تحليل الأفق
ما هو تحليل الأفق؟
يقارن تحليل Horizon العوائد المخصومة المتوقعة للأوراق المالية أو إجمالي عوائد محفظة الاستثمار على مدى عدة أطر زمنية أو آفاق استثمار.
فهم تحليل الأفق
يستخدم تحليل الأفق تحليل السيناريو لتقدير توقع أكثر واقعية للاستثمار ، أو أداء المحفظة. عادة ، يتم استخدام هذا النوع من التحليل لقياس الأداء المتوقع للمحافظ المكونة من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت (السندات).
يتيح إطار تحليل الأفق لمديري المحافظ عرض أداء السندات على أساس أفق الاستثمار المخطط له والتوقعات المتعلقة بمستويات المخاطر وأسعار الفائدة ومعدلات إعادة الاستثمار وعوائد السوق المستقبلية.
من خلال تقسيم العوائد المتوقعة إلى سيناريوهات ، من الممكن تقييم السندات التي ستحقق أفضل أداء خلال أفق الاستثمار المخطط - وهو أمر لن يكون ممكنًا باستخدام العائد حتى الاستحقاق (YTM). يُمكِّن تحليل السيناريو هذا مدير المحفظة من معرفة مدى حساسية أداء السند لكل سيناريو ، وما إذا كان من المحتمل أن يلبي أهداف المستثمر على مدى أفق الاستثمار المتوقع.
مصطلح مشابه
يُستخدم التحليل الأفقي في تحليل البيانات المالية لمقارنة البيانات التاريخية ، مثل النسب أو البنود ، عبر عدد من الفترات المحاسبية.
آفاق الاستثمار وإنشاء المحافظ
عندما يكون لدى المستثمرين أفق استثمار أطول ، يمكنهم تحمل المزيد من المخاطر ، حيث أن السوق أمامه سنوات عديدة للتعافي في حالة التراجع. على سبيل المثال ، عادة ما يكون لدى المستثمر الذي لديه أفق استثماري 30 عامًا معظم أصوله مخصصة للأسهم.
علاوة على ذلك ، يمكن للمستثمر الذي لديه أفق طويل أن يستثمر أصوله في ما يعتبر أنواعًا أكثر خطورة من الأسهم ، مثل الأسهم ذات رؤوس الأموال المتوسطة والصغيرة. تميل هذه الأنواع من الأسهم ، أو فئات الأصول الفرعية ، إلى إظهار تقلبات أسعار أكبر بكثير خلال فترات زمنية قصيرة مقارنة بالمخزونات ذات رؤوس الأموال الكبيرة لأنها تميل إلى أن تكون أقل رسوخًا وأكثر عرضة للقوى الاقتصادية الخارجية.
وبالتالي ، في حين أنها قد تكون محفوفة بالمخاطر بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم آفاق استثمار أقصر ، فإن هذه التقلبات قصيرة الأجل لها تأثير ضئيل أو معدوم على المستثمرين الذين يتطلعون إلى الاحتفاظ بهذه الأسهم لمدة 30 عامًا قادمة.
يقوم المستثمرون بتعديل محافظهم الاستثمارية مع تقصير أفق الاستثمار ، وعادةً ما يكون ذلك في اتجاه تقليل مستوى مخاطر المحفظة. على سبيل المثال ، تقلل معظم محافظ التقاعد من تعرضها للأسهم وتزيد من حيازاتها من أصول الدخل الثابت مع اقترابها من التقاعد. عادةً ما توفر استثمارات الدخل الثابت عائدًا محتملاً أقل على المدى الطويل مقارنةً بالأسهم ، ولكنها تضيف الاستقرار إلى قيمة المحفظة نظرًا لأنها عادةً ما تواجه تقلبات أسعار أقل وضوحًا على المدى القصير.
يسلط الضوء
يقارن تحليل Horizon العوائد المخصومة المتوقعة للأوراق المالية أو إجمالي عوائد محفظة الاستثمار على مدى عدة أطر زمنية ، وغالبًا ما يشار إليها باسم أفق الاستثمار.
عادة ، يتم استخدام تحليل الأفق لقياس الأداء المتوقع للمحافظ المكونة من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت (السندات).
يُمكِّن تحليل الأفق مدير المحفظة من تقييم السندات الأفضل أداءً خلال أفق الاستثمار المخطط له.
