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Che cos'è una gara d'appalto?
Un'offerta è un invito a fare offerte per un progetto o accettare un'offerta formale come un'offerta pubblica di acquisto. L'appalto di solito si riferisce al processo mediante il quale i governi e le istituzioni finanziarie invitano a presentare offerte per progetti di grandi dimensioni che devono essere presentati entro un termine definito. Il termine si riferisce anche al processo mediante il quale gli azionisti presentano le proprie azioni o titoli in risposta a un'offerta pubblica di acquisto.
Come funziona una gara d'appalto
Per i progetti o gli appalti,. la maggior parte delle istituzioni dispone di una procedura di gara ben definita, nonché di processi per governare l'apertura, la valutazione e la selezione finale dei fornitori. Ciò garantisce che il processo di selezione sia equo e trasparente. Quando si tratta di OPA per tentativi di acquisizione, le condizioni dell'offerta sono chiaramente elencate e includono il prezzo di acquisto, il numero di azioni richieste e un termine per la risposta.
Una richiesta di gara (RFT) è un invito formale e strutturato rivolto ai fornitori a presentare offerte competitive per la fornitura di materie prime, prodotti o servizi. Poiché si tratta di un processo pubblico e aperto, sono state create leggi per governare il processo per garantire una concorrenza leale tra gli offerenti.
Ad esempio, senza leggi, la corruzione e il nepotismo possono prosperare. I servizi di gara sono disponibili per potenziali offerenti e comprendono un'ampia gamma di gare da fonti private e pubbliche. Questi servizi includono la creazione di offerte adeguate, il coordinamento del processo per garantire il rispetto delle scadenze e il rispetto delle leggi applicabili.
Nel settore privato, le richieste di appalto sono denominate richieste di proposte (RFP),. che consentono ai potenziali offerenti di rispondere alle esigenze definite dell'emittente.
Considerazioni speciali
Un'offerta pubblica di acquisto è una sollecitazione pubblica rivolta a tutti gli azionisti che richiedono di mettere in vendita le proprie azioni a un prezzo specifico durante un determinato periodo. Per invogliare gli azionisti a rilasciare un numero specifico di azioni, l'offerta in genere supera l'attuale valore di mercato delle azioni. Negli Stati Uniti, le offerte pubbliche di acquisto sono molto controllate e soggette a un'ampia regolamentazione.
Poiché l'accordo si rivolge direttamente agli azionisti, rimuove di fatto il top management dal processo, a meno che quei membri del management non siano anche azionisti sostanziali. Se la società che intende rilevare ha già una quota rilevante della società target,. denominata blocco d'appoggio, una minoranza dei restanti azionisti può essere sufficiente per consentire alla società proponente di diventare azionista di maggioranza.
Tuttavia, se le azioni richieste non vengono rilasciate entro la scadenza, l'operazione è spesso considerata nulla, consentendo di fatto agli azionisti di bloccare l'operazione.
Gara competitiva vs. Gara non competitiva
I termini gara competitiva e gara non competitiva si riferiscono a due diversi metodi utilizzati dai governi per vendere titoli di Stato. Negli Stati Uniti, il governo vende titoli del Tesoro, come obbligazioni, cambiali e banconote, per aiutare a finanziare le operazioni del governo. Investitori individuali, banche commerciali, società, fondi pensione, broker e dealer sono alcuni dei tipici acquirenti di titoli di Stato. In cambio dell'investimento in questi titoli, gli acquirenti riceveranno la promessa del governo di rimborso completo alla scadenza insieme a un pagamento di interessi specificato.
Ci sono due modi in cui gli investitori possono acquistare titoli di Stato: attraverso una gara competitiva e una gara non competitiva. Una gara d'appalto è una procedura di gara in cui grandi investitori istituzionali acquistano titoli di Stato di nuova emissione. Questi investitori istituzionali competono tra loro per acquistare i titoli in un'asta. L'investitore che fa l'offerta più alta vincerà l'asta e potrà acquistare il titolo al prezzo di offerta.
Gli investitori più piccoli e non istituzionali acquistano titoli di Stato attraverso una procedura di gara non competitiva. Il prezzo di questi titoli è fissato dai grandi investitori istituzionali in sede di gara competitiva. Ad esempio, quando il Tesoro statunitense mette all'asta titoli a grandi investitori istituzionali, utilizzerà l'offerta vincente per stabilire il valore equo di mercato dei propri titoli. Utilizzerà quindi questo valore per stabilire il prezzo che gli investitori più piccoli pagheranno durante la gara non competitiva.
Il Tesoro USA emette obbligazioni con una durata di 20 o 30 anni e paga un tasso di interesse fisso ogni sei mesi fino alla scadenza.
Esempi di gara
Fare offerte su progetti del governo degli Stati Uniti
Negli Stati Uniti, molti imprenditori cercano di espandere le proprie attività diventando un appaltatore governativo con governi federali, statali o locali. Vendono servizi o beni a governi e una varietà di agenzie. Le agenzie federali che acquistano regolarmente dagli appaltatori includono l'Agenzia per la gestione dei contratti della difesa, il Dipartimento dell'energia, il Dipartimento dell'istruzione, il Dipartimento della salute e dei servizi umani e il Dipartimento per la sicurezza interna.
Diventare un appaltatore richiede alle imprese di competere tra loro presentando proposte e preventivi sulla base dei requisiti delineati dal governo o dall'agenzia nel loro invito a presentare offerte (denominato anche "invito a presentare offerte"). Il governo federale degli Stati Uniti elenca le opportunità di contratto in un database in cui è possibile effettuare ricerche che aiuta i titolari di attività commerciali ad abbinare le opportunità aperte ai prodotti o servizi che offrono. Il database elenca anche gli avvisi di pre-sollecitazione, gli avvisi di sollecitazione e gli avvisi di aggiudicazione.
