Tilboð

Hvað er útboð?

Útboð er boð um að bjóða í verk eða taka formlegu tilboði eins og yfirtökutilboði. Með útboði er venjulega átt við ferlið þar sem stjórnvöld og fjármálastofnanir bjóða í stór verkefni sem skila þarf inn innan tiltekins frests. Hugtakið vísar einnig til þess ferlis þar sem hluthafar leggja fram hlutabréf sín eða verðbréf sem svar við yfirtökutilboði.

Hvernig útboð virkar

Fyrir verkefni eða innkaup hafa flestar stofnanir vel skilgreint útboðsferli, sem og ferla til að stjórna opnun, mati og endanlegu vali á söluaðilum. Þetta tryggir að valferlið sé sanngjarnt og gagnsætt. Þegar kemur að útboðstilboðum í yfirtökutilraunir eru skilyrði tilboðsins skýrt skráð og innihalda kaupverð, fjölda hluta sem óskað er eftir og frestur til að svara.

Útboðsbeiðni (RFT) er formlegt og skipulagt boð til birgja um að leggja fram samkeppnishæf tilboð í að útvega hráefni, vörur eða þjónustu. Vegna þess að þetta er opinbert og opið ferli voru sett lög til að stýra ferlinu til að tryggja sanngjarna samkeppni meðal bjóðenda.

Til dæmis, án laga, geta mútur og frændhyggja blómstrað. Útboðsþjónusta er í boði fyrir væntanlega bjóðendur og felur í sér fjölbreytt úrval tilboða frá einkaaðilum og opinberum aðilum. Þessi þjónusta felur í sér að búa til viðeigandi tilboð, samræma ferlið til að tryggja að frestir séu uppfylltir og tryggja að farið sé að gildandi lögum.

Í einkageiranum er vísað til útboðsbeiðna sem beiðnir um tillögur (RFP) — sem gerir hugsanlegum tilboðsgjöfum kleift að bregðast við skilgreindum þörfum útgefanda.

Sérstök atriði

Kauptilboð er opinber beiðni til allra hluthafa sem óska eftir því að þeir bjóði hlutabréf sín til sölu á ákveðnu verði á tilteknum tíma. Til að tæla hluthafa til að gefa út ákveðinn fjölda hluta fer tilboðið venjulega yfir núverandi markaðsvirði hlutabréfanna. Í Bandaríkjunum eru útboð mjög gaumgæfð og háð víðtækri reglugerð.

Þar sem samningurinn beinist beint að hluthöfum, fjarlægir hann í raun æðstu stjórnendur úr ferlinu, nema þessir stjórnendur séu einnig umtalsverðir hluthafar. Ef fyrirtækið sem hyggur á yfirtöku á nú þegar umtalsverðan hlut í markfyrirtækinu,. nefnt fótfestublokk, gæti minnihluti þeirra hluthafa sem eftir eru dugað til að gera fyrirtækinu sem gerir tilboðið kleift að verða meirihluti.

Hins vegar, ef umbeðin hlutabréf eru ekki gefin út fyrir frestinn, er samningurinn oft talinn ógildur, sem gerir hluthöfum í raun kleift að loka fyrir samninginn.

Samkeppnisútboð vs útboð sem ekki er samkeppnishæft

Hugtökin samkeppnisútboð og útboð án samkeppni vísa til tveggja mismunandi aðferða sem stjórnvöld nota til að selja ríkisverðbréf. Í Bandaríkjunum selur ríkið ríkisverðbréf — eins og skuldabréf, víxla og seðla — til að hjálpa til við að fjármagna rekstur ríkisins. Einstakir fjárfestar, viðskiptabankar, fyrirtæki, lífeyrissjóðir, miðlarar og sölumenn eru dæmigerðir kaupendur ríkisverðbréfa. Í skiptum fyrir að fjárfesta í þessum verðbréfum fá kaupendur loforð ríkisins um fulla endurgreiðslu á gjalddaga ásamt tilgreindri vaxtagreiðslu.

