Käännösriski
Mikä on käännösriski?
Translaatioriski on valuuttakurssiriskiä, joka liittyy yrityksiin, jotka käyvät kauppaa ulkomaan valuutoilla ja listaavat ulkomaisia varoja taseisiinsa. Yritysten, jotka omistavat omaisuutta ulkomailla, kuten laitteita ja kalustoa, on muutettava näiden omaisuuserien arvo ulkomaan valuutasta kotimaan valuutaksi kirjanpitoa varten.
Yhdysvalloissa tämä kirjanpidon käännös tehdään yleensä neljännesvuosittain ja vuosittain. Translaatioriski johtuu siitä, kuinka paljon omaisuuden arvo vaihtelee valuuttakurssivaihteluiden perusteella kahden asianomaisen maan välillä.
Käännösriskin ymmärtäminen
Yritysten on raportoitava taloudellisesta tuloksestaan neljännesvuosittain, mikä edellyttää tilinpäätösten laatimista kyseiseltä vuosineljännekseltä. Tase ja tuloslaskelma ovat kaksi tilinpäätöstä, jotka on toimitettava. Jos yrityksellä on varoja tai tuloja ulkomailla, se merkitsisi todennäköisesti sitä, että kyseiset varat ja tulot olisivat vieraan maan paikallisessa valuutassa.
Tämän seurauksena yrityksen on muunnettava näiden varojen ja tuottojen arvo yhtiön kotivaluutaksi jättäessään neljännesvuosittaista taloudellista raporttiaan. Kun valuuttakurssi vaihtelee maiden välillä, myös näiden omaisuuserien muuntoarvo ja tuotot vaihtelevat.
Taloudellinen voitto tai tappio raportoidaan riippuen valuuttakurssimuutosten laajuudesta vuosineljänneksen aikana. Mahdollinen voitto tappio kuvastaisi yhtiön ulkomaisten varojen arvon muutosta, joka perustuu yksinomaan valuuttakurssin muutokseen.
Todellisuudessa omaisuuden arvo ei ole varsinaisesti muuttunut, mutta kääntämällä näiden omaisuuserien arvon se antaa selkeämmän kuvan siitä, mitä yritys omistaa ja sen taloudellisesta tuloksesta kyseisellä vuosineljänneksellä. Riskiä, että valuuttakurssi saattaa liikkua yhtiötä vastaan ja heikentää näiden ulkomaisten omaisuuserien tai tuottojen arvoa, kutsutaan translaatioriskiksi.
Yritykset, joilla on käännösriski
Suurin käännösriski on monikansallisilla yrityksillä, joilla on kansainvälisiä toimistoja. Kuitenkin myös yritykset, joilla ei ole toimipisteitä ulkomailla, mutta jotka myyvät tuotteitaan kansainvälisesti, ovat alttiina käännösriskille. Jos yritys ansaitsee tuloja ulkomailla, sen on muunnettava tuotot yrityksen koti- tai paikallisvaluutaksi raportoidessaan tilinpäätöksensä vuosineljänneksen lopussa.
Jos valuuttakurssit ovat vaihdelleet paljon, tämä voi johtaa merkittäviin muutoksiin ulkomaisen omaisuuden arvossa tai tulovirrassa. Tämä valuuttakurssien epävakaus tai villit vaihtelut luovat yritykselle riskin, koska voi olla haastavaa ennustaa, kuinka paljon valuuttakurssit tulevat liikkumaan suhteessa toisiinsa.
Mitä suurempi osa yrityksen varoista, veloista tai osakkeista on valuuttamääräisiä, sitä suurempi on yhtiön translaatioriski. Käännösriskiä kutsutaan joskus myös käännösriskiksi.
Käännösriskin vaikutus
Valuuttakurssit voivat vaihdella merkittävästi neljännesvuosittaisten tilinpäätösten raportoinnin välillä , mikä aiheuttaa eroja raportoitujen lukujen välillä neljännesvuosittain. Tämä voi joskus aiheuttaa volatiliteettia yhtiön osakekurssiin.