Riacquisto di azioni
Un riacquisto di azioni è quando una società quotata in borsa decide di utilizzare la liquidità accumulata per riacquistare le proprie azioni. Ci sono due modi in cui un'azienda può raggiungere questo obiettivo. Possono acquistare le azioni tramite il mercato aperto o possono fare un'offerta pubblica di acquisto.
Se la società sceglie di fare un'offerta pubblica di acquisto, invierà ai propri azionisti un avviso chiedendo di riacquistare alcune o tutte le loro azioni. L'offerta pubblica di acquisto indicherà i termini del riacquisto, inclusa la fascia di prezzo delle azioni, il numero di azioni che la società intende riacquistare e la scadenza per gli azionisti che desiderano rivendere le proprie azioni alla società.
Ad esempio, il 13 dicembre 2021, Dell Technologies Inc. (DELL) ha annunciato di aver chiuso un'offerta pubblica di acquisto per il riacquisto di azioni dei titoli della società. Per finanziare il riacquisto di azioni, la società ha utilizzato la liquidità disponibile insieme ai proventi netti della vendita di $ 2,25 miliardi di titoli senior.
La linea di fondo
Gara è un termine spesso usato negli affari, nella finanza e negli investimenti che può avere vari significati. In un contesto aziendale, l'appalto si riferisce al processo in cui i governi invitano i fornitori a fare offerte per il diritto di lavorare su progetti governativi o fornire beni o altri servizi.
Quando si acquistano titoli di stato, come buoni del Tesoro, obbligazioni e banconote statunitensi, un'asta ha un significato diverso. Si riferisce al processo di offerta in cui gli investitori acquistano questi titoli. In un riacquisto di azioni, un'offerta pubblica di acquisto si riferisce alla sollecitazione di una società a riacquistare le proprie azioni dagli azionisti. Altri usi del termine includono l' asta corta e l'asta con copertura.
Mette in risalto
Una richiesta di gara (RFT) è un invito formale e strutturato rivolto ai fornitori a presentare offerte competitive per la fornitura di materie prime, prodotti o servizi.
L'appalto di solito si riferisce al processo mediante il quale i governi e le istituzioni finanziarie invitano a presentare offerte per progetti di grandi dimensioni che devono essere presentati entro un termine definito.
Un'offerta pubblica di acquisto è una sollecitazione pubblica rivolta a tutti gli azionisti che richiedono di mettere in vendita le proprie azioni a un prezzo specifico durante un determinato periodo.
Il termine offerta si riferisce anche al processo mediante il quale gli azionisti presentano le proprie azioni o titoli in risposta a un'offerta pubblica di acquisto.
I grandi investitori istituzionali acquistano titoli di Stato mediante una procedura di gara competitiva, mentre i piccoli investitori acquistano titoli di Stato mediante una procedura di gara non competitiva.
FAQ
Che cos'è un'offerta d'acquisto?
Un'offerta pubblica di acquisto è quando una società quotata in borsa o una terza parte offre di acquistare una quantità significativa di azioni della società dagli attuali azionisti. L'offerente è la parte che conduce l'offerta pubblica di acquisto. Se l'offerente è una terza parte, si parla di offerta pubblica di acquisto di terzi. Se l'offerente è la società che sta cercando di riacquistare le proprie azioni, questa viene chiamata offerta pubblica di acquisto dell'emittente.
Che cos'è un'offerta in contanti?
Un'offerta pubblica di acquisto in contanti è quando una società fa un'offerta pubblica per riacquistare alcuni o tutti i suoi titoli di debito. Un titolo di debito,. come un'obbligazione societaria, è un tipo di investimento che la società vende agli investitori. In cambio del prestito di denaro della società, l'investitore riceverà un'obbligazione che richiede alla società di pagare all'investitore pagamenti di interessi regolari e rimborsare l'importo principale alla data di scadenza dell'obbligazione. Quando una società fa un'offerta pubblica di acquisto in contanti, sta richiedendo quell'obbligazione i proprietari rivendono le loro obbligazioni alla società per un prezzo specifico. Ciò consente alla società di ritirare le obbligazioni e ridurre le obbligazioni di debito in sospeso sui propri rendiconti finanziari.
Che cos'è un'offerta d'asta olandese?
Un'offerta pubblica d'asta olandese si riferisce a un processo per determinare il prezzo di un titolo. Gli investitori interessati all'acquisto di un titolo faranno un'offerta indicando l'importo che sono disposti a pagare e la quantità che vorrebbero acquistare. Il prezzo di offerta per il titolo sarà il prezzo con il maggior numero di offerenti.
Cosa succede se rifiuti un'offerta di acquisto?
Un azionista non è obbligato ad accettare un'offerta pubblica di acquisto. Possono rifiutare l'offerta pubblica di acquisto e continuare a possedere le proprie azioni. In questo caso, non beneficeranno direttamente di alcun premio nel prezzo delle azioni che avrebbero potuto guadagnare se avessero deciso di vendere le loro azioni all'offerente. Possono scegliere di vendere le proprie azioni a qualsiasi prezzo di mercato in un secondo momento. È importante notare, tuttavia, che l'azionista può rischiare di perdere denaro se rifiuta un'offerta pubblica di acquisto nel caso di una società quotata in borsa che sta cercando di vai in privato. In questo scenario, il titolo potrebbe diventare meno liquido nel tempo, rendendo difficile per l'azionista vendere il proprio titolo.
