Arðsemi á áhættuleiðréttu fjármagni (RORAC)
Hver er arðsemi áhættuaðlögðs fjármagns (RORAC)?
Ávöxtun áhættuleiðrétts fjármagns (RORAC) er ávöxtunarkröfur sem almennt er notaður í fjármálagreiningu, þar sem ýmis verkefni, viðleitni og fjárfestingar eru metnar út frá fjármagni í áhættu. Verkefni með mismunandi áhættusnið er auðveldara að bera saman við hvert annað þegar einstök RORAC gildi þeirra hafa verið reiknuð út.
RORAC er svipað og arðsemi eigin fjár (ROE), nema nefnarinn er leiðréttur til að taka tillit til áhættu verkefnis.
Formúlan fyrir RORAC er
Arðsemi áhættuleiðrétts fjármagns er reiknuð með því að deila hreinum tekjum fyrirtækis með áhættuvegnum eignum.
Hvað segir arðsemi af áhættuleiðréttu fjármagni þér?
Arðsemi áhættuleiðrétts fjármagns (RORAC) tekur mið af því fjármagni sem er í áhættu, hvort sem það tengist verkefni eða fyrirtækjaskiptingu. Úthlutað áhættufé er eigið fé fyrirtækisins, leiðrétt fyrir hugsanlegu hámarkstapi miðað við áætlaða framtíðartekjudreifingu eða sveiflur í tekjum.
Fyrirtæki nota RORAC til að leggja meiri áherslu á áhættustýringu í heild sinni. Til dæmis geta mismunandi fyrirtækjadeildir með einstaka stjórnendum notað RORAC til að mæla og viðhalda ásættanlegu áhættustigi.
Þessi útreikningur er svipaður áhættuleiðréttri ávöxtun fjármagns (RAROC). Með RORAC er fjármagnið hins vegar leiðrétt fyrir áhættu, ekki ávöxtunarkröfu. RORAC er notað þegar áhættan er mismunandi eftir eiginfjáreigninni sem verið er að greina.
Dæmi um hvernig á að nota RORAC
Gerum ráð fyrir að fyrirtæki sé að meta tvö verkefni sem það hefur tekið þátt í á síðasta ári og þarf að ákveða hvoru á að útrýma. Verkefni A hafði heildartekjur upp á $100.000 og heildargjöld upp á $50.000. Heildar áhættuvegnar eignir sem taka þátt í verkefninu eru $400.000.
Verkefni B hafði heildartekjur upp á $200.000 og heildargjöld upp á $100.000. Heildar áhættuvegnar eignir sem taka þátt í verkefni B eru $900.000. RORAC verkefnanna tveggja er reiknað sem:
Jafnvel þó að verkefni B hafi haft tvöfalt meiri tekjur en verkefni A, þegar tekið er tillit til áhættuvegins fjármagns hvers verkefnis, er ljóst að verkefni A hefur betri RORAC.
Munurinn á RORAC og RAROC
RORAC er svipað og auðvelt að rugla saman við tvær aðrar tölfræði. Áhættuleiðrétt ávöxtun fjármagns (RAROC) er venjulega skilgreind sem hlutfall áhættuleiðréttrar ávöxtunar og efnahagslegt fjármagns. Í þessum útreikningi, í stað þess að leiðrétta áhættuna af fjármagninu sjálfu, er það áhættan af ávöxtuninni sem er magnmæld og mæld. Oft er væntri ávöxtun verkefnis deilt með áhættugildi ( VaR ) til að komast á RAROC.
Önnur tölfræði sem líkist RORAC er áhættuleiðrétt ávöxtun á áhættuleiðréttu fjármagni (RARORAC). Þessi tölfræði er reiknuð út með því að taka áhættuleiðrétta ávöxtun og deila henni með efnahagslegu fjármagni,. leiðrétt fyrir fjölbreytni. Það notar viðmiðunarreglur sem skilgreindar eru af alþjóðlegum áhættustöðlum sem falla undir Basel III — sem er sett fyrir umbætur sem eiga að koma til framkvæmda fyrir jan . 1, 2022, og er ætlað að bæta regluverk, eftirlit og áhættustýringu innan bankakerfisins.
Takmarkanir á notkun á arðsemi á áhættuleiðréttu fjármagni – RORAC
Útreikningur á áhættuleiðréttu fjármagni getur verið fyrirferðarmikill þar sem það krefst skilnings á verðmæti áhættuútreiknings.
Fyrir tengda innsýn, lestu meira um hvernig áhættuvegnar eignir eru reiknaðar út frá eiginfjáráhættu.
##Hápunktar
Arðsemi á áhættuaðlöguðu fjármagni (RORAC) er almennt notað í fjármálagreiningu, þar sem ýmis verkefni eða fjárfestingar eru metnar út frá fjármagni í áhættu.
Svipað og áhættuleiðrétta ávöxtun fjármagns er RAROC frábrugðið að því leyti að það lagar ávöxtunina fyrir áhættu en ekki fjármagninu.
RORAC gerir kleift að bera saman epli til epli á verkefnum með mismunandi áhættusnið.
