Oversettelsesrisiko

Hva er oversettelsesrisiko?

Omregningsrisiko er valutakursrisikoen knyttet til selskaper som handler i utenlandsk valuta og fører utenlandske eiendeler i balansen. Selskaper som eier eiendeler i utlandet, for eksempel anlegg og utstyr, må konvertere verdien av disse eiendelene fra utenlandsk valuta til hjemlandets valuta for regnskapsformål.

I USA gjøres denne regnskapsoversettelsen vanligvis på kvartals- og årsbasis. Omregningsrisiko følger av hvor mye eiendelenes verdi svinger basert på valutakurssvingninger mellom de to involverte fylkene.

Forstå oversettelsesrisiko

Selskaper må rapportere sine økonomiske resultater på kvartalsbasis, som innebærer å formulere regnskapet for det kvartalet. Balanse og resultatregnskap er to av regnskapene som må arkiveres. Hvis et selskap har eiendeler eller inntekter i et fremmed land, vil det sannsynligvis bety at disse eiendelene og inntektene vil være denominert i det fremmede landets lokale valuta.

Som et resultat må selskapet oversette verdien av disse eiendelene og inntektene til selskapets hjemmevaluta når de sender inn kvartalsrapporten. Når valutakursen mellom de to landene svinger, vil omregningsverdien av disse eiendelene og inntektene også svinge.

En økonomisk gevinst eller tap rapporteres, avhengig av omfanget av valutakursendringer i kvartalet. Enhver gevinst et tap vil reflektere endringen i verdien av selskapets utenlandske eiendeler basert utelukkende på bevegelsen i valutakursen.

Faktisk har verdien av eiendelene egentlig ikke endret seg, men ved å oversette verdien av disse eiendelene gir det et klarere bilde av hva selskapet eier og dets økonomiske resultater for det kvartalet. Risikoen for at valutakursen kan bevege seg mot selskapet og svekke verdien av disse utenlandske eiendelene eller inntektene kalles translasjonsrisiko.

Selskaper med oversettelsesrisiko

Multinasjonale selskaper som har internasjonale kontorer har størst eksponering for oversettelsesrisiko. Imidlertid er selv selskaper som ikke har kontorer i utlandet, men selger produkter internasjonalt, utsatt for oversettelsesrisiko. Hvis et selskap tjener inntekter i et fremmed land, må det konvertere disse inntektene til selskapets hjemlige eller lokale valuta når det rapporterer finansregnskapet på slutten av kvartalet.

Dersom valutakursene har svingt mye, kan dette føre til betydelige endringer i verdien av den utenlandske eiendelen eller inntektsstrømmen. Denne valutakursvolatiliteten eller ville svingninger skaper risiko for selskapet fordi det kan være utfordrende å forutsi hvor mye valutakurser kommer til å bevege seg i forhold til hverandre.

Jo større andel av et selskaps eiendeler, gjeld eller aksjer denominert i utenlandsk valuta, desto større er selskapets omregningsrisiko. Translasjonsrisiko blir også noen ganger referert til som translasjonseksponering.

Virkningen av oversettelsesrisiko

Valutakurser kan endre seg betydelig mellom rapportering av kvartalsregnskap , og forårsake avvik mellom de rapporterte tallene fra kvartal til kvartal. Dette kan noen ganger forårsake volatilitet i selskapets aksjekurs.

La oss for eksempel si at et amerikansk selskap har eiendeler i Europa verdsatt til 1 million euro s,. og valutakursen for euro mot amerikanske dollar har svekket seg med 10 % fra kvartal til kvartal. Verdien av eiendelene, når de konverteres fra euro til dollar, vil også synke med 10 %. Det er imidlertid ikke bare eiendelene på balansen som vil falle, men inntekter og nettoinntekt (fortjeneste) opptjent i euro vil også svekke seg.

Som et resultat kan et selskaps rapporterte inntjening være lavere på grunn av valutakurssvingninger som fører til dårlig kvartalsresultat og fallende aksjekurs.

Oversettelsesrisikoen har en tendens til å være høyere i utviklingsland og fremvoksende markedsøkonomier. Ofte er disse økonomiene ikke fullt utviklet, og det politiske klimaet er ustabilt, noe som forverrer valutakursvolatiliteten til den lokale valutaen.

Håndtering av oversettelsesrisiko

Det finnes ulike finansielle produkter som selskaper kan bruke for å redusere eller redusere oversettelsesrisiko. Et av de mest populære produktene kalles en terminkontrakt,. som låser en valutakurs i en periode. Kurslåsen lar selskaper fastsette verdien av sine utenlandske eiendeler basert på terminkontraktens valutakurs.

Selskaper som selger produkter i utlandet og tjener utenlandske inntekter kan be om at deres utenlandske kunder betaler for varer og tjenester i selskapets hjemmevaluta. Som et resultat vil risikoen forbundet med lokale valutasvingninger ikke bæres av selskapet, men i stedet av kunden som er ansvarlig for å foreta valutavekslingen før han driver forretninger med selskapet. Politikken med å flytte valutakursrisikoen over på en utenlandsk kunde kan imidlertid slå tilbake dersom kunden ikke ønsker å ta på seg valutakursrisikoen, og som et resultat finner et lokalt selskap å gjøre forretninger med i stedet.

Eksempel på oversettelsesrisiko i den virkelige verden

McDonald's Corporation (MCD) er den største restaurantkjeden i verden og genererer en betydelig del av inntektene fra internasjonal virksomhet. McDonald's rapporterte 4,7 milliarder dollar i omsetning for første kvartal 2020, hvorav 60 % ble generert internasjonalt.

Som et resultat må restaurantkjeden slite med oversettelsesrisiko på kvartalsbasis med tanke på størrelsen og omfanget av restaurantene, eiendelene og inntektene generert i utlandet. Nedenfor er en del av kvartalsrapporten som viser effekten av valutaomregningseksponering på selskapets økonomiske resultater.

• Inntektene falt med 6 % for første kvartal 2020, men med valutaomregning innregnet var nedgangen bare 5 %.

– Nettoinntekt eller resultat var 1,1 milliarder dollar for første kvartal 2020 – en nedgang på 17 % fra ett år tidligere, men etter å ha tatt med valutaomregning, falt den med 16 %.

Selv om en innvirkning på 1 % på nettoinntekten fra valutaomregning ikke ser ut til å være vesentlig, økte den nettoinntekten med omtrent 11 millioner dollar for kvartalet. McDonald's har ulike typer sikringer på plass for å redusere risikoen for valutakurstap og omregningsrisiko.

Høydepunkter

– Omregningsrisiko er valutakursrisikoen knyttet til selskaper som handler i utenlandsk valuta og fører utenlandske eiendeler i balansen.

– Risikoen for at valutakurser kan bevege seg negativt og svekke verdien av et selskaps utenlandske eiendeler kalles translasjonsrisiko.

• Det rapporteres økonomisk gevinst eller tap, avhengig av omfanget av valutakursendringer i kvartalet.

– Selskaper med eiendeler i utlandet må konvertere verdien av disse eiendelene fra utenlandsk valuta til hjemlandets valuta.