Tontine
Apakah itu Tontine?
Tontine ialah nama sistem awal untuk mengumpul modal di mana individu membayar ke dalam kumpulan wang yang sama; mereka menerima penghujung dividen berdasarkan bahagian pulangan mereka daripada pelaburan yang dibuat dengan wang terkumpul. Memandangkan ahli kumpulan itu meninggal dunia, mereka tidak digantikan dengan pelabur baharu jadi hasilnya dibahagikan kepada semakin sedikit ahli. Pelabur yang masih hidup betul-betul mendapat keuntungan daripada kematian orang yang mereka kenali—satu ciri yang dianggap mengerikan oleh ramai orang. Malah pada zaman kegemilangan mereka, tontine dianggap sebagai agak tidak berwarna.
Memahami Tontine
Walaupun mereka kelihatan asing hari ini, tontine mempunyai silsilah bertingkat yang menjangkau sekurang-kurangnya setengah milenium. Nama itu berasal daripada pembiaya Itali abad ke-17, Lorenzo de Tonti. Tidak jelas sama ada dia benar-benar mencipta tontine, tetapi Tonti terkenal telah mengemukakan skim tontine kepada kerajaan Perancis pada abad ke-17 sebagai cara untuk Raja Louis XIV mengumpul wang.
Atas sebab ini, ahli sejarah mencadangkan bahawa idea Tonti berasal dari cara kewangan di Itali asalnya. Idea itu tidak berjaya pada mulanya, dan Tonti akhirnya mendarat di Bastille.
Beberapa dekad kemudian, pada akhir Zaman Pertengahan, tontine telah tersebar luas di Eropah sebagai alat pembiayaan mahkamah diraja. Oleh kerana mengenakan cukai sering di luar persoalan, raja-raja Eropah meminjam, kebanyakannya melalui tontines, untuk membiayai perang internecine mereka.
Pada kemuncak popularitinya pada tahun 1900-an, tontines mewakili hampir dua pertiga daripada pasaran insurans di Amerika Syarikat dan menyumbang lebih daripada 7.5% daripada kekayaan negara. Menjelang 1905, terdapat kira-kira sembilan juta polisi tontine aktif di AS, di negara yang hanya mempunyai 18 juta isi rumah.
Polisi insurans Tontine telah diharamkan di Amerika Syarikat pada tahun 1906.
Di sebalik populariti mereka, tontines telah mendapat rap yang teruk di AS kerana beberapa skandal insurans yang dipublikasikan dengan baik; jadi bagi sesetengah orang, mereka tetap sinonim dengan ketamakan dan rasuah. Di Eropah, tontin dikawal di bawah Arahan 2002/83/EC Parlimen Eropah,. dan tontin masih biasa di Perancis.
Proses Tontine
Sebagai pelabur dalam tontine, anda membayar wang sekaligus—serupa dengan konsep prinsipal kecuali ia tidak pernah dibayar balik—dan anda menerima bayaran "dividen" tahunan sehingga kematian anda. Apabila pelabur meninggal dunia, sahamnya dibahagikan kepada ahli tontine yang masih hidup.
Dengan cara ini, ciri tontine adalah serupa dengan anuiti kumpulan dan loteri. Dalam satu tontine, semakin lama anda hidup-dan semakin sedikit rakan pelabur yang kekal hidup-semakin besar bayaran tahunan anda. Pelabur terakhir yang masih hidup akan mengutip keseluruhan dividen. Apabila semua pelabur mati, tontine berakhir, dan kerajaan biasanya menyerap modal yang tinggal.
Di kebanyakan tempat di Amerika Syarikat menggunakan tontines untuk mendapatkan modal atau memperoleh pendapatan seumur hidup secara konsisten dipertahankan sebagai undang-undang; namun, undang-undang lapuk di dua negeri telah memupuk persepsi yang salah bahawa menjual tontin di AS yang lebih luas adalah haram.
Tontines di Amerika Syarikat
Di Amerika abad ke-19, tontine adalah kenderaan yang popular untuk meningkatkan jualan insurans hayat . Malah, ahli sejarah secara amnya mengkreditkan tontine dengan mengunderait sendirian peningkatan industri insurans di Amerika. Budaya popular digunakan untuk menguatkan kedua-dua fesyen dan sisi gelap tontine—kerana Agatha Christie, Robert Louis Stevenson dan PG Wodehouse semuanya menulis cerita tentang peserta tontine yang berkomplot untuk membunuh satu sama lain untuk menuntut hasil yang besar.
Pada permulaan Republik Amerika, Setiausaha Perbendaharaan AS Alexander Hamilton mencadangkan menggunakan tontin sebagai cara untuk mengurangkan hutang negara . 20% daripada kumpulan asal. Benefisiari ini masih akan menerima dividen, tetapi ia tidak akan meningkat lagi kerana penerima manfaat bersama mereka meninggal dunia. Walau bagaimanapun, cadangan tontine Hamilton tidak diendahkan oleh Kongres.
