Ufuk Analizi
Ufuk Analizi Nedir?
Horizon analizi, bir menkul kıymetin veya yatırım portföyünün toplam getirilerinin, birkaç zaman dilimi veya yatırım ufku boyunca öngörülen indirimli getirilerini karşılaştırır.
Horizon Analizini Anlama
Horizon analizi , bir yatırımın veya portföyün performansının daha gerçekçi bir beklentisini tahmin etmek için senaryo analizini kullanır. Tipik olarak, bu tür analiz, sabit getirili menkul kıymetlerden (tahvillerden) oluşan portföylerin beklenen performansını ölçmek için kullanılır .
Ufuk analizi çerçevesi, portföy yöneticilerinin , planlanan yatırım ufku ve risk seviyeleri, faiz oranları, yeniden yatırım oranları ve gelecekteki piyasa getirileri ile ilgili beklentiler temelinde tahvillerin performansını tahmin etmesine olanak tanır .
Beklenen getirileri senaryolara bölerek , planlanan yatırım ufku boyunca hangi tahvillerin en iyi performansı göstereceğini değerlendirmek mümkündür - bu , vadeye kadar getiri (YTM) kullanılarak mümkün olmayacaktır . Bu senaryo analizi, portföy yöneticisinin bir tahvilin performansının her bir senaryoya ne kadar duyarlı olacağını ve beklenen yatırım ufku boyunca yatırımcılarının hedeflerini karşılayıp karşılamayacağını görmesini sağlar.
Benzer Terim
Yatay analiz,. mali tablo analizinde,. oranlar veya satır kalemleri gibi tarihsel verileri bir dizi hesap dönemi üzerinden karşılaştırmak için kullanılır.
Yatırım Ufukları ve Portföy Oluşturma
Yatırımcılar daha uzun bir yatırım ufkuna sahip olduklarında, bir geri çekilme durumunda piyasanın toparlanması için uzun yıllar olduğu için daha fazla risk alabilirler. Örneğin, 30 yıllık bir yatırım ufku olan bir yatırımcı, genellikle varlıklarının çoğunu hisse senetlerine tahsis eder.
Bunun ötesinde, uzun bir zaman ufku olan bir yatırımcı, varlıklarını orta ölçekli ve küçük ölçekli hisse senetleri gibi daha riskli hisse senedi türlerine yatırabilir. Bu tür hisse senetleri veya alt varlık sınıfları,. daha az yerleşik olma eğiliminde oldukları ve dış ekonomik güçlere daha duyarlı oldukları için, kısa zaman dilimlerinde büyük ölçekli hisse senetlerinden çok daha büyük fiyat dalgalanmaları sergileme eğilimindedir.
Bu nedenle, daha kısa yatırım ufku olan yatırımcılar için riskli olsa da, bu kısa vadeli dalgalanmaların önümüzdeki 30 yıl boyunca bu hisse senetlerini elinde tutmak isteyen yatırımcılar üzerinde çok az etkisi vardır veya hiç etkisi yoktur.
Yatırımcılar, yatırım ufukları kısaldıkça portföylerini, genellikle portföyün risk seviyesini düşürme yönünde ayarlarlar. Örneğin, çoğu emeklilik portföyü, hisse senetlerine olan risklerini azaltır ve emekliliğe yaklaştıkça elindeki sabit getirili varlıkları artırır. Sabit getirili yatırımlar, hisse senetlerine göre uzun vadede genellikle daha düşük bir potansiyel getiri sağlar, ancak genellikle daha az belirgin kısa vadeli fiyat dalgalanmaları yaşadıkları için portföy değerine istikrar eklerler.
Öne Çıkanlar
Ufuk analizi, bir menkul kıymetin veya yatırım portföyünün toplam getirilerinin, genellikle yatırım ufku olarak adlandırılan birkaç zaman diliminde öngörülen indirimli getirilerini karşılaştırır.
Tipik olarak, ufuk analizi, sabit getirili menkul kıymetlerden (tahvillerden) oluşan portföylerin beklenen performansını ölçmek için kullanılır.
Ufuk analizi, portföy yöneticisinin planlanan yatırım ufku boyunca hangi tahvillerin en iyi performansı göstereceğini değerlendirmesini sağlar.
