Miękki

Co to jest przetarg?

Przetarg to zaproszenie do składania ofert na projekt lub przyjęcia formalnej oferty, takiej jak oferta przejęcia. Przetarg zazwyczaj odnosi się do procesu, w którym rządy i instytucje finansowe zapraszają do składania ofert na duże projekty, które muszą być złożone w określonym terminie. Termin ten odnosi się również do procesu, w którym akcjonariusze składają swoje akcje lub papiery wartościowe w odpowiedzi na ofertę przejęcia.

Jak działa przetarg

W przypadku projektów lub zamówień większość instytucji ma dobrze zdefiniowany proces przetargowy, a także procesy zarządzania otwarciem, oceną i ostatecznym wyborem dostawców. Gwarantuje to, że proces selekcji jest uczciwy i przejrzysty. W przypadku wezwania na próby przejęcia warunki wezwania są jasno określone i obejmują cenę zakupu, liczbę wnioskowanych akcji oraz termin odpowiedzi.

Zapytanie ofertowe (RFT) to formalne i ustrukturyzowane zaproszenie dostawców do składania konkurencyjnych ofert na dostawy surowców, produktów lub usług. Ponieważ jest to proces publiczny i otwarty, stworzono przepisy regulujące ten proces, aby zapewnić uczciwą konkurencję między oferentami.

Na przykład bez prawa może kwitnąć przekupstwo i nepotyzm. Usługi przetargowe są dostępne dla potencjalnych oferentów i obejmują szeroki zakres przetargów ze źródeł prywatnych i publicznych. Usługi te obejmują przygotowywanie odpowiednich ofert, koordynację procesu w celu dotrzymania terminów oraz zapewnienie zgodności z obowiązującymi przepisami.

W sektorze prywatnym zapytania ofertowe określane są mianem zapytań ofertowych (RFP) — co pozwala potencjalnym oferentom odpowiedzieć na określone potrzeby emitenta.

Uwagi specjalne

Wezwanie to publiczne wezwanie do wszystkich akcjonariuszy proszących o wystawienie swoich akcji na sprzedaż po określonej cenie w określonym czasie. Aby zachęcić akcjonariuszy do wydania określonej liczby akcji, oferta zazwyczaj przekracza aktualną wartość rynkową akcji. W USA oferty przetargowe są bardzo szczegółowo analizowane i podlegają obszernym regulacjom.

Ponieważ transakcja jest skierowana bezpośrednio do akcjonariuszy, skutecznie usuwa wyższe kierownictwo z procesu, chyba że ci członkowie kierownictwa są również znaczącymi udziałowcami. Jeśli firma zamierzająca przejąć posiada już znaczny udział w spółce docelowej,. określany jako przyczółek, mniejszość pozostałych akcjonariuszy może wystarczyć, aby spółka składająca ofertę stała się udziałowcem większościowym.

Jeśli jednak żądane akcje nie zostaną zwolnione w terminie, transakcja jest często uważana za nieważną, co skutecznie pozwala akcjonariuszom na zablokowanie transakcji.

Przetarg konkurencyjny a Przetarg niekonkurencyjny

Terminy przetarg konkurencyjny i przetarg niekonkurencyjny odnoszą się do dwóch różnych metod stosowanych przez rządy do sprzedaży rządowych papierów wartościowych. W Stanach Zjednoczonych rząd sprzedaje skarbowe papiery wartościowe, takie jak obligacje, weksle i banknoty, aby pomóc w finansowaniu operacji rządu. Inwestorzy indywidualni, banki komercyjne, korporacje, fundusze emerytalne, maklerzy i dealerzy to jedni z typowych nabywców rządowych papierów wartościowych. W zamian za inwestowanie w te papiery wartościowe kupujący otrzymają obietnicę rządową pełnej spłaty w terminie zapadalności wraz z określoną wypłatą odsetek.

