Tontine

Hvað er Tontine?

Tontine er heiti á snemma kerfi til að afla fjármagns þar sem einstaklingar greiða í sameiginlegan fjársjóð; þeir fá arðgreiðslur miðað við hlutdeild þeirra í ávöxtun af fjárfestingum sem gerðar eru með samanlögðum peningum. Þegar meðlimir hópsins dóu var ekki skipt út fyrir nýja fjárfesta þannig að ágóðanum var skipt á færri og færri meðlimi. Eftirlifandi fjárfestar græddu bókstaflega á dauða fólks sem þeir þekktu - eiginleiki sem margir töldu makaber. Jafnvel á blómaskeiði þeirra var litið svo á að tontínur væru nokkuð ólitar.

Að skilja tóntínu

Þrátt fyrir að þeir virðast framandi í dag, hafa tontínur ættbók sem nær að minnsta kosti hálft árþúsund aftur í tímann. Nafnið kemur frá ítölskum fjármálamanni á 17. öld, Lorenzo de Tonti. Ekki er ljóst hvort hann hafi raunverulega fundið upp tontínuna, en Tonti lagði fram tontínuáætlun fyrir frönsku ríkisstjórnina á 17. öld sem leið fyrir Lúðvík XIV konung til að safna peningum.

Af þessum sökum benda sagnfræðingar til þess að hugmynd Tonti hafi átt uppruna sinn í fjármálaháttum heimalands síns Ítalíu. Hugmyndin gekk ekki upp í fyrstu og Tonti lenti á endanum í Bastillu.

Nokkrum áratugum síðar, seint á miðöldum, urðu tontín útbreidd í Evrópu sem fjármögnunartæki konungsdómstólanna. Vegna þess að skattheimta kom oft ekki til greina tóku evrópskir konungar lán, aðallega í gegnum tontin, til að fjármagna innbyrðis stríð sín.

Þegar vinsældir þeirra stóðu sem hæst um 1900, voru tontin næstum tveir þriðju hlutar tryggingamarkaðarins í Bandaríkjunum og voru meira en 7,5% af auði þjóðarinnar. Árið 1905 voru áætlaðar níu milljónir virkra tóntínustefnur í Bandaríkjunum, í landi með aðeins 18 milljón heimila.

Tontine tryggingar voru bannaðar í Bandaríkjunum árið 1906.

Þrátt fyrir vinsældir þeirra höfðu tontínumenn fengið slæmt rapp í Bandaríkjunum vegna nokkurra vel kynntra tryggingahneykslismála; þannig að sumum er það samheiti yfir græðgi og spillingu. Í Evrópu er töntín stjórnað af tilskipun Evrópuþingsins 2002/83/EB og töntín eru enn algeng í Frakklandi.

Tontine ferli

Sem fjárfestir í tontine greiddir þú eingreiðslu fyrirfram - svipað og höfuðstólshugtakið nema að það var aldrei greitt til baka - og þú fékkst árlegar "arðgreiðslur" þar til þú lést. Þegar fjárfestir lést var hlutum hans skipt á milli eftirlifandi meðlima tóntínu.

Þannig eru einkenni tontínu lík hóplífeyri og lottói. Í stuttu máli, því lengur sem þú lifir - og því færri meðfjárfestar sem lifa áfram - því hærri árleg greiðsla þín. Síðasti fjárfestirinn á lífi myndi innheimta allan arðinn. Þegar allir fjárfestar dóu endaði tóntínan og ríkið tók venjulega til sín það fjármagn sem eftir var.

Á flestum stöðum í Bandaríkjunum er það stöðugt staðfest að það sé löglegt að nota tontin til að afla fjármagns eða afla ævitekna; Hins vegar hefur úrelt löggjöf í tveimur ríkjum ýtt undir þá rangu skynjun að sala á tontínum í víðtækari Bandaríkjunum sé ólögleg.

Tontines í Bandaríkjunum

Í Ameríku á 19. öld voru tontínur vinsæll farartæki til að auka sölu líftrygginga. Reyndar trúa sagnfræðingum almennt tontines fyrir að hafa á eigin spýtur sölutryggingu tryggingaiðnaðarins í Ameríku. Dægurmenningin var til þess fallin að magna upp bæði tískuna og dökku hliðarnar á tontínum - þar sem Agatha Christie, Robert Louis Stevenson og PG Wodehouse skrifuðu öll sögur um þátttakendur í tontínu sem lögðu á ráðin um að drepa hver annan til að krefjast stóru launanna.

Í upphafi bandaríska lýðveldisins lagði Alexander Hamilton, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, til að nota tontín sem leið til að lækka ríkisskuldir.Tontine Hamiltons hafði óvenjulega útborgunaruppbyggingu sem frysti greiðslur fjárfesta til endanlegra bótaþega þegar hópurinn var lækkaður í 20% af upprunalega hópnum. Þessir bótaþegar myndu samt fá arð, en hann myndi ekki hækka lengur þar sem meðbótaþegar þeirra dóu. Tóntínutillaga Hamiltons var hins vegar hunsuð af þinginu.

