Analisi dell'orizzonte
Che cos'è l'analisi dell'orizzonte?
L'analisi dell'orizzonte confronta i rendimenti scontati previsti di un titolo o di un portafoglio di investimento in diversi periodi di tempo o orizzonti di investimento.
Comprendere l'analisi dell'orizzonte
L'analisi dell'orizzonte utilizza l'analisi dello scenario per stimare un'aspettativa più realistica della performance di un investimento o di un portafoglio. Tipicamente, questo tipo di analisi viene utilizzato per misurare la performance attesa di portafogli costituiti da titoli a reddito fisso (obbligazioni).
Il framework di analisi dell'orizzonte consente ai gestori di portafoglio di proiettare la performance delle obbligazioni sulla base dell'orizzonte di investimento pianificato e delle aspettative relative a livelli di rischio, tassi di interesse, tassi di reinvestimento e rendimenti di mercato futuri.
Scomponendo i rendimenti attesi in scenari, è possibile valutare quali obbligazioni darebbero le migliori performance nell'orizzonte di investimento pianificato, cosa che non sarebbe possibile utilizzando il rendimento alla scadenza (YTM). Questa analisi di scenario consente al gestore di portafoglio di vedere quanto sarà sensibile la performance di un'obbligazione a ciascuno scenario e se è probabile che raggiunga gli obiettivi dell'investitore nell'orizzonte di investimento previsto.
Termine simile
L'analisi orizzontale viene utilizzata nell'analisi del rendiconto finanziario per confrontare dati storici, come rapporti o voci, su un certo numero di periodi contabili.
Orizzonti di investimento e costruzione del portafoglio
Quando gli investitori hanno un orizzonte di investimento più lungo, possono assumersi maggiori rischi, poiché il mercato ha molti anni per riprendersi in caso di ritiro. Ad esempio, un investitore con un orizzonte di investimento di 30 anni di solito vede la maggior parte delle proprie attività allocate in azioni.
Oltre a ciò, un investitore con un orizzonte temporale lungo può investire le proprie attività in quelli che sono considerati tipi di azioni più rischiosi, come le azioni a media e bassa capitalizzazione. Questi tipi di azioni, o sottoclassi di attività ,. tendono a mostrare oscillazioni di prezzo molto più ampie in brevi periodi di tempo rispetto alle azioni a grande capitalizzazione perché tendono ad essere meno consolidate e sono più suscettibili alle forze economiche esterne.
Pertanto, sebbene possano essere rischiose per gli investitori con orizzonti di investimento più brevi, queste oscillazioni a breve termine hanno un impatto minimo o nullo sugli investitori che cercano di mantenere quei titoli per i prossimi 30 anni.
Gli investitori adeguano i loro portafogli man mano che il loro orizzonte di investimento si accorcia, in genere nella direzione di ridurre il livello di rischio del portafoglio. Ad esempio, la maggior parte dei portafogli pensionistici diminuisce la propria esposizione alle azioni e aumenta le proprie partecipazioni in attività a reddito fisso man mano che si avvicinano al pensionamento. Gli investimenti a reddito fisso in genere forniscono un rendimento potenziale inferiore nel lungo periodo rispetto alle azioni, ma aggiungono stabilità al valore di un portafoglio poiché in genere subiscono oscillazioni di prezzo a breve termine meno pronunciate.
Mette in risalto
L'analisi dell'orizzonte confronta i rendimenti scontati previsti di un titolo o dei rendimenti totali di un portafoglio di investimento in diversi periodi di tempo, spesso indicati come orizzonte di investimento.
Tipicamente, l'analisi dell'orizzonte viene utilizzata per misurare la performance attesa di portafogli costituiti da titoli a reddito fisso (obbligazioni).
L'analisi dell'orizzonte consente al gestore di portafoglio di valutare quali obbligazioni avrebbero la migliore performance nell'orizzonte di investimento pianificato.
