Stíll
Hvað er stíll?
Stíll vísar til fjárfestingaraðferðar eða markmiðs sem sjóðsstjóri notar. Stíll leiðbeinir því hvernig sjóðsstjóri velur verðbréf í eignasafn sjóðsins út frá þekkingu þeirra, færni og skilningi á markaðnum. Þó að það sé margs konar stíll, þá eru níu grunnfjárfestingarstíll fyrir bæði hlutabréfa- og skuldabréfasjóði. Fyrir hlutabréfasjóði ákvarða stærð fyrirtækis og verðmæti / vöxtareiginleika stílinn. Fyrir skuldabréf er stíll skilgreindur af gjalddaga og lánsgæðum.
Að skilja stíl
Níu grunnfjárfestingarhættir eru:
Mikið verðmæti
Stór blanda
Mikill vöxtur
Meðalverðmæti
Miðlungs blanda
Meðalvöxtur
Lítið verðmæti
Lítil blanda
Lítill vöxtur
Stíll hlutabréfafjárfestinga ræðst af stærð og eiginleikum virðis/vaxtar. Sérstakar stærðarbreytur fyrir hlutabréf eru stór, miðlungs og lítil fyrirtæki, sem eru ákvörðuð af markaðsvirði. Gildi, vöxtur og hlutlaus eru þrír grunngildi/vaxtarflokkar hlutabréfa.
Stíll fjárfestinga með fasta tekjum ræðst af kjörum og lánsfé. Gjalddagar skuldabréfa eru flokkaðir sem skammtíma, millitíma og langtíma. Lánsgæði ákvarðast af stöðu skuldabréfa sem ríkis- eða stofnunarútgáfu og lánshæfismat fyrirtækja og sveitarfélaga „AAA“ til „AA“ (hátt), „A“ til „BBB“ (miðlungs) og „BB“ til „ C' (lágt). Þessar einkunnir eru oftast flokkaðar í fjárfestingarflokk eða ekki fjárfestingarflokk. Með fastatekjufjárfestingum gætu eignasafnsstjórar einnig reynt að auka eða minnka vaxtanæmni til að hagnast á vaxta- og ávöxtunarkúrfuhorfum sínum. Þetta er talið stíll eða aðferð við fjárfestingar með fastatekjum.
Breytingar og samsetningar þessara grunnflokka, auk tillits til sérstakra atvinnugreina, atvinnugreina og landfræðilegrar staðsetningu, skapa fjárfestingarstíl fyrir bæði hlutabréfa- og skuldabréfasjóði umfram grunnflokkana níu fyrir hvern.
Fjárfestingarstíll sem fjárfestingarstjóri velur að nýta í sjóði sínum byggist á þekkingu þeirra á ofangreindum einkennum. Stíllinn sem þeir innleiða í sjóðnum sínum breytist yfirleitt aldrei, þar sem það er ástæðan fyrir því að fjárfestar velja þann tiltekna sjóð.
Upplýsingagjöf um stíl
Sjóðir sem stjórnað er af öllum gerðum fjárfestingarstjóra í fjárfestingariðnaðinum innihalda fjárfestingarskjöl sem veita ítarlegar upplýsingar um fjárfestingarstíl sjóðsins. Skráðir sjóðir eru gegnsærri, eins og mælt er fyrir um í lögum um verðbréf frá 1933 og lögum um fjárfestingarfélög frá 1940. Vogunarsjóðir og aðrir óhefðbundnir sjóðir munu einnig veita fjárfestum sínum upplýsingar um fjárfestingarstíl í ýmsum myndum.
Í hinum skráða alheimi verða sjóðir að leggja fram lýsingu og yfirlýsingu um viðbótarupplýsingar með skráningu sinni. Útboðslýsing sjóðs er venjulega aðaluppspretta upplýsinga fyrir fjárfesta sem leitast við að skilja fjárfestingarstíl sjóðsins. Samhliða fjárfestingarstíl mun útboðslýsingin einnig birta upplýsingar um áhættustig sem fjárfestir getur búist við með sjóðnum, þóknun, útgjöld, árangur og tegundir fjárfesta sem myndu finna að sjóðurinn passi best.
Ef fjárfestingarstjórinn ákveður að þeir muni breyta um stíl sjóðsins, þá þarf að koma því á framfæri við fjárfesta með góðum fyrirvara; gefa fjárfestum nægan tíma til að innleysa peningana sína ef þeir vilja ekki lengur fjárfesta í þeim stíl.
Mat á stíl
Auðveldasta leiðin til að meta stíl fjárfestingarstjóra er að skoða árangur sjóðsins. Ef sjóðurinn skilar stöðugt jákvæðri ávöxtun er ljóst að fjárfestingarstjórinn er hæfur og valinn fjárfestingarstíll virkar.
Mikilvægt er að meta frammistöðu sjóðs yfir langan tíma til að tryggja að sjóðurinn hafi starfað í gegnum margar hagsveiflur. Það getur verið auðveldara fyrir sjóð að standa sig vel í eitt ár í blómstrandi hagkerfi, en hvernig mun sá sjóður standa sig þegar hagkerfið fer í samdrátt ? Að meta fjárfestingarstílinn yfir lengri tíma getur gefið til kynna hvernig stjórnandinn muni takast á við erfiða tíma í hagkerfinu.
Það eru líka mörg fjármálaþjónustufyrirtæki sem meta sjóði og fjárfestingarstíl þeirra, meta marga þætti og gefa einkunnir. Eitt vinsælasta fyrirtæki sem greinir og raðar sjóðum er Morningstar.
Hápunktar
Valinn stíll ákvarðar hvernig fjárfestingarstjóri velur verðbréf, stýrir áhættu og stýrir stefnu sjóðsins.
Það eru níu grunnfjárfestingarhættir sem eru mismunandi eftir því hvort stíllinn beinist að hlutabréfum eða fastatekjum.
Til að meta stíl fjárfestingarstjóra getur væntanlegur fjárfestir skoðað frammistöðu sjóðsins sem og umsagnir frá fjármálaþjónustufyrirtækjum.
Stíll vísar til þeirrar fjárfestingaraðferðar sem sjóðstjóri notar í fjárfestingarsjóði sínum.
Fjárfestingarstíll er settur fram í útboðslýsingu sjóðs, sem lýsir ekki aðeins stílnum, heldur einnig áhættuþol, þóknun, útgjöld og árangur.
