan melabur semula hasil dalam syarikat lain yang membayar pulangan yang lebih tinggi. Hasil daripada penjualan, harga saham syarikat cenderung menurun.

Contoh Kesan Pelanggan

Pada 2016, Ketua Pegawai Eksekutif Northwestern Mutual mengumumkan secara terbuka dalam siaran akhbar penurunan 45 mata asas dalam kadar faedah skala dividen. Keputusan ini terbukti memberi kesan negatif kepada dasar dividen syarikat. Berikutan rancangan yang didedahkan, syarikat menurunkan kadar dividennya daripada 5.45% kepada 5.00%.

Sementara itu, pada tahun 2001, Winn-Dixie mengurangkan dividennya dan mengubah struktur pembayarannya, memilih untuk mengagihkan pendapatan tertunggak setiap suku tahun dan bukannya bulanan terlebih dahulu. Para pemegang sahamnya, yang kebanyakannya menghargai pendapatan semasa biasa,. tidak berpuas hati, dan stoknya merosot. Sesetengah pakar melihat ini sebagai kesan pelanggan dalam tindakan.

Sorotan

• Kesan pelanggan adalah kejadian biasa di mana harga saham dipengaruhi oleh permintaan pemegang saham.

• Contoh khusus kesan ini ialah pelanggan dividen, istilah untuk sekumpulan pemegang saham yang berkongsi pendapat yang sama tentang cara syarikat tertentu menjalankan polisi dividennya.

• Satu sisi kesan pelanggan menerangkan cara pelabur individu mencari saham daripada kategori tertentu.