Sepantas populariti mereka meningkat di Amerika, kejatuhan tontines adalah sama mendadak. Tidak lama selepas tahun 1900, beberapa skandal penyelewengan industri insurans yang menakjubkan semuanya melenyapkan tontine dari kesedaran AS.
Pandangan Kedua pada Tontines?
Hari ini, semakin ramai penasihat kewangan, ahli akademik dan firma Fintech berpendapat bahawa mungkin sudah tiba masanya untuk melihat semula pengaturan kewangan ini. Salah seorang ahli akademik tersebut ialah Moshe Milevsky, seorang profesor kewangan bersekutu di Sekolah Perniagaan Schulich University di Toronto, yang ingin melihat tontines membuat kemunculan semula. Milevsky berpendapat bahawa tontines menarik kerana ia memberikan pendapatan tetap anuiti— malah lebih banyak pendapatan untuk ahli yang masih hidup—dan kerana struktur tontines dan kos yang agak rendah, mereka menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada anuiti.
Tontines juga mungkin menawarkan penyelesaian kepada risiko umur panjang—bahaya bahawa anda akan menghabiskan wang anda lebih lama. Lebih-lebih lagi, penyokong mengatakan bahawa dengan automasi dan perkembangan seperti teknologi blockchain, tontine hari ini boleh membanggakan sesuatu yang hilang dalam versi sebelumnya: ketelusan dan, dengan itu, kurang kemungkinan penipuan. Pasaran untuk tontine adalah sama besar dengan insurans hayat, terutamanya dengan baby boomer yang mencari alternatif kepada pencen mereka yang hilang.
Jadi, bukannya sesuatu yang tersembunyi dalam halaman misteri pembunuhan, versi moden tontine boleh menjadi cara yang berdaya maju untuk orang ramai membiayai tahun-tahun terakhir mereka. Tontines juga boleh menyediakan cara yang lebih selamat dan berpatutan untuk syarikat Amerika memulihkan pencen. Menariknya, ada yang percaya bahawa kejatuhan tontine Amerika pada awal abad ke-20 mempunyai banyak kaitan dengan peningkatan pencen korporat. Seperti yang dikatakan Milevsky kepada The Washington Post pada tahun 2015, "[tontin] ini mungkin iPhone produk persaraan. "
Hari ini, kebanyakan orang tidak bergantung pada pencen untuk membiayai persaraan mereka dan mereka juga tidak banyak melabur dalam akaun persaraan tradisional, seperti anuiti, untuk menambah pendapatan persaraan. Selalunya, pesara bergantung kepada simpanan nyawa mereka yang tidak mencukupi dan bayaran Keselamatan Sosial nominal. Faktor-faktor ini menyebabkan ramai tertanya-tanya apakah alternatif yang wujud untuk membantu.
Populariti anuiti telah merosot selama bertahun-tahun kerana orang ramai bimbang mereka tidak akan mendapat pulangan pelaburan mereka sebelum kematian. Tontines mengalihkan tumpuan morbiditi sendiri kepada morbiditi ahli kumpulan—senario yang lebih mudah untuk dihadam. Di samping itu, tontine mempunyai yuran yang lebih sedikit, menyebabkan pembayaran yang lebih tinggi kepada peserta. Walaupun bayaran tidak tetap seperti anuiti, ia tidak akan berkurangan.
Pengurangan kos dan potensi untuk pembayaran yang lebih tinggi sepanjang persaraan adalah ciri menarik yang mempunyai beberapa pemikiran semula sama ada tontine perlu dihidupkan semula. Sekurang-kurangnya, sesetengah penyokong berpendapat bahawa orang harus mempunyai pilihan untuk mengambil bahagian dalam satu.
Contoh Dunia Nyata
Tontines selalunya dalam bentuk langganan, yang hasilnya digunakan untuk membiayai projek kerja swasta atau awam, yang kadangkala memaparkan tontine dalam nama mereka.
Dewan Freemason Pertama, London, 1775
Pada tahun 1775, freemason Inggeris menggunakan tontine untuk membiayai Dewan Freemason yang pertama (Freemason' Tontine) di Great Queen Street, London. Hari ini bangunan ini—yang dipanggil United Grand Lodge of England (UGLE)—menempatkan lebih daripada 200,000 ahli freemason dan merupakan tempat untuk semua berkumpul dalam persekutuan yang sama. Orang ramai dialu-alukan, dan UGLE menawarkan kuliah sejarah, lawatan dan program lain. UGLE juga menawarkan ruang ini untuk disewa; dan ia adalah tempat kegemaran untuk penggambaran filem, persidangan, dan pertunjukan perdagangan dan fesyen.
Pelabur dalam tontine ini datang terutamanya daripada kelas pemilikan hartanah, komersial dan profesional; mereka sebahagian besarnya lelaki, tetapi dengan bilangan balu dan perawan yang ramai. Pada penubuhannya pada tahun 1775, tontine ini menaikkan ÂŁ5,000 ($6,344) pada kadar faedah nominal 5% setahun, untuk dividen tahunan sebanyak ÂŁ250 ($317).
