Þýðingaráhætta

Hver er þýðingaráhætta?

Þýðingaráhætta er gengisáhætta sem tengist fyrirtækjum sem stunda viðskipti með erlenda gjaldmiðla og skrá erlendar eignir á efnahagsreikning þeirra. Fyrirtæki sem eiga eignir í erlendum löndum, svo sem rekstrarvörur, verða að umreikna verðmæti þeirra eigna úr erlendri mynt í gjaldmiðil heimalandsins í bókhaldslegum tilgangi.

Í Bandaríkjunum er þessi bókhaldsþýðing venjulega gerð ársfjórðungslega og ársfjórðungslega. Þýðingaráhætta leiðir af því hversu mikið verðmæti eignanna sveiflast miðað við gengissveiflur á milli þessara tveggja fylkja.

Skilningur á þýðingaráhættu

Fyrirtæki verða að tilkynna um fjárhagslega afkomu sína ársfjórðungslega, sem felur í sér að móta reikningsskil sín fyrir þann ársfjórðung. Efnahagsreikningur og rekstrarreikningur eru tvö af reikningsskilunum sem þarf að leggja fram. Ef fyrirtæki á eignir eða tekjur í erlendu landi myndi það líklega þýða að þær eignir og tekjur yrðu í staðbundinni mynt hins erlenda lands.

Fyrir vikið verður félagið að færa verðmæti þessara eigna og tekna yfir í heimagjaldmiðil félagsins þegar það skilar ársfjórðungsuppgjöri. Þegar gengið milli landanna tveggja sveiflast mun umreikningsvirði þessara eigna og tekna einnig sveiflast.

Greint er frá fjárhagnaði eða tapi eftir því hversu miklar gengisbreytingar urðu á fjórðungnum. Allur tapshagnaður myndi endurspegla virðisbreytingu erlendra eigna félagsins sem byggist eingöngu á gengisbreytingum.

Í raun hefur verðmæti eignanna í raun ekki breyst, en með því að þýða verðmæti þeirra eigna gefur það skýrari mynd af því hvað fyrirtækið á og fjárhagslega afkomu þess á þeim ársfjórðungi. Hættan á því að gengið gæti færst á móti fyrirtækinu og rýrt verðmæti þessara erlendu eigna eða tekna er kölluð þýðingaráhætta.

Fyrirtæki með þýðingaráhættu

Fjölþjóðleg fyrirtæki sem hafa alþjóðlegar skrifstofur hafa mesta áhættuna af þýðingaráhættu. Hins vegar eru jafnvel fyrirtæki sem eru ekki með skrifstofur erlendis en selja vörur á alþjóðavettvangi útsett fyrir þýðingaráhættu. Ef fyrirtæki aflar tekna í erlendu landi verður það að breyta þeim tekjum yfir í heima- eða staðbundna gjaldmiðil fyrirtækisins þegar það birtir uppgjör sitt í lok ársfjórðungs.

Ef gengi hefur sveiflast mikið gæti það leitt til verulegra breytinga á verðmæti erlendu eignarinnar eða tekjustreymis. Þessar gengissveiflur eða villtar sveiflur skapa áhættu fyrir fyrirtækið vegna þess að það getur verið krefjandi að spá fyrir um hversu mikið gengi krónunnar mun hreyfast miðað við hvert annað.

Því hærra hlutfall af eignum, skuldum eða hlutabréfum fyrirtækis í erlendum gjaldmiðli, þeim mun meiri er umreikningsáhætta fyrirtækisins. Þýðingaráhætta er einnig stundum kölluð þýðingaráhætta.

Áhrif þýðingaráhættu

Gengi getur breyst verulega á milli ársfjórðungsuppgjöra , sem veldur fráviki milli uppgefna tölur frá ársfjórðungi til ársfjórðungs . Þetta getur stundum valdið sveiflum í hlutabréfaverði fyrirtækisins.

Segjum til dæmis að bandarískt fyrirtæki eigi eignir í Evrópu sem eru metnar á 1 milljón evra s,. og gengi evru á móti Bandaríkjadal hafi lækkað um 10% á ársfjórðungi til ársfjórðungs. Verðmæti eignanna, þegar þeim er breytt úr evrum í dollara, myndi einnig lækka um 10%. Það eru hins vegar ekki bara eignir í efnahagsreikningi sem myndu lækka, heldur myndu tekjur og hreinar tekjur (hagnaður) sem aflað er í evrum lækka líka.

