Cuscino contabile

Che cos'è un cuscino contabile?

Un cuscinetto contabile è un termine utilizzato per descrivere una spesa intenzionalmente eccessiva riportata sul bilancio di un'azienda al fine di uniformare le fluttuazioni degli utili tra i periodi.

La direzione può utilizzare questi numeri gonfiati per sottovalutare artificialmente il reddito sovrastimando i conti di passività o indennità. Fare maggiori accantonamenti per le spese che erodono i profitti offre l'opportunità di ridurle al minimo in seguito, consentendo all'azienda di sopravvalutare le entrate in un periodo successivo e fornire un cuscino per i risultati futuri.

Il livellamento del reddito è ampiamente praticato e viene eufemisticamente chiamato gestione degli utili.

Capire un cuscino contabile

Ti starai chiedendo perché un'azienda vorrebbe intenzionalmente sottovalutare il proprio reddito e far sembrare la propria performance finanziaria peggiore di quanto non fosse in realtà. In realtà, c'è un motivo molto semplice per cui una tale strategia potrebbe essere perseguita. In sostanza, un cuscino contabile prende in prestito i profitti dai tempi buoni e li ridistribuisce ai momenti più difficili, differendo le passività fiscali e, forse ancora più importante, aiutando a coprire le crepe di periodi di scambio più deboli e imminenti e inviando un messaggio di coerenza e stabilità.

Importante

Il management sopravvaluta di proposito le spese principalmente per soddisfare le richieste di investitori e analisti di guadagni molto stabili e prevedibili.

Investitori e analisti non amano le sorprese sugli utili e sono molto più contenti quando i profitti sono stabili e prevedibili. Ad esempio, supponiamo che gli investitori si aspettino che i guadagni della società ABC crescano del 4% ogni periodo. Se invece la società cresce del 6% nel primo periodo, poi sorprende gli investitori con un calo dell'1% nel secondo, gli investitori potrebbero essere spaventati e reagire abbassando il valore del titolo.

percezione di un maggiore rischio finanziario potrebbe anche indurre gli investitori a richiedere un premio per il rischio più elevato,. aumentando il costo del capitale dell'impresa. Alcuni team di gestione preferirebbero sottovalutare la crescita del 6% nel primo periodo e sopravvalutare il reddito nel secondo per ottenere un risultato più in linea con le aspettative di consenso ed evitare la volatilità del prezzo delle azioni.

I contabili furbi hanno diversi strumenti a loro disposizione per sopravvalutare le spese. Includono il pre-ordine dell'inventario , il finanziamento completo dei fondi pensione dei dipendenti e la sopravvalutazione dell'indennità per crediti inesigibili. Nei casi in cui i revisori dei conti o gli analisti scoprono che il reddito viene gestito, dovrebbero adeguare gli importi ai livelli appropriati.

Metodo di ammortizzazione contabile

Crediti inesigibili

Le aziende possono generare un cuscinetto contabile aumentando le indennità per crediti inesigibili nel periodo in corso, con o senza avere indicazioni specifiche che il numero di clienti che non pagano quanto dovuto aumenterà. L'aumento dell'accantonamento per svalutazione crediti comporterebbe una sottovalutazione dell'importo dei crediti (AR) nel periodo corrente.

La società potrebbe quindi compensarlo nel periodo successivo sopravvalutando i crediti (AR).

Critiche ai cuscini contabili

Il livellamento del reddito attraverso la creazione di un cuscino contabile è solo un tipo di una più ampia gamma di attività che rientrano nella gestione degli utili. Questa pratica può sembrare meno dannosa di altri modi in cui i gestori ingannano gli investitori. Tuttavia, inganna ancora il pubblico degli investitori sulla vera stabilità del flusso di reddito di un'azienda.

Sebbene sia diffuso, e non necessariamente illegale, il livellamento del reddito dovrebbe sollevare preoccupazioni sulla qualità dei guadagni che un'azienda genera. La US Securities and Exchange Commission (SEC) ha periodicamente intrapreso azioni esecutive, emettendo violazioni e comminando sanzioni contro ciò che considera manipolazione "eccessiva" o "abusivi" .

Mette in risalto

• La sottovalutazione degli utili consente alle aziende di sopravvalutarli in futuro, fornendo un cuscino per periodi di trading più deboli e imminenti e inviando un messaggio di stabilità.

• Le tattiche di livellamento del reddito includono il preordine dell'inventario, il finanziamento completo dei fondi pensione dei dipendenti e l'esagerazione dell'indennità per crediti inesigibili.

• I cuscinetti contabili aiutano a placare le richieste di investitori e analisti di guadagni molto stabili e prevedibili.

• Un cuscino contabile è la pratica di un'azienda che effettua maggiori accantonamenti per le spese in un periodo in modo che possano essere ridotte al minimo in un secondo momento.