Fótur

Hvað er fótur?

Fótur er einn hluti af fjölþættum viðskiptum, oft afleiðuviðskiptastefnu,. þar sem kaupmaður sameinar marga valkosti eða framvirka samninga, eða - í sjaldgæfari tilfellum - samsetningar af báðum gerðum samninga, til að verja stöðu, til að njóta góðs af gerðardómi, eða til að hagnast á því að vaxtabilið stækkar eða þrengist. Innan þessara aðferða er hver afleiðusamningur eða staða í undirliggjandi verðbréfi kallaður fótur.

Þegar farið er inn í fjölfóta stöðu er það þekkt sem „ legging-inn “ í viðskiptum. Að yfirgefa slíka stöðu er á meðan kallað " legging-out ". Athugið að sjóðstreymi sem skipt er um í skiptasamningi má einnig vísa til sem fætur.

Að skilja fót

Fótur er einn hluti eða önnur hlið í fjölþrepa eða fjölfóta viðskiptum. Svona viðskipti eru alveg eins og kapphlaup í langri ferð - þau hafa marga hluta eða fætur. Þau eru notuð í stað einstakra viðskipta, sérstaklega þegar viðskiptin krefjast flóknari aðferða. Fótur getur falið í sér samtímis kaup og sölu á verðbréfi.

Til að fætur virki er mikilvægt að huga að tímasetningu. Fæturnir ættu að vera notaðir á sama tíma til að forðast áhættu sem tengist sveiflum á verði viðkomandi verðbréfs. Með öðrum orðum, kaup og sala ætti að fara fram á sama tíma til að forðast verðáhættu.

Það eru margar gerðir af fótum, sem lýst er hér að neðan.

Legging valkostir

Valréttir eru afleiðusamningar sem veita kaupmönnum rétt, en ekki skyldu, til að kaupa eða selja undirliggjandi verðbréf fyrir umsamið verð - einnig þekkt sem verkfallsverð - á eða fyrir ákveðinn fyrningardag. Við kaup hefur kaupmaður frumkvæði að kauprétti. Við sölu er það söluréttur.

Einfaldustu valréttaraðferðirnar eru einfættar og fela í sér einn samning. Þetta kemur í fjórum grunnformum:

TTT

Fimmta form, peningatryggða sölurétturinn, felur í sér að selja sölurétt og halda reiðufé við höndina til að kaupa undirliggjandi verðbréf ef valrétturinn er nýttur.

Með því að sameina þessa valkosti sín á milli og/eða með stuttum eða löngum stöðum í undirliggjandi verðbréfum, geta kaupmenn smíðað flókin veðmál á verðbreytingum í framtíðinni, nýtt sér hugsanlegan hagnað sinn, takmarkað hugsanlegt tap þeirra og jafnvel þénað ókeypis peninga með gerðardómi - venjan að nýta sjaldgæfa óhagkvæmni á markaði.

Tveggja fóta stefna: Langur straddle

The langur straddle er dæmi um valkostastefnu sem samanstendur af tveimur fótum: löngu kalli og löngu setti. Þessi stefna er góð fyrir kaupmenn sem vita að verð verðbréfa mun breytast en eru ekki vissir um hvaða leið það mun fara.

Fjárfestirinn brýtur jafnvel þótt verðið hækki um nettódebet þeirra - verðið sem þeir greiddu fyrir samningana tvo ásamt þóknunargjöldum - eða lækkar um nettódebet þeirra, hagnað ef það færist lengra í aðra hvora áttina eða tapar fé. Þetta tap er þó takmarkað við nettódebet fjárfestisins.

Eins og myndin hér að neðan sýnir gefur samsetning þessara tveggja samninga hagnað óháð því hvort verð undirliggjandi verðbréfs hækkar eða lækkar.

Þriggja fóta stefna: Kragi

Kragurinn er verndarstefna sem notuð er á langri hlutabréfastöðu. Það samanstendur af þremur fótum:

• Löng staða í undirliggjandi öryggi

• Langt sett

• Stutt símtal

Þessi samsetning jafngildir veðmáli um að undirliggjandi verð hækki, en það er varið með langa sölu, sem takmarkar möguleika á tapi. Þessi samsetning ein og sér er þekkt sem hlífðarsett. Með því að bæta við stuttu símtali hefur fjárfestirinn takmarkað hugsanlegan hagnað sinn. Á hinn bóginn vega peningarnir sem fjárfestirinn fær fyrir að selja símtalið upp á móti verðinu á söluútboðinu og gæti jafnvel hafa farið yfir það og því lækkað nettódebet.

Þessi stefna er venjulega notuð af kaupmönnum sem eru örlítið bullish og búast ekki við miklum verðhækkunum.

Fjögurra fóta stefna: Iron Condor

Járnkondórinn er flókin , takmörkuð áhættustefna en markmið hennar er einfalt: að græða smá pening á veðmáli um að undirliggjandi verð muni ekki hreyfast mjög mikið. Helst er undirliggjandi verð við útrunnið á milli verkfallsverðs á stuttsölu og stutta símtalinu. Hagnaður er háður hreinni inneign sem fjárfestirinn fær eftir kaup og sölu á samningunum, en hámarkstap er einnig takmarkað.

Að byggja þessa stefnu krefst fjögurra fóta eða skrefa. Þú kaupir putt, selur putt, kaupir kall og selur kall á hlutfallslegu verkfallsverði sem sýnt er hér að neðan. Gildisdagar ættu að vera nálægt hver öðrum, ef ekki eins, og kjörsviðið er að hver samningur rennur út af peningunum (OTM) - það er einskis virði.

Framtíðarfætur

framtíðarsamninga þar sem hver samningur er liður í stærri stefnu. Þessar aðferðir fela í sér dagataladreifingu,. þar sem kaupmaður selur framtíðarsamning með einum afhendingardegi og kaupir samning fyrir sömu vöru með öðrum afhendingardegi. Að kaupa samning sem rennur út tiltölulega fljótt og stytta síðar (eða "frestað") samning er bullish og öfugt.

Aðrar aðferðir reyna að hagnast á dreifingu milli mismunandi hrávöruverðs eins og sprungudreifing - munurinn á olíu og aukaafurðum hennar - eða neistaflugið - munurinn á verði jarðgass og raforku frá gasknúnum verksmiðjum.

Hápunktar

• Kaupmenn nota multi-foot pantanir fyrir flókin viðskipti þar sem það er minna traust á þróun stefnu.

• Kaupmaður mun "leggja sig inn í" stefnu til að verja stöðu, njóta góðs af arbitrage eða hagnast á álagi.

• Fótur vísar til eins hluta af fjölþrepa eða fjölþættum viðskiptum, svo sem í dreifingarstefnu.