Eins hratt og vinsældir þeirra jukust í Ameríku var fall Tontines jafn hröð. Stuttu eftir 1900 þurrkuðu nokkrir stórkostlegir fjárdráttarhneykslismál í tryggingaiðnaðinum allt annað en út úr bandarískri vitund.

Önnur sýn á Tontines?

Í dag telur vaxandi fjöldi fjármálaráðgjafa, fræðimanna og fjármálafyrirtækja að það gæti verið kominn tími til að skoða þessa fjárhagslegu fyrirkomulagi aftur. Einn slíkur fræðimaður er Moshe Milevsky, dósent í fjármálum við Schulich-viðskiptaháskólann í York háskóla í Toronto, sem vill sjá tontínus snúa aftur. Milevsky telur að tontínur séu aðlaðandi vegna þess að þeir veita reglulegar tekjur lífeyris - jafnvel meiri tekjur fyrir lifandi meðlimi - og vegna uppbyggingar tonnes og tiltölulega lágs kostnaðar gefa þeir hærri ávöxtun en lífeyri.

Tontines geta einnig boðið upp á lausn á langlífisáhættu - hættan á að þú lifir lengur en peningana þína. Þar að auki segja talsmenn að með sjálfvirkni og þróun eins og blockchain tækni, gætu tontin í dag státað af einhverju sem vantaði í fyrri útgáfur: gagnsæi og þar með minni möguleika á svikum. Markaðurinn fyrir töntín er álíka stór og fyrir líftryggingar, sérstaklega þar sem barnabúar eru að leita að vali við horfna lífeyri.

Svo, í stað þess að eitthvað sem tilheyrir falið á síðum morðgátu, gæti nútíma útgáfa af tontinu verið raunhæf leið fyrir fólk til að fjármagna síðustu ár sín. Tontines gætu jafnvel verið öruggari og hagkvæmari leið fyrir bandarísk fyrirtæki til að endurvekja lífeyrissjóðina. Athyglisvert er að sumir telja að fall bandaríska tóntónsins í byrjun 20. aldar hafi haft mikið að gera með hækkun fyrirtækjalífeyris. Eins og Milevsky sagði við The Washington Post árið 2015, „Þetta [tontines] gæti verið iPhone eftirlaunavara. “

Í dag treysta flestir ekki á lífeyri til að fjármagna eftirlaun sín né eru þeir að fjárfesta ríkulega á hefðbundnum eftirlaunareikningum, svo sem lífeyri, til að bæta við eftirlaunatekjur. Oft eru eftirlaunaþegar háðir ófullnægjandi lífeyrissparnaði og óverðtryggðum greiðslum almannatrygginga. Þessir þættir hafa marga velt því fyrir sér hvaða valkostir séu til til að hjálpa.

Vinsældir lífeyrissjóða hafa minnkað með árunum þar sem fólk óttast að það muni ekki skila arði af fjárfestingu sinni fyrir andlátið. Tóntínur færa áherslur eigin sjúkdóms yfir á sjúkleika hópmeðlima - auðveldara að melta atburðarásina. Að auki hafa tontine færri gjöld, sem leiðir til hærri útborgunar til þátttakenda. Þó að greiðslur séu ekki fastar eins og lífeyrir munu þær ekki lækka.

Minni kostnaður og möguleiki á hærri greiðslum alla starfslok eru aðlaðandi eiginleikar sem hafa nokkra endurhugsun um hvort endurvekja eigi tontin. Að minnsta kosti halda sumir talsmenn því fram að fólk ætti að hafa möguleika á að taka þátt í einu.

Raunveruleg dæmi

Tóntínur voru oft í formi áskrifta, en ágóði þeirra var notaður til að fjármagna einkaframkvæmdir eða opinberar framkvæmdir, sem stundum voru með tóntínuna í nafni þeirra.

The First Freemasons' Hall, London, 1775

Árið 1775 notuðu enskir frímúrarar tontínu til að fjármagna fyrsta frímúrarasalinn (the Freemasons' Tontine) í Great Queen Street, London. Í dag hýsir þessi bygging - sem kallast United Grand Lodge of England (UGLE) - meira en 200.000 meðlimir frímúrara og er staður fyrir alla til að safnast saman sem jafningjar. Almenningur er velkominn og UGLE býður upp á sögulega fyrirlestra, ferðir og aðra dagskrá. UGLE býður einnig upp á þetta rými til leigu; og það er uppáhaldsstaðurinn fyrir tökur á kvikmyndum, ráðstefnum og viðskipta- og tískusýningum.