Istnieją dwa sposoby, w jakie inwestorzy mogą kupować rządowe papiery wartościowe – w drodze przetargu konkurencyjnego i przetargu niekonkurencyjnego. Przetarg konkurencyjny to proces przetargowy, w którym duzi inwestorzy instytucjonalni kupują nowo wyemitowane rządowe papiery wartościowe. Ci inwestorzy instytucjonalni konkurują między sobą o zakup papierów wartościowych na aukcji. Inwestor, który zalicytuje najwyżej, wygra aukcję i będzie mógł nabyć papier wartościowy po cenie wylicytowanej.

Mniejsi inwestorzy nieinstytucjonalni kupują rządowe papiery wartościowe w ramach niekonkurencyjnego procesu przetargowego. Cenę tych papierów wartościowych ustalają duzi inwestorzy instytucjonalni podczas przetargu konkurencyjnego. Na przykład, gdy Departament Skarbu USA sprzedaje papiery wartościowe dużym inwestorom instytucjonalnym, wykorzysta zwycięską ofertę do ustalenia godziwej wartości rynkowej swoich papierów wartościowych. Następnie wykorzysta tę wartość do ustalenia ceny, jaką mniejsi inwestorzy zapłacą podczas przetargu niekonkurencyjnego.

Departament Skarbu USA emituje obligacje na okres 20 lub 30 lat i co sześć miesięcy płaci stałą stopę procentową do czasu ich wykupu.

Przykłady przetargu

Licytowanie projektów rządowych USA

W Stanach Zjednoczonych wielu właścicieli firm chce rozszerzyć swoją działalność, stając się wykonawcą rządowym dla władz federalnych, stanowych lub lokalnych. Sprzedają usługi lub towary rządom i różnym agencjom. Agencje federalne, które rutynowo kupują od kontrahentów, obejmują Agencję Zarządzania Kontraktami Obronnymi, Departament Energii, Departament Edukacji, Departament Zdrowia i Opieki Społecznej oraz Departament Bezpieczeństwa Wewnętrznego.

Stanie się wykonawcą wymaga od firm konkurowania ze sobą poprzez przedstawianie ofert i ofert opartych na wymaganiach określonych przez rząd lub agencję w ich zaproszeniu do składania ofert (określanym również jako „zaproszenie do składania ofert”). Rząd federalny USA wymienia możliwości kontraktowe w bazie danych z możliwością przeszukiwania, która pomaga właścicielom firm dopasowywać otwarte możliwości do oferowanych przez nich produktów lub usług. W bazie danych znajdują się również zawiadomienia poprzedzające nakłanianie, zawiadomienia o naborze i zawiadomienia o udzieleniu zamówienia.

Wykup akcji

Wykup akcji ma miejsce, gdy spółka notowana na giełdzie decyduje się wykorzystać zgromadzoną gotówkę na odkupienie własnych akcji. Firma może to osiągnąć na dwa sposoby. Mogą albo kupić akcje na wolnym rynku, albo złożyć wezwanie.

Jeśli spółka zdecyduje się na wezwanie, wyśle do akcjonariuszy wezwanie do odkupienia części lub całości posiadanych akcji. Wezwanie określi warunki odkupu, w tym przedział cenowy za akcje, liczbę akcji, które spółka chce odkupić oraz termin, w którym akcjonariusze chcą odsprzedać swoje akcje spółce.

Na przykład w grudniu 13, 2021, Dell Technologies Inc. (DELL) poinformował o zamknięciu wezwania na odkupienie akcji spółki. Aby sfinansować wykup akcji, firma wykorzystała gotówkę w kasie oraz wpływy netto ze sprzedaży obligacji senior notes o wartości 2,25 miliarda dolarów.

Podsumowanie

Przetarg to termin często używany w biznesie, finansach i inwestowaniu, który może mieć różne znaczenia. W środowisku biznesowym przetarg odnosi się do procesu, w którym rządy zapraszają dostawców do ubiegania się o prawo do pracy przy projektach rządowych lub dostarczania towarów lub innych usług.