Tontine Freemason adalah perniagaan yang teratur dan menerbitkan prospektus bercetak yang mengandungi syarat-syarat tontine. Ia juga mengekalkan daftar yang termasuk sejarah bertulis kumpulan itu, dan senarai 100 pelanggan asal berserta data demografi terperinci. Tontine Freemason adalah luar biasa kerana rekod ini telah bertahan selama 87 tahun (1775–1862).
The Tontine Hotel di Ironbridge, Shropshire, United Kingdom, 1780
Arkitek Shrewsbury, John Hiram Haycock, membina Hotel Tontine (The Tontine) di Ironbridge pada tahun 1780 menggunakan tontine untuk membiayai pembinaannya. Hotel ini terletak berhampiran dengan Jambatan Besi yang terkenal yang merentangi Sungai Severn, dan yang memberikan nama bandar itu.
Jambatan Besi, dibuka pada tahun 1781, merupakan jambatan utama pertama di dunia yang diperbuat daripada bahan baharu, besi tuang. Satu keajaiban zaman perindustrian, pada tahun 1934 Jambatan Besi telah ditetapkan sebagai Monumen Purba Berjadual dan ditutup kepada lalu lintas kenderaan; dan pada tahun 1986, jambatan itu telah diisytiharkan sebagai Tapak Warisan Dunia.
Satu-satunya tujuan asal Hotel Tontine adalah untuk menampung ramai pelancong yang datang melihat Jambatan Besi. Tontine juga kerap digunakan sebagai tempat pertemuan para pengusaha dan ahli perniagaan tempatan.
Hari ini, Hotel Tontine masih menjadi tempat pertemuan yang penting untuk pengembara, pelancong dan ahli perniagaan. Selain bar dan restoran, The Tontine menawarkan penginapan inap dan sarapan berkualiti tinggi di Shropshire, kira-kira 30 minit pemanduan dari kedua-dua Shrewsbury dan Wolverhampton. Pusat Ironbridge terletak kurang daripada lima minit berjalan kaki dari hotel. Tontine nampaknya tidak mewarisi mana-mana persatuan jahat dengan operasi tontine lama, kerana ia adalah tempat kegemaran untuk pasangan dan keluarga.
The Tontine Coffee House, New York City, 1793
Bursa Saham New York mempunyai akar yang kembali ke hari musim bunga pada tahun 1792 apabila sekumpulan 24 lelaki bertemu di luar 68 Wall Street (di Water Street) di bawah naungan sebatang sycamore besar, atau "pokok kayu kancing." Mereka menetapkan peraturan yang mereka akan berdagang dan memanggilnya Perjanjian Buttonwood.
Kemudian pada tahun itu, pembiaya memindahkan operasi perdagangan mereka ke dalam sebuah bilik di tingkat dua sebuah bangunan yang menjadi Tontine Coffee House. Pada awal tahun 1793, tontine, sudah tentu, membiayai pembinaan Tontine Coffee House, dengan menjual 203 saham pada $200 setiap satu. Pada tahun 1817, pertumbuhan pelaburan tontine ini telah berkuat kuasa berubah menjadi Papan Besar,. dan ia berpindah ke ruang yang lebih besar.
Tontine Coffee House ialah salah satu hab tersibuk di New York City untuk membeli dan menjual saham, berurusan dengan tawaran perniagaan, dan mengadakan perdebatan politik yang hangat dan forum lain. Selain berfungsi sebagai rumah untuk Merchants Exchange, Tontine Coffee House merupakan tempat berkumpul sosial dan bangunan mercu tanda, yang sering muncul dalam memoir pembiaya terkenal dan dalam cerita akhbar sebagai tapak pertemuan awam yang penting.
Bangunan asal yang dibiayai oleh tontine terselamat dari Kebakaran Besar pada tahun 1835 tetapi telah dirobohkan dan diganti pada pertengahan 1850-an. Kematian ahli yang mencetuskan pembubaran Tontine Coffee House berlaku pada November 1870, tetapi pertikaian perakaunan menangguhkan prosiding dan harta itu akhirnya dijual pada lelongan yang diarahkan mahkamah pada Januari 1881. Penjualan itu membawa bandar itu hanya $138,550, yang jauh lebih rendah daripada dijangka.
##Sorotan
Pelabur Tontine membayar sekaligus apabila menyertai dan menerima kematian pembayaran tahunan seperti dividen.
Hari ini, tontines menerima pandangan kedua sebagai cara yang berdaya maju untuk menyediakan pendapatan persaraan.
Di AS, tontine popular pada tahun 1700-an dan 1800-an, kemudian pudar pada awal 1900-an.
Saham pelabur tontine yang telah meninggal dunia dibahagikan kepada ahli yang masih hidup, dan saham untuk ahli yang tinggal meningkat apabila lebih ramai ahli mati.
Tontine ialah nama sistem awal untuk mendapatkan modal di mana individu membayar ke dalam kumpulan wang yang sama.
