Horizon greining
Hvað er Horizon Analysis?
Sjónvarpsgreining ber saman áætluða afslætti ávöxtun heildarávöxtunar verðbréfa eða fjárfestingasafns yfir nokkra tímaramma eða fjárfestingartímabil.
Skilningur á Horizon Analysis
Horizon greining notar atburðarásargreiningu til að áætla raunhæfari væntingar um afkomu fjárfestingar eða eignasafns. Venjulega er þessi tegund greining notuð til að meta væntanlega frammistöðu eignasafna sem samanstanda af skuldabréfum með fasta tekjum (skuldabréf).
Sjóndeildarhringsgreiningarramminn gerir eignasafnsstjórum kleift að spá frammistöðu skuldabréfa á grundvelli fyrirhugaðs fjárfestingartímabils og væntinga um áhættustig, vexti, endurfjárfestingarvexti og framtíðarávöxtun markaðarins .
Með því að skipta væntri ávöxtun niður í sviðsmyndir er hægt að meta hvaða skuldabréf myndu standa sig best á fyrirhuguðum fjárfestingartíma – eitthvað sem væri ekki mögulegt með því að nota ávöxtunarkröfuna (YTM). Þessi atburðarásargreining gerir eignasafnsstjóranum kleift að sjá hversu viðkvæm afkoma skuldabréfa verður fyrir hverja atburðarás og hvort líklegt sé að það standist markmið fjárfesta sinna á væntanlegum fjárfestingartíma.
Svipað hugtak
Lárétt greining er notuð í greiningu reikningsskila til að bera saman söguleg gögn, svo sem hlutföll, eða línuliði, yfir fjölda reikningsskilatímabila.
Fjárfestingarsvið og uppbygging eignasafns
Þegar fjárfestar hafa lengri fjárfestingartíma geta þeir tekið á sig meiri áhættu þar sem markaðurinn hefur mörg ár til að jafna sig ef til baka kemur. Til dæmis myndi fjárfestir með 30 ára fjárfestingartíma venjulega hafa flestar eignir sínar úthlutað í hlutabréf.
Þar fyrir utan getur fjárfestir með langan tíma fjárfest eignir sínar í hlutum sem teljast áhættusamari gerðir hlutabréfa, svo sem meðal- og lítil hlutabréf. Þessar tegundir hlutabréfa, eða undireignaflokkar,. hafa tilhneigingu til að sýna mun meiri verðsveiflur á stuttum tímabilum en stór hlutabréf vegna þess að þau hafa tilhneigingu til að vera minna rótgróin og eru næmari fyrir utanaðkomandi efnahagsöflum.
Þannig að þótt þær geti verið áhættusamar fyrir fjárfesta með styttri fjárfestingartíma, hafa þessar skammtímasveiflur lítil sem engin áhrif á fjárfesta sem vilja halda í þessi hlutabréf næstu 30 árin.
Fjárfestar aðlaga eignasöfn sín eftir því sem fjárfestingartími þeirra styttist, venjulega í þá átt að draga úr áhættustigi eignasafnsins. Sem dæmi má nefna að flest eftirlaunasöfn minnka áhættu sína gagnvart hlutabréfum og auka eign sína á fastafjármunum þegar þau nálgast starfslok. Fastatekjufjárfestingar veita venjulega minni mögulega ávöxtun til lengri tíma litið miðað við hlutabréf, en þær bæta stöðugleika við verðmæti eignasafnsins þar sem þær upplifa venjulega minna áberandi skammtímaverðsveiflur.
Hápunktar
Horizon greining ber saman áætlaða afslætti ávöxtun heildarávöxtunar verðbréfa eða fjárfestingasafns yfir nokkra tímaramma, oft nefnt fjárfestingartímabilið.
Venjulega er sjóndeildarhringsgreining notuð til að meta væntanlega afkomu eignasafna sem samanstanda af verðbréfum með föstum tekjum (skuldabréf).
Horizon greining gerir eignasafnsstjóra kleift að meta hvaða skuldabréf myndu standa sig best á fyrirhuguðum fjárfestingartíma.