Przy zakupie rządowych papierów wartościowych — takich jak bony skarbowe USA, obligacje i banknoty — przetarg ma inne znaczenie. Odnosi się do procesu przetargowego, w którym inwestorzy kupują te papiery wartościowe. W przypadku wykupu akcji, wezwanie do przetargu odnosi się do prośby korporacji o odkupienie akcji od akcjonariuszy. Inne zastosowania tego terminu to przetarg krótki i przetarg zabezpieczający.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zapytanie ofertowe (RFT) to formalne i ustrukturyzowane zaproszenie dla dostawców do składania konkurencyjnych ofert na dostawy surowców, produktów lub usług.

• Przetarg zazwyczaj odnosi się do procesu, w którym rządy i instytucje finansowe zapraszają do składania ofert na duże projekty, które muszą zostać złożone w określonym terminie.

• Wezwanie to publiczne wezwanie do wszystkich akcjonariuszy proszących o wystawienie swoich akcji na sprzedaż po określonej cenie w określonym czasie.

• Termin przetarg odnosi się również do procesu, w którym akcjonariusze zgłaszają swoje akcje lub papiery wartościowe w odpowiedzi na ofertę przejęcia.

• Duzi inwestorzy instytucjonalni kupują rządowe papiery wartościowe w drodze przetargu konkurencyjnego, podczas gdy mniejsi inwestorzy kupują papiery rządowe w drodze przetargu niekonkurencyjnego.

##FAQ

Co to jest oferta przetargowa?

Wezwanie do przetargu ma miejsce, gdy spółka notowana na giełdzie lub osoba trzecia oferuje zakup znacznej ilości akcji firmy od obecnych akcjonariuszy. Oferent jest stroną przeprowadzającą wezwanie. Jeżeli oferent jest osobą trzecią, jest to nazywane wezwaniem strony trzeciej. Jeśli oferentem jest firma, która chce odkupić własne akcje, nazywa się to wezwaniem emitenta.

Co to jest przetarg gotówkowy?

Oferta przetargu gotówkowego ma miejsce, gdy korporacja składa publiczną ofertę odkupu części lub wszystkich swoich dłużnych papierów wartościowych. Papiery dłużne,. takie jak obligacje korporacyjne, to rodzaj inwestycji, którą korporacja sprzedaje inwestorom. W zamian za pożyczenie pieniędzy korporacji, inwestor otrzyma obligację, która wymaga od korporacji regularnego płacenia inwestorowi odsetek i spłaty kwoty głównej w terminie zapadalności obligacji. Kiedy korporacja składa ofertę przetargu gotówkowego, żądają tej obligacji właściciele odsprzedają swoje obligacje korporacji za określoną cenę. Dzięki temu korporacja może wycofać obligacje i zmniejszyć zaległe zobowiązania dłużne w swoich sprawozdaniach finansowych.

Co to jest holenderski przetarg na aukcję?

Oferta przetargowa w ramach aukcji holenderskiej odnosi się do procesu ustalania ceny papieru wartościowego. Inwestorzy zainteresowani zakupem papieru wartościowego złożą ofertę wskazującą kwotę, jaką są skłonni zapłacić oraz ilość, jaką chcieliby kupić. Ceną ofertową za papier wartościowy będzie cena z największą liczbą oferentów.

Co się stanie, jeśli odrzucisz ofertę przetargową?

Akcjonariusz nie ma obowiązku przyjęcia wezwania. Mogą odrzucić wezwanie i nadal posiadać swoje akcje. W takim przypadku nie odniosą oni bezpośredniej korzyści z jakiejkolwiek premii w cenie akcji, jaką mogliby zyskać, gdyby zdecydowali się sprzedać swoje akcje oferentowi. Mogą zdecydować się na sprzedaż swoich akcji za dowolną cenę rynkową w późniejszym terminie.Ważne jest jednak, aby pamiętać, że akcjonariusz może ryzykować utratę pieniędzy, jeśli odrzuci wezwanie w przypadku spółki giełdowej, która chce Idź prywatnie. W tym scenariuszu akcje mogą z czasem stać się mniej płynne,. co utrudni akcjonariuszowi sprzedaż swoich akcji.