Það eru tvær leiðir sem fjárfestar geta keypt ríkisverðbréf - með samkeppnisútboði og útboði án samkeppni. Samkeppnisútboð er tilboðsferli þar sem stórir fagfjárfestar kaupa nýútgefin ríkisverðbréf. Þessir fagfjárfestar keppa sín á milli um að kaupa verðbréfin á uppboði. Sá fjárfestir sem býður hæst mun vinna uppboðið og getur keypt verðbréfið á tilboðsverði.

Minni fjárfestar sem ekki eru fagfjárfestar kaupa ríkisverðbréf með útboðsferli sem ekki er samkeppnishæft. Verðið fyrir þessi verðbréf er ákveðið af stóru fagfjárfestunum við útboðið. Til dæmis, þegar bandaríska fjármálaráðuneytið býður upp á verðbréf til stórra fagfjárfesta mun það nota vinningstilboðið til að ákvarða sanngjarnt markaðsvirði verðbréfa sinna. Það mun síðan nota þetta gildi til að ákvarða verðið sem smærri fjárfestar munu greiða á meðan á útboði sem ekki er samkeppnishæft.

Ríkissjóður Bandaríkjanna gefur út skuldabréf til 20 ára eða 30 ára og greiðir fasta vexti á sex mánaða fresti þar til þau eru á gjalddaga.

Dæmi um útboð

Gerð tilboð í verkefni bandarískra stjórnvalda

Í Bandaríkjunum leita margir fyrirtækjaeigendur að því að stækka fyrirtæki sín með því að gerast ríkissamstarfsaðili við alríkis-, fylkis- eða sveitarfélög . Þeir selja þjónustu eða vörur til ríkisstjórna og margvíslegra stofnana. Alríkisstofnanir sem kaupa reglulega af verktökum eru varnarmálastofnunin, orkumálaráðuneytið, menntamálaráðuneytið, heilbrigðis- og mannþjónusturáðuneytið og heimavarnarráðuneytið.

Að gerast verktaki krefst þess að fyrirtæki keppi hvert við annað með því að leggja fram tillögur og tilboð sem byggjast á kröfum sem stjórnvöld eða stofnun lýsir í útboði sínu (einnig nefnt „útboð“). Bandaríska alríkisstjórnin skráir samningstækifæri í leitaranlegum gagnagrunni sem hjálpar eigendum fyrirtækja að passa opin tækifæri við þær vörur eða þjónustu sem þeir bjóða. Gagnagrunnurinn listar einnig tilkynningar um fyrirframbeiðni, umboðstilkynningar og verðlaunatilkynningar.

Uppkaup hlutabréfa

Uppkaup hlutabréfa er þegar fyrirtæki sem verslað er með í viðskiptum ákveður að nota uppsafnað reiðufé til að kaupa til baka eigin hlutabréf. Það eru tvær leiðir sem fyrirtæki geta náð þessu. Þeir geta annað hvort keypt hlutabréfin á almennum markaði eða þeir geta gert útboð.

Kjósi félagið að gera útboð mun það senda hluthöfum sínum tilkynningu þar sem þeir óska eftir endurkaupum að hluta eða öllu leyti. Í útboðinu verða skilmálar endurkaupanna tilgreindir, þar á meðal verðbil bréfanna, fjölda hluta sem félagið leitast við að kaupa til baka og frestur fyrir hluthafa sem vilja selja bréf sín aftur til félagsins.

Til dæmis, þann 13. desember 2021, tilkynnti Dell Technologies Inc. (DELL) að það hefði lokað útboði um endurkaup á hlutabréfum í verðbréfum fyrirtækisins. Til að fjármagna kaupin á hlutabréfum notaði fyrirtækið reiðufé ásamt hreinum ágóða af sölu á 2,25 milljörðum dollara af eldri skuldabréfum.

Aðalatriðið

Útboð er oft notað hugtak í viðskiptum, fjármálum og fjárfestingum sem getur haft ýmsa merkingu. Í viðskiptaumhverfi vísar útboð til þess ferlis þar sem stjórnvöld bjóða söluaðilum að bjóða í réttinn til að vinna að ríkisverkefnum eða veita vörur eða aðra þjónustu.

