Drop Lock
Hvað er dropalás?
Falllás er fyrirkomulag þar sem vextir á breytilegum seðli eða forgangshlutabréfi verða fastir ef þeir falla niður í ákveðið mark. Fyrir ofan það stig fljóta vextirnir miðað við viðmiðunarmarkaðsvexti, venjulega með hálfsárlegri endurstillingu. Með öðrum orðum, falllásskuldabréf giftast eiginleikum bæði verðbréfa með breytilegum vöxtum og verðbréfa með föstum vöxtum. Falllásinn setur í raun gólf á genginu og tryggt lágmarksávöxtun til lánveitanda eða fjárfestis.
Fyrir lántaka getur falllásskuldabréfið boðið upp á þann kost að lægri fljótandi vextir séu á móti þessu tryggðu lágmarki og möguleika á að læsa vöxtum á meðan vextir eru lágir.
Skilningur á falllásum
Falllásskuldabréf eru gefin út til fjárfesta með breytilegum vöxtum sem hægt er að endurstilla á hálfs árs grundvelli, á tilteknu álagi sem svífur yfir uppgefnu grunnvexti sem tengist tilteknu viðmiði. Flestir breytilegir gerningar greiða afsláttarmiða sem jafngilda einhverjum víðtækum vöxtum eða breytingu á tiltekinni vísitölu yfir ákveðið tímabil, svo sem London Interbank Offered Rate (LIBOR), bandaríska ríkisvíxla (st-bills) eða neytenda. Verðvísitala ( VNV ).
Þegar viðmiðið hefur verið komið á halda þessir breytilegu vextir áfram þar til grunnvextir fara niður fyrir tiltekið vaxtaálag, á vaxtaákvörðunardegi eða á tveimur vaxtaákvörðunardögum í röð, en þá verða vextirnir fastir á tilgreindum lágmarksvöxtum fyrir eftirstandandi líftíma skuldabréfsins.
útgefendur viðbótarálag sem þeir eru tilbúnir til að greiða umfram viðmiðunarvexti — venjulega gefin upp á grundvelli punkta, sem bætast við viðmiðunarvextina, til að ákvarða heildar afsláttarmiða. Til dæmis, falllásskuldabréf sem gefið er út með 50 punkta álagi yfir þriggja mánaða ríkisvíxlavextinum 3,00% daginn sem skuldabréfið er gefið út, verður upphafleg afsláttarmiða þess 3,50% (3,00% + 0,50% = 3,50) %). Álagið fyrir tiltekna breytilega vexti mun byggjast á ýmsum þáttum, þar á meðal lánsgæðum útgefanda og tíma til gjalddaga. Upphafleg afsláttarmiði er venjulega lægri en á fastvaxtabréfi með sama gjalddaga.
Fastgengishegðun falllásskuldabréfa getur höfðað til verðbréfafjárfesta sem njóta þæginda við að læsa föstum vöxtum með föstum gjalddagaáætlunum. Skuldabréf haldið til gjalddaga bjóða fjárfestum varðveislu á höfuðstól sínum og tryggt sjóðstreymi. Hins vegar eru hugsanlegir gallar fyrir fjárfesta sem selja skuldabréfaeign sína fyrir gjalddaga, vegna þess að markaðsvirði verðbréfa með föstum vöxtum sveiflast með breyttum vöxtum og í lækkandi loftslagi mun markaðsvirði breytast að því marki sem er ákvarðað af þeim tíma sem eftir er til gjalddaga eða gjalddaga,. sem getur hugsanlega valdið söluhagnaði.
##Hápunktar
Falllás er skuldabréf sem er með breytilegum vöxtum með lágmarksstigi, þar sem gengið læsist og skuldabréfið breytist í fasta vexti.
Fjárfestingar í falllás vernda einnig útgefandann með því að hugsanlega læsa vöxtunum ef vextirnir lækka og hækka síðar.
Fjárfestingar í falllás höfða til fjárfesta sem vilja öryggi á föstum vöxtum og gjalddaga tímatöflu með möguleika á hærri ávöxtun.
