Analisis Horizon

Apakah Analisis Horizon?

Analisis ufuk membandingkan pulangan terdiskaun unjuran bagi jumlah pulangan sekuriti atau portfolio pelaburan dalam beberapa rangka masa atau ufuk pelaburan.

Memahami Analisis Horizon

Analisis ufuk menggunakan analisis senario untuk menganggarkan jangkaan yang lebih realistik terhadap prestasi pelaburan, atau portfolio. Biasanya, analisis jenis ini digunakan untuk mengukur prestasi jangkaan portfolio yang terdiri daripada sekuriti pendapatan tetap (bon).

Rangka kerja analisis ufuk membolehkan pengurus portfolio mengunjurkan prestasi bon berdasarkan ufuk pelaburan yang dirancang dan jangkaan berkenaan tahap risiko, kadar faedah, kadar pelaburan semula dan hasil pasaran masa hadapan.

Dengan membahagikan pulangan yang dijangka kepada senario, adalah mungkin untuk menilai bon yang berprestasi terbaik sepanjang tempoh pelaburan yang dirancang – sesuatu yang tidak mungkin dilakukan menggunakan hasil hingga matang (YTM). Analisis senario ini membolehkan pengurus portfolio melihat betapa sensitifnya prestasi bon terhadap setiap senario, dan sama ada ia berkemungkinan memenuhi matlamat pelabur mereka sepanjang jangkaan pelaburan mereka.

Istilah Serupa

Analisis mendatar digunakan dalam analisis penyata kewangan untuk membandingkan data sejarah, seperti nisbah atau item baris, sepanjang beberapa tempoh perakaunan.

Horizon Pelaburan dan Pembinaan Portfolio

Apabila pelabur mempunyai ufuk pelaburan yang lebih panjang, mereka boleh mengambil lebih banyak risiko, kerana pasaran mempunyai masa bertahun-tahun untuk pulih sekiranya berlaku penarikan balik. Sebagai contoh, pelabur dengan ufuk pelaburan selama 30 tahun lazimnya kebanyakan aset mereka diperuntukkan kepada ekuiti.

Selain itu, pelabur yang mempunyai jangka masa yang panjang boleh melaburkan aset mereka dalam jenis ekuiti yang dianggap lebih berisiko, seperti saham bermodal pertengahan dan bermodal kecil. Jenis saham, atau kelas sub-aset ini,. cenderung untuk mempamerkan perubahan harga yang jauh lebih besar dalam tempoh masa yang singkat berbanding saham bermodal besar kerana mereka cenderung kurang mantap dan lebih terdedah kepada kuasa ekonomi luar.

Oleh itu, walaupun ia mungkin berisiko untuk pelabur dengan ufuk pelaburan yang lebih pendek, perubahan jangka pendek ini tidak memberi kesan kepada pelabur yang ingin memegang saham tersebut untuk 30 tahun akan datang.

Pelabur melaraskan portfolio mereka apabila ufuk pelaburan mereka semakin pendek, biasanya ke arah mengurangkan tahap risiko portfolio. Sebagai contoh, kebanyakan portfolio persaraan mengurangkan pendedahan mereka kepada ekuiti dan meningkatkan pegangan aset pendapatan tetap mereka apabila mereka hampir bersara. Pelaburan pendapatan tetap lazimnya memberikan potensi pulangan yang lebih rendah dalam jangka panjang berbanding saham, tetapi ia menambah kestabilan pada nilai portfolio kerana lazimnya mengalami perubahan harga jangka pendek yang kurang ketara.

Sorotan

Analisis ufuk membandingkan pulangan terdiskaun unjuran bagi jumlah pulangan sekuriti atau portfolio pelaburan dalam beberapa rangka masa, sering dirujuk sebagai ufuk pelaburan.
Lazimnya, analisis horizon digunakan untuk mengukur prestasi jangkaan portfolio yang terdiri daripada sekuriti pendapatan tetap (bon).
Analisis Horizon membolehkan pengurus portfolio menilai bon mana yang akan berprestasi terbaik sepanjang tempoh pelaburan yang dirancang.