잠금 해제

드롭 잠금이란 무엇입니까?

드롭락(drop lock)은 변동 금리 채권이나 우선주의 금리 가 일정 수준 이하로 떨어지면 고정되는 방식이다. 이 수준 이상에서는 일반적으로 반기별로 재설정되는 벤치마크 시장 요율에 따라 변동합니다. 즉, 드롭락 채권은 변동금리 증권과 고정 금리 증권의 속성을 결합한 것 입니다. 드롭 락은 이자율에 대한 하한선을 효과적으로 설정하고 대출 기관이나 투자자에게 최소 수익을 보장합니다.

차용인에게 드롭 락 본드는 보장된 최소 금액에 대한 대가로 더 낮은 변동 이자율의 이점을 제공할 수 있으며 이자율이 낮은 동안 이자율을 고정할 수 있습니다.

Drop Lock 이해하기

벤치마크 에 연결된 선언된 기준 금리보다 높은 지정된 마진으로 반기 단위로 재설정될 수 있는 변동 금리로 투자자에게 발행됩니다 . 대부분의 변동금리 상품은 LIBOR(London Interbank Offered Rate), T-Bills 또는 Consumer와 같이 광범위하게 적용되는 이자율이나 주어진 지수의 변동과 동일한 쿠폰을 지급합니다. 물가 지수( CPI ).

기준이 설정되면 이 변동이자율은 기준이자율이 지정된 트리거 이자율 아래로 떨어질 때까지, 이자 고정일 또는 2개의 연속된 이자율 고정일에 지속되며, 이때 이자율은 해당 기준에 대해 지정된 최소 이자율로 고정됩니다. 채권의 남은 수명.

벤치마크가 선택되면 발행자 는 참조 요율 을 초과하여 지불할 의사가 있는 추가 스프레드 를 설정합니다. 일반적으로 전체 쿠폰을 결정하기 위해 참조 요율에 추가되는 포인트를 기준으로 표시됩니다. 예를 들어, 3개월 T-Bill 금리인 3.00%보다 높은 50bp의 스프레드로 발행된 드롭락 본드의 초기 쿠폰은 3.50%(3.00% + 0.50% = 3.50)가 됩니다. %). 특정 변동금리에 대한 스프레드는 발행인의 신용도 및 만기까지의 시간을 포함한 다양한 요인을 기반으로 합니다. 초기 이표는 일반적으로 동일한 만기의 고정 금리 채권보다 낮습니다.

드롭 락 채권의 고정 이자율 행동은 고정 이자율을 고정 만기 일정으로 고정하는 편안함을 즐기는 증권 투자자 에게 어필할 수 있습니다. 만기까지 보유된 채권은 투자자에게 원금과 보장된 현금 흐름을 보존할 수 있는 기회를 제공합니다. 그러나 만기 이전에 보유 채권을 매도하는 투자자에게는 잠재적인 단점이 있습니다. 고정금리 유가증권의 시장 가치는 금리 변화에 따라 변동하고, 금리 하락 환경에서는 시장 가치가 어느 정도 변하기 때문입니다. 만기 또는 콜 날짜 까지 남은 시간에 의해 결정되며 잠재적으로 자본 이득을 유발할 수 있습니다.

##하이라이트

• 드롭락(drop lock)은 최저 수준의 변동금리를 가진 채권으로 금리가 고정되어 고정금리로 전환되는 채권이다.

• 드롭락 투자는 또한 금리가 하락했다가 나중에 상승하는 경우 잠재적으로 금리를 잠글 수 있어 발행자를 보호합니다.

• 드롭 락 투자는 고정 금리와 만기 시간표의 보안을 원하는 투자자에게 어필하고 더 높은 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.