Ryzyko tłumaczenia

Co to jest ryzyko związane z tłumaczeniem?

Ryzyko przeliczeniowe to ryzyko kursowe związane z firmami, które prowadzą transakcje w walutach obcych i umieszczają aktywa zagraniczne w swoich bilansach. Firmy, które posiadają aktywa w obcych krajach, takie jak zakłady i sprzęt, muszą przeliczyć wartość tych aktywów z waluty obcej na walutę kraju macierzystego dla celów księgowych.

W USA to tłumaczenie księgowe jest zwykle wykonywane raz na kwartał i raz w roku. Ryzyko przeliczenia wynika z tego, jak bardzo wartość aktywów zmienia się w oparciu o wahania kursów wymiany między dwoma zaangażowanymi hrabstwami.

Zrozumienie ryzyka tłumaczenia

Firmy muszą raportować swoje wyniki finansowe kwartalnie, co wiąże się z formułowaniem sprawozdań finansowych za ten kwartał. Bilans i rachunek zysków i strat to dwa sprawozdania finansowe, które należy złożyć. Jeśli firma posiada aktywa lub przychody w obcym kraju, prawdopodobnie oznaczałoby to, że te aktywa i przychody byłyby denominowane w lokalnej walucie obcego kraju.

W rezultacie firma musi przeliczyć wartość tych aktywów i przychodów na walutę krajową firmy podczas składania kwartalnego sprawozdania finansowego. W przypadku wahań kursu wymiany między dwoma krajami zmienia się również wartość przeliczeniowa tych aktywów i przychodów.

Zgłaszany jest zysk lub strata finansowa, w zależności od zakresu zmian kursów walutowych w ciągu kwartału. Wszelkie zyski i straty odzwierciedlałyby zmianę wartości aktywów zagranicznych firmy, opartą wyłącznie na zmianie kursu walutowego.

W rzeczywistości wartość aktywów tak naprawdę się nie zmieniła, ale przeliczając wartość tych aktywów, daje jaśniejszy obraz tego, co posiada firma i jej wyniki finansowe za ten kwartał. Ryzyko, że kurs walutowy może zmienić się w niekorzyść firmy i obniżyć wartość tych zagranicznych aktywów lub przychodów, nazywa się ryzykiem przeliczenia.

Firmy z ryzykiem tłumaczenia

Najbardziej narażone na ryzyko związane z tłumaczeniem są korporacje międzynarodowe, które mają biura międzynarodowe. Jednak nawet firmy, które nie mają biur za granicą, ale sprzedają produkty za granicą, są narażone na ryzyko związane z tłumaczeniem. Jeśli firma uzyskuje przychody w obcym kraju, musi przeliczyć te przychody na walutę krajową lub lokalną firmy podczas raportowania swoich danych finansowych na koniec kwartału.

Duże wahania kursów walutowych mogą prowadzić do znacznych zmian wartości aktywów zagranicznych lub strumienia dochodów. Ta zmienność kursu walutowego lub dzikie wahania stwarzają ryzyko dla firmy, ponieważ prognozowanie, jak bardzo kursy walutowe będą się zmieniać względem siebie, może być trudne.

Im większy udział aktywów, pasywów lub akcji firmy denominowanych w walucie obcej, tym większe ryzyko przeliczeniowe firmy. Ryzyko związane z tłumaczeniem jest również czasami określane jako ryzyko związane z tłumaczeniem.

Wpływ ryzyka tłumaczenia

Kursy walut mogą się znacznie zmieniać pomiędzy raportowaniem kwartalnych sprawozdań finansowych,. powodując rozbieżności pomiędzy raportowanymi danymi z kwartału na kwartał. Może to czasami powodować zmienność cen akcji firmy.