Þegar verið er að kaupa ríkisverðbréf — eins og bandaríska ríkisvíxla, skuldabréf og seðla — hefur útboð aðra merkingu. Það vísar til tilboðsferlisins þar sem fjárfestar kaupa þessi verðbréf. Í uppkaupum á hlutabréfum vísar útboð til beiðni fyrirtækis um að endurkaupa hlutabréf sín af hluthöfum. Önnur notkun hugtaksins felur í sér stutt útboð og varið útboð.

Hápunktar

Útboðsbeiðni (RFT) er formlegt og skipulagt boð til birgja um að leggja fram samkeppnishæf tilboð í að útvega hráefni, vörur eða þjónustu.
Útboð vísar venjulega til þess ferlis þar sem stjórnvöld og fjármálastofnanir bjóða í stór verkefni sem skila þarf inn innan tiltekins frests.
Kauptilboð er opinber beiðni til allra hluthafa sem óska eftir því að þeir bjóði hlutabréf sín til sölu á ákveðnu verði á ákveðnum tíma.
Hugtakið útboð vísar einnig til þess ferlis þar sem hluthafar leggja fram hlutabréf sín eða verðbréf sem svar við yfirtökutilboði.
Stórir fagfjárfestar kaupa ríkisverðbréf með samkeppnisútboðsferli en smærri fjárfestar kaupa ríkisverðbréf með útboðsferli án samkeppni.

Algengar spurningar

Hvað er útboðstilboð?

Kauptilboð er þegar fyrirtæki í almennri viðskiptum eða þriðji aðili býðst til að kaupa umtalsvert magn af hlutabréfum fyrirtækisins af núverandi hluthöfum. Tilboðsgjafi er sá aðili sem annast útboðið. Ef tilboðsgjafi er þriðji aðili er það nefnt tilboð þriðja aðila. Ef tilboðsgjafinn er fyrirtækið sem ætlar að kaupa eigin hlutabréf til baka, þá er þetta kallað útboðstilboð útgefanda.

Hvað er staðgreiðslutilboð?

Kauptilboð í reiðufé er þegar fyrirtæki gerir opinbert tilboð um að kaupa til baka sum eða öll skuldabréf sín. Skuldabréf,. svo sem fyrirtækjaskuldabréf, er tegund fjárfestingar sem fyrirtækið selur fjárfestum . Í skiptum fyrir að lána fyrirtækinu peninga mun fjárfestirinn fá skuldabréf sem krefst þess að fyrirtækið greiði fjárfestinum reglulegar vaxtagreiðslur og endurgreiðir höfuðstólinn á gjalddaga skuldabréfsins. Þegar fyrirtæki gerir útboð í reiðufé er það farið fram á það skuldabréf. eigendur selja til baka skuldabréf sín til hlutafélagsins fyrir ákveðið verð. Þetta gerir fyrirtækinu kleift að hætta skuldabréfunum og draga úr útistandandi skuldbindingum á reikningsskilum þeirra.

Hvað er hollenskt uppboðstilboð?

Hollenskt uppboðsútboð vísar til ferlis til að ákvarða verð verðbréfs. Fjárfestar sem hafa áhuga á að kaupa verðbréf munu leggja fram tilboð sem gefur til kynna upphæðina sem þeir eru tilbúnir að greiða og magnið sem þeir vilja kaupa. Útboðsverð verðbréfsins verður það verð sem hefur hæsta fjölda bjóðenda.

Hvað gerist ef þú hafnar tilboði?

Hluthafi ber engin skylda til að taka tilboði. Þeir geta hafnað útboðinu og haldið áfram að eiga hlutabréf sín. Í þessu tilviki munu þeir ekki hagnast beint á álagi í hlutabréfaverði sem þeir gætu hafa fengið ef þeir hefðu kosið að selja hlutabréf sín til bjóðanda. Þeir geta valið að selja hlutabréf sín fyrir hvaða markaðsverð sem er síðar. Það er þó mikilvægt að hafa í huga að hluthafar geta átt á hættu að tapa peningum ef þeir hafna útboði ef um er að ræða hlutafélag sem er að leita að fara í einkamál. Í þessari atburðarás gæti hlutabréfið orðið minna fljótandi með tímanum, sem gerir það erfitt fyrir hluthafa að selja hlutabréf sín.