Oletetaan esimerkiksi, että yhdysvaltalaisella yrityksellä on omaisuutta Euroopassa 1 miljoonan euron arvosta s ja euro suhteessa Yhdysvaltain dollariin on heikentynyt 10 % vuosineljänneksittäin. Myös omaisuuden arvo euroista dollareiksi muutettuna laskisi 10 %. Pelkästään taseen varat eivät kuitenkaan heikkene, vaan myös euromääräinen liikevaihto ja nettotulos (voitto) heikkenevät.
Tämän seurauksena yrityksen raportoitu tulos voi olla alhaisempi johtuen valuuttakurssien vaihteluista, jotka johtavat huonoon neljännesvuosittaiseen tulokseen ja laskevaan osakekurssiin.
Käännösriski on yleensä korkeampi kehitysmaissa ja kehittyvissä markkinatalouksissa. Usein nämä taloudet eivät ole täysin kehittyneitä ja poliittinen ilmapiiri on epävakaa, mikä pahentaa paikallisen valuutan valuuttakurssien vaihtelua.
Käännösriskin hallinta
Yritykset voivat käyttää erilaisia rahoitustuotteita lieventämään tai vähentämään käännösriskiä. Yksi suosituimmista tuotteista on termiinisopimus,. joka lukitsee valuuttakurssin tietyksi ajaksi. Kursilukon avulla yritykset voivat kiinnittää ulkomaisten varojensa arvon termiinin valuuttakurssiin.
Yritykset, jotka myyvät tuotteita ulkomaille ja saavat ulkomaista tuloa, voivat pyytää ulkomaisia asiakkaitaan maksamaan tavarat ja palvelut yrityksen kotivaluutassa. Tämän seurauksena paikallisten valuuttakurssien vaihteluihin liittyvää riskiä ei kantaisi yritys, vaan asiakas, joka on vastuussa valuutanvaihdosta ennen liiketoiminnan aloittamista yrityksen kanssa. Valuuttakurssiriskin siirtäminen ulkomaiselle asiakkaalle voi kuitenkin kostautua, jos asiakas ei halua ottaa valuuttakurssiriskiä ja sen seurauksena löytää sen sijaan paikallisen yrityksen asioidakseen.
Tosimaailman esimerkki käännösriskistä
McDonald's Corporation (MCD) on maailman suurin ravintolaketju ja se saa merkittävän osan tuloistaan kansainvälisestä liiketoiminnasta. McDonald'sin liikevaihto oli 4,7 miljardia dollaria vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä, josta 60 % tuli kansainvälisesti.
Tämän seurauksena ravintolaketjun on kohdattava translaatioriski neljännesvuosittain ottaen huomioon ravintoloiden koko ja laajuus, omaisuus ja ulkomailla kertyneet tulot. Alla on osa neljännesvuosittaisesta raportista, joka osoittaa valuuttakurssiriskin vaikutuksen yhtiön taloudelliseen tulokseen.
Liikevaihto laski 6 % vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä, mutta valuuttamuunnokset huomioiden lasku oli vain 5 %.
Nettotulos tai voitto oli 1,1 miljardia dollaria vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä – 17 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, mutta kun valuuttamuunnokset huomioidaan, se laski 16 %.
Vaikka valuuttamuunnoksen 1 %:n vaikutus nettotulokseen ei näytä olevan olennainen, se kasvatti nettotulosta noin 11 miljoonalla dollarilla vuosineljänneksellä. McDonald'silla on käytössä erilaisia suojauksia, jotka auttavat vähentämään valuuttakurssitappioiden ja translaatioriskien riskiä.
Kohokohdat
Translaatioriski on valuuttakurssiriski, joka liittyy yrityksiin, jotka käyvät kauppaa ulkomaan valuutoilla ja listaavat ulkomaisia varoja taseisiinsa.
Riskiä siitä, että valuuttakurssit voivat muuttua haitallisesti ja heikentää yrityksen ulkomaisten omaisuuserien arvoa, kutsutaan translaatioriskiksi.
Raportoidaan taloudellinen voitto tai tappio riippuen valuuttakurssimuutosten laajuudesta vuosineljänneksen aikana.
Yritysten, joilla on omaisuutta ulkomailla, on muutettava näiden omaisuuserien arvo ulkomaan valuutasta kotimaan valuutaksi.
