LIBOR-in-rearars Skipti

Hvað er LIBOR-í-skilaskipti?

LIBOR-viðskiptaskiptasamningur er svipaður og venjulegur eða vanilluskiptasamningur en breytileg gengishlið er stillt í lok endurstillingartímabilsins í stað upphafs. Það hlutfall er síðan beitt afturvirkt.

Skjót skilgreiningin er sú að vanilluskiptasamningur setur vextina fyrirfram og greiðir síðar (eftir ) en vanilluskiptasamningur setur og greiðir síðar (eftir).

Þessi skipti hafa nokkur önnur nöfn, þar á meðal vanskilaskipti,. endurstilla skipti, aftursetta skipti og seinkað endurstilla skipti.

Skilningur á LIBOR-skilaskiptum

LIBOR-vanskilaskipulagið var tekið upp um miðjan níunda áratuginn til að gera fjárfestum kleift að nýta sér hugsanlega lækkandi vexti. Það er stefna sem notuð er af fjárfestum og lántakendum sem eru markvissir um vextina og telja að þeir muni lækka.

Skiptaviðskipti skiptast á sjóðstreymi fjárfestinga með föstum vöxtum fyrir fjárfestingar með breytilegum vöxtum. Fljótandi vextir eru venjulega byggðir á vísitölu, svo sem London Interbank Offered Rate (LIBOR), auk fyrirfram ákveðinnar upphæðar. Venjulega eru allir vextir settir í upphafi skiptasamningsins og, ef við á, við upphaf síðari endurstillingartímabila þar til skiptasamningurinn er á gjalddaga.

Skilgreiningin á „vanskilum“ er fé sem er skuldað og hefði átt að greiða fyrr. Þegar um er að ræða LIBOR-vanskilaskipti hallast skilgreiningin meira í átt að útreikningi greiðslunnar, frekar en greiðslunnar sjálfrar.

Í venjulegum eða venjulegum vanilluskiptum er fljótandi gengi stillt í upphafi endurstillingartímabilsins og greitt í lok þess tímabils. Fyrir vanskilaskipti er aðalmunurinn þegar skiptasamningurinn tekur sýnishorn af LIBOR hlutfallinu og ákvarðar hver greiðslan á að vera. Í vanilluskiptum eru LIBOR-vextir í upphafi endurstillingartímabilsins grunnvextir. Í vanskilaskiptum eru LIBOR-vextir í lok endurstillingartímabilsins grunnvextir.

Frá og með desember 2020 voru áætlanir til staðar um að hætta LIBOR kerfinu í áföngum fyrir árið 2023 og setja önnur viðmið í staðinn, svo sem tryggða dagfjármögnunarvexti (SOFR).

Notkun LIBOR-í-skilaskipta

Fljótandi gengishlið vanilluskipta, í þessu tilfelli, LIBOR, endurstillist á hverjum endurstillingardegi. Ef þriggja mánaða LIBOR er grunnvextir, greiðsla með breytilegum vöxtum samkvæmt skiptasamningnum á sér stað á þremur mánuðum og þá mun þá gildandi þriggja mánaða LIBOR ákvarða vexti fyrir næsta tímabil. Fyrir vanskilaskipti eru vextir yfirstandandi tímabils settir á þrjá mánuði til að ná yfir tímabilið sem er nýlokið. Gengi fyrir annað þriggja mánaða tímabilið setur sex mánuði inn í samninginn, og svo framvegis.

Ef fjárfestir telur að LIBOR muni lækka á næstu árum og vill aðeins nýta þennan möguleika þá búast þeir við að hann verði lægri í lok hvers endurstillingartímabils í stað þess að byrja. Fjárfestirinn gæti gert skiptasamning til að fá LIBOR og greiða LIBOR eftir á meðan samningurinn stendur yfir. Athugið að báðir vextir eru fljótir, í þessu tilviki.