Fjárfestar í þessum tontine komu fyrst og fremst úr eignarhalds-, viðskipta- og fagstéttum; þeir voru að mestu karlkyns, en með töluverðum ekkjum og spónum. Við upphaf þess árið 1775 safnaði þessi tontína 5.000 pund ($6.344) á nafnvöxtum 5 % á ári, fyrir árlegan arð upp á 250 pund ($317).

Frímúrarar Tontine var vel skipulagt fyrirtæki og gaf út prentaða útboðslýsingu með skilmálum tontínu. Það hélt einnig skrá sem innihélt ritaða sögu hópsins og lista yfir 100 upprunalega áskrifendur ásamt nákvæmum lýðfræðilegum gögnum. Tontína frímúrara er óvenjuleg að því leyti að þessar heimildir hafa varðveist í 87 ár (1775–1862).

The Tontine Hotel í Ironbridge, Shropshire, Bretlandi, 1780

Shrewsbury arkitektinn, John Hiram Haycock, byggði Tontine hótelið (The Tontine) í Ironbridge árið 1780 með því að nota tontínu til að fjármagna byggingu þess. Hótelið stendur nálægt hinni frægu járnbrú sem spannar Severn ána og gefur bænum nafn sitt.

Járnbrúin, opnuð árið 1781, var fyrsta stóra brúin í heiminum sem gerð var úr hinu nýja efni, steypujárni. Dásemd iðnaðaraldarinnar, árið 1934 var Járnbrúin tilnefnd sem áætlaður forn minnisvarði og lokuð fyrir umferð ökutækja; og árið 1986 var brúin lýst á heimsminjaskrá.

Eini upphaflegi tilgangur Tontine hótelsins var að koma til móts við þá fjölmörgu ferðamenn sem komu til að skoða Járnbrúna. Tontine var einnig oft notað sem fundarstaður fyrir staðbundna iðnaðarmenn og kaupsýslumenn.

Í dag er Tontine Hotel enn mikilvægur samkomustaður fyrir ferðamenn, ferðamenn og kaupsýslumenn. Auk bars og veitingastaðar býður The Tontine upp á hágæða gistirými með morgunverði í Shropshire, í um 30 mínútna akstursfjarlægð frá bæði Shrewsbury og Wolverhampton. Miðbær Ironbridge er í innan við fimm mínútna göngufjarlægð frá hótelinu. Tontine virðist ekki hafa erft nein andskotans tengsl við tontínustarfsemina forðum daga, þar sem hann er uppáhaldsstaður fyrir pör og fjölskyldur.

The Tontine Coffee House, New York borg, 1793

Kauphöllin í New York á rætur að rekja til vordags árið 1792 þegar hópur 24 manna hittist fyrir utan Wall Street 68 (við Water Street) í skugga risastórs mórberjatrés, eða „buttonwood tree“. Þeir settu reglurnar sem þeir myndu eiga viðskipti eftir og kölluðu það Buttonwood samninginn.

Seinna sama ár fluttu fjármálamennirnir viðskipti sín inn í herbergi á annarri hæð í byggingu sem varð að Tontine Kaffihúsinu. Snemma árið 1793 fjármagnaði Tontine auðvitað byggingu Tontine kaffihússins með því að selja 203 hluti á $200 hver. Árið 1817 hafði vöxtur fjárfestinga þessa tontínu í raun breyst í Stóra borðið og það fluttist í stærra rými.

Tontine Coffee House var einn af annasömustu miðstöðvum New York borgar til að kaupa og selja hlutabréf, gera viðskiptasamninga og halda heitar pólitískar umræður og önnur málþing. Auk þess að þjóna sem heimili kauphallarinnar, var Tontine kaffihúsið félagslegur samkomustaður og merk bygging, sem birtist oft í endurminningum frægra fjármálamanna og í blaðasögum sem staður fyrir mikilvæga opinbera fundi.

Upprunalega byggingin sem var fjármögnuð af tontínu lifði af eldsvoðann mikla 1835 en var rifin niður og skipt um miðjan 1850. Dauði félagsmanna sem olli upplausn Tontine Coffee House átti sér stað í nóvember 1870, en bókhaldsdeilur tafðu málsmeðferðina og eignin var loks seld á uppboði fyrir dómi í janúar 1881. Salan færði borginni aðeins $138.550, sem var mun minna en gert ráð fyrir.

Hápunktar

• Tontine fjárfestar greiddu eingreiðslur við inngöngu og fengu árlega arðslíkar greiðslur dauða.

• Í dag eru tontínur að fá aðra sýn sem raunhæfa leið til að veita eftirlaunatekjur.

• Í Bandaríkjunum voru tontínur vinsælar á 17. og 18. áratugnum, síðan dofnuðu þær snemma á 19.

• Hlutum látins tontínufjárfestis var skipt á eftirlifandi félagsmenn og hlutur þeirra sem eftir eru hækkar eftir því sem fleiri félagsmenn deyja.

• Tontine er heiti á snemma kerfi til að afla fjármagns þar sem einstaklingar greiða í sameiginlegan fjársjóð.