Þar af leiðandi geta tilkynntar hagnaður fyrirtækis verið lægri vegna gengissveiflna sem leiða til slæmrar ársfjórðungsafkomu og lækkandi hlutabréfaverðs.

Þýðingaráhætta hefur tilhneigingu til að vera meiri í þróunarlöndum og nýmarkaðshagkerfum. Oft eru þessi hagkerfi ekki fullþroskuð og pólitískt loftslag er óstöðugt, sem eykur gengissveiflur staðbundinnar gjaldmiðils.

Stjórna þýðingaráhættu

Það eru ýmsar fjármálavörur sem fyrirtæki geta notað til að draga úr eða draga úr þýðingaráhættu. Ein vinsælasta varan er kölluð framvirkur samningur,. sem læsir gengi í ákveðinn tíma. Gengislásinn gerir fyrirtækjum kleift að festa verðmæti erlendra eigna sinna miðað við gengi framvirka samningsins.

Fyrirtæki sem selja vörur erlendis og afla erlendra tekna geta farið fram á að erlendir viðskiptavinir þeirra greiði fyrir vörur og þjónustu í heimagjaldmiðli fyrirtækisins. Þar af leiðandi myndi áhættan í tengslum við sveiflur í staðbundnum gjaldmiðli ekki vera borin af fyrirtækinu heldur af viðskiptavinnum sem ber ábyrgð á að skiptast á gjaldeyri áður en hann hefur viðskipti við fyrirtækið. Sú stefna að færa gengisáhættu yfir á erlendan viðskiptavin getur hins vegar slegið í gegn ef viðskiptavinurinn vill ekki taka á sig gengisáhættuna og finnur sér þar af leiðandi fyrirtæki á staðnum til að eiga viðskipti við í staðinn.

Raunverulegt dæmi um þýðingaráhættu

McDonald's Corporation (MCD) er stærsta veitingahúsakeðja í heimi og skilar verulegum hluta tekna sinna af alþjóðlegum viðskiptum. McDonald's greindi frá 4,7 milljörðum dala í tekjur á fyrsta ársfjórðungi 2020, þar af 60% á alþjóðavísu.

Þar af leiðandi verður veitingahúsakeðjan að glíma við þýðingaráhættu ársfjórðungslega miðað við stærð og umfang veitingahúsa, eigna og tekna sem myndast erlendis. Hér að neðan er hluti ársfjórðungsskýrslunnar sem sýnir áhrif gjaldmiðlaumreikningsáhættu á fjárhagslega afkomu félagsins.

• Tekjur drógust saman um 6% á fyrsta ársfjórðungi 2020, en að teknu tilliti til gjaldmiðils var samdrátturinn aðeins 5%.

• Hreinar tekjur eða hagnaður var 1,1 milljarður dala á fyrsta ársfjórðungi 2020 — 17% samdráttur frá ári áður, en að teknu tilliti til gjaldmiðlaumreiknings dróst hann saman um 16%.

Þrátt fyrir að 1% áhrif á hreinar tekjur af gjaldmiðlaumreikningi virðast ekki vera veruleg, jók það nettótekjur um u.þ.b. 11 milljónir dala á fjórðungnum. McDonald's er með ýmsar gerðir af áhættuvörnum til að draga úr hættu á gengistapi og þýðingaráhættu.

Hápunktar

• Þýðingaráhætta er gengisáhætta sem tengist fyrirtækjum sem stunda viðskipti í erlendum gjaldmiðlum og skrá erlendar eignir á efnahagsreikning þeirra.

• Hættan á því að gengi gjaldmiðla gæti hreyfst óhagstæð og rýrnað verðmæti erlendra eigna fyrirtækis er kölluð umreikningsáhætta.

• Fjárhagslegur hagnaður eða tap er greint frá, allt eftir umfangi gengisbreytinga á fjórðungnum.

• Fyrirtæki sem eiga eignir í erlendum löndum verða að breyta verðmæti þeirra eigna úr erlendri mynt yfir í gjaldmiðil heimalandsins.