Bırak Kilidi

Damla Kilidi Nedir?

Düşürme kilidi, değişken faizli bir tahvil veya tercih edilen hisse senedi üzerindeki faiz oranının belirli bir seviyeye düşmesi durumunda sabitlendiği bir düzenlemedir. Bu seviyenin üzerinde oran, tipik olarak altı ayda bir sıfırlama ile bir karşılaştırmalı piyasa oranına dayalı olarak dalgalanır. Başka bir deyişle, kilitli tahviller, hem değişken faizli menkul kıymetlerin hem de sabit oranlı menkul kıymetlerin niteliklerini birleştirir. Düşürme kilidi, faize bir taban ve borç verene veya yatırımcıya garantili bir minimum getiri sağlar.

Borçlu için, açılan kilit tahvil, garanti edilen bu asgari tutar karşılığında daha düşük bir değişken faiz avantajı ve oranlar düşükken faizin kilitlenmesi olasılığı sunabilir.

Bırakma Kilitlerini Anlama

kıyaslama ile bağlantılı olarak beyan edilen bir taban oranın üzerinde seyreden belirli bir marjla, altı ayda bir sıfırlanabilen değişken faizli bir faizle ihraç edilir . Değişken oranlı araçların çoğu, Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR), ABD Hazine Bonoları (T-Bonoları) veya Tüketici Tahvilleri gibi, geniş çapta takip edilen bazı faiz oranlarına veya belirli bir endekste belirli bir zaman aralığındaki bir değişikliğe eşit kuponlar öder. Fiyat Endeksi ( TÜFE ).

Kıyaslama ölçütü belirlendikten sonra, bu değişken faiz oranı, faiz sabitlenme tarihinde veya birbirini izleyen iki faiz sabitleme tarihinde, baz faiz belirli bir tetikleme oranının altına düşene kadar devam eder; bağın kalan ömrü.

Karşılaştırma ölçütü seçildikten sonra, ihraççılar , genel kuponu belirlemek için referans oranına eklenen puanlar temelinde ifade edilen referans oranın üzerinde ödemeye istekli oldukları ek bir fark oluştururlar. Örneğin, tahvilin ihraç edildiği gün %3,00 olan üç aylık T- Bono oranının üzerinde 50 baz puanlık bir spread ile ihraç edilen bir kilitli bono, ilk kuponu %3,50 (%3,00 + %0,50 = %3,50) olacaktır. %). Herhangi bir değişken faiz oranı için spread, ihraççının kredi kalitesi ve vadeye kalan süre dahil olmak üzere çeşitli faktörlere dayalı olacaktır. İlk kupon tipik olarak aynı vadeye sahip sabit oranlı bir banknotunkinden daha düşüktür.

Düşen kilit tahvillerin sabit oranlı davranışı, sabit faiz oranlarını sabit vade çizelgeleri ile kilitlemenin rahatlığını yaşayan menkul kıymet yatırımcılarına çekici gelebilir. Vadeye kadar elde tutulacak tahviller, yatırımcılara anapara ve garantili nakit akışlarının korunmasını sağlar. Bununla birlikte, sabit faizli menkul kıymetlerin piyasa değeri değişen faiz oranları ile dalgalandığından, tahvil varlıklarını vadesinden önce satan yatırımcılar için potansiyel dezavantajlar vardır ve düşen oranlı bir ortamda piyasa değerleri bir dereceye kadar değişecektir. vadeye veya çağrı tarihine kadar kalan süre tarafından belirlenir ve potansiyel olarak sermaye kazançlarını tetikler.

##Öne çıkanlar

• Düşme kilidi, faizin kilitlendiği ve tahvilin sabit bir orana dönüştüğü, minimum düzeyde değişken bir orana sahip bir tahvildir.

• Drop lock yatırımları, faizin düşmesi ve daha sonra yükselmesi durumunda potansiyel olarak faiz oranını kilitleyerek ihraççıyı da korur.

• Drop lock yatırımları, daha yüksek getiri şansı ile sabit bir faiz oranı ve vade tablosu güvencesi isteyen yatırımcılara hitap ediyor.