Załóżmy na przykład, że firma amerykańska ma aktywa w Europie o wartości 1 miliona euro s,. a kurs wymiany euro w stosunku do dolara amerykańskiego stracił na wartości o 10% w ujęciu kwartalnym. Wartość aktywów po przeliczeniu z euro na dolary również spadłaby o 10%. Jednak nie tylko aktywa w bilansie uległyby zmniejszeniu, ale amortyzowałyby się również przychody i dochód netto (zysk) uzyskiwane w euro.

W rezultacie raportowane zarobki firmy mogą być niższe z powodu wahań kursów walutowych, prowadzących do słabych wyników kwartalnych i spadku kursu akcji.

Ryzyko związane z tłumaczeniem jest zwykle wyższe w krajach rozwijających się i gospodarkach wschodzących. Często gospodarki te nie są w pełni rozwinięte, a klimat polityczny jest niestabilny, co potęguje zmienność kursu lokalnej waluty.

Zarządzanie ryzykiem tłumaczenia

Istnieją różne produkty finansowe, z których firmy mogą korzystać w celu ograniczenia lub zmniejszenia ryzyka związanego z tłumaczeniem. Jednym z najpopularniejszych produktów jest kontrakt terminowy,. który blokuje kurs wymiany na pewien czas. Blokada kursu umożliwia firmom ustalenie wartości ich aktywów zagranicznych na podstawie kursu walutowego kontraktu terminowego.

Firmy, które sprzedają produkty za granicą i uzyskują zagraniczne dochody, mogą żądać, aby ich zagraniczni klienci płacili za towary i usługi w walucie krajowej firmy. W rezultacie ryzyko związane z wahaniami lokalnej waluty nie byłoby ponoszone przez firmę, ale przez klienta, który jest odpowiedzialny za dokonanie wymiany walut przed rozpoczęciem współpracy z firmą. Jednak polityka przerzucania ryzyka kursowego na klienta zagranicznego może przynieść odwrotny skutek, jeśli klient nie chce brać na siebie ryzyka kursowego iw rezultacie znajdzie lokalną firmę, z którą może robić interesy.

Prawdziwy przykład ryzyka związanego z tłumaczeniem

McDonald's Corporation (MCD) jest największą siecią restauracji na świecie i generuje znaczną część swoich dochodów z działalności międzynarodowej. McDonald's odnotował 4,7 miliarda dolarów przychodów za pierwszy kwartał 2020 roku, z czego 60% zostało wygenerowane na arenie międzynarodowej.

W rezultacie sieć restauracji musi raz na kwartał zmagać się z ryzykiem związanym z przeliczeniami, biorąc pod uwagę wielkość i zakres restauracji, aktywów i przychodów generowanych za granicą. Poniżej znajduje się fragment raportu kwartalnego, który pokazuje wpływ ekspozycji walutowej na wyniki finansowe firmy.

• Przychody spadły o 6% za pierwszy kwartał 2020 r., ale po uwzględnieniu przeliczenia walut spadek wyniósł tylko 5%.

• Dochód lub zysk netto wyniósł 1,1 mld USD za I kwartał 2020 r. – 17% spadek w porównaniu z rokiem poprzednim, ale po uwzględnieniu przeliczenia walut spadł o 16%.

Chociaż 1% wpływ na dochód netto z przewalutowania nie wydaje się być istotny, zwiększył dochód netto o około 11 milionów USD za kwartał. McDonald's stosuje różne rodzaje zabezpieczeń, które pomagają złagodzić ryzyko strat kursowych i ryzyko przeliczenia.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ryzyko przeliczeniowe to ryzyko kursowe związane z firmami, które prowadzą transakcje w walutach obcych i umieszczają aktywa zagraniczne w swoich bilansach.

• Ryzyko niekorzystnej zmiany kursów walut i obniżenia wartości zagranicznych aktywów firmy nazywamy ryzykiem przeliczenia.

• Raportowany jest zysk lub strata finansowa, w zależności od zakresu zmian kursów walutowych w ciągu kwartału.

• Firmy posiadające aktywa w innych krajach muszą przeliczyć wartość tych aktywów z waluty obcej na walutę kraju macierzystego.