Frazionamento azionario inverso

Che cos'è un frazionamento azionario inverso?

Un frazionamento azionario inverso è un tipo di azione societaria che consolida il numero di azioni esistenti in un numero inferiore di azioni (con un prezzo più elevato). Un frazionamento inverso delle azioni divide la quantità totale esistente di azioni per un numero come cinque o dieci, che sarebbe quindi chiamato frazionamento inverso 1 per 5 o 1 per 10, rispettivamente. Un frazionamento azionario inverso è anche noto come consolidamento azionario, unione di stock o rollback di azioni ed è l'opposto di un frazionamento azionario,. in cui una quota viene divisa (divisa) in più parti.

Capire i frazionamenti azionari inversi

A seconda degli sviluppi e delle situazioni del mercato, le aziende possono intraprendere diverse azioni a livello aziendale che possono influire sulla loro struttura del capitale. Uno di questi è un frazionamento azionario inverso, in base al quale le azioni esistenti di azioni societarie vengono effettivamente fuse per creare un numero minore di azioni proporzionalmente più preziose. Poiché le aziende non creano valore diminuendo il numero di azioni, il prezzo per azione aumenta proporzionalmente.

L'aumento del prezzo per azione è il motivo principale per cui le società optano per il frazionamento inverso delle azioni e i rapporti associati possono variare da 1 a 2 a un massimo di 1 a 100. I frazionamenti azionari inversi non influiscono sul valore di una società,. sebbene di solito siano il risultato del fatto che le sue azioni hanno perso un valore sostanziale. La connotazione negativa associata a un tale atto è spesso controproducente poiché il titolo è soggetto a rinnovate pressioni di vendita.

Il raggruppamento di azioni è proposto dal management aziendale e è soggetto al consenso degli azionisti attraverso il loro diritto di voto.

Vantaggi e svantaggi dei frazionamenti di azioni inverse

Ci sono diversi motivi per cui una società può decidere di ridurre il numero di azioni in circolazione sul mercato, alcuni dei quali sono vantaggiosi.

Vantaggi

Prevenire la rimozione di importanti borse valori: Il prezzo di un'azione potrebbe essere sceso a livelli record, il che potrebbe renderlo vulnerabile a ulteriori pressioni del mercato e altri sviluppi spiacevoli, come il mancato rispetto dei requisiti di quotazione in borsa.

Una borsa generalmente specifica un prezzo minimo di offerta per un'azione da quotare. Se il titolo scende al di sotto di questo prezzo denaro e rimane al di sotto di quel livello di soglia per un certo periodo, rischia di essere cancellato dalla borsa.

Ad esempio, il Nasdaq potrebbe rimuovere dalla quotazione un'azione che viene costantemente scambiata al di sotto di $ 1 per azione. La rimozione da una borsa valori a livello nazionale relega le azioni della società allo stato di penny stock, costringendole a essere quotate sull'Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) o sui fogli rosa. Una volta collocate in questi mercati alternativi per azioni di basso valore, le azioni diventano più difficili da acquistare e vendere.

Attira i grandi investitori: le società mantengono anche i prezzi delle azioni più elevati attraverso il frazionamento inverso delle azioni perché molti investitori istituzionali e fondi comuni di investimento hanno politiche contro l'assunzione di posizioni in un'azione il cui prezzo è inferiore a un valore minimo. Anche se una società rimane esente dal rischio di delisting da parte della borsa, la sua incapacità di qualificarsi per l'acquisto da parte di investitori di così grandi dimensioni danneggia la sua liquidità commerciale e la sua reputazione.

Soddisfare le autorità di regolamentazione: in diverse giurisdizioni in tutto il mondo, la regolamentazione di una società dipende, tra gli altri fattori, dal numero di azionisti. Riducendo il numero di azioni, le società a volte mirano a ridurre il numero di azionisti che rientrano nella sfera di competenza del loro regolatore preferito o insieme di leggi preferite. Le aziende che vogliono diventare private possono anche tentare di ridurre il numero di azionisti attraverso tali misure.

Aumentare i prezzi di spin-off: le società che intendono creare e lanciare uno spin -off,. una società indipendente costituita attraverso la vendita o la distribuzione di nuove azioni di un'azienda esistente o di una divisione di una società madre,. potrebbero anche utilizzare le scissioni inverse per ottenere prezzi interessanti.

Ad esempio, se le azioni di una società che pianifica uno spinoff vengono scambiate a livelli inferiori, potrebbe essere difficile per essa valutare le azioni della società spinoff a un prezzo più alto. Questo problema potrebbe essere potenzialmente risolto dividendo in modo inverso le azioni e aumentando la percentuale di scambio di ciascuna delle loro azioni.

Svantaggi

In generale, un frazionamento azionario inverso non è percepito positivamente dai partecipanti al mercato. Indica che il prezzo delle azioni è sceso al minimo e che la direzione dell'azienda sta tentando di gonfiare i prezzi artificialmente senza alcuna proposta commerciale reale. Inoltre, la liquidità può anche avere un impatto con la riduzione del numero di azioni nel mercato aperto.

Esempio di frazionamento azionario inverso

Supponiamo che una società farmaceutica abbia dieci milioni di azioni in circolazione sul mercato, che vengono scambiate a $ 5 per azione. Poiché il prezzo delle azioni è inferiore, la direzione aziendale potrebbe voler gonfiare artificialmente il prezzo per azione.

Decidono di optare per il frazionamento inverso 1 per 5 delle azioni, il che significa essenzialmente unire cinque azioni esistenti in una nuova azione. Una volta terminato l'esercizio dell'azione aziendale, la società avrà 2 milioni di nuove azioni (10 milioni / 5), con ciascuna azione che ora costa $ 25 ciascuna ($ 5 x 5).

La variazione proporzionale del prezzo delle azioni supporta anche il fatto che la società non ha creato alcun valore reale semplicemente effettuando il frazionamento inverso delle azioni. Il suo valore complessivo, rappresentato dalla capitalizzazione di mercato,. prima e dopo l'operazione societaria dovrebbe rimanere lo stesso.

La capitalizzazione di mercato precedente è il numero precedente di azioni totali moltiplicato per il prezzo per azione precedente, che è di $ 50 milioni ($ 5 x 10 milioni). La capitalizzazione di mercato dopo la fusione inversa è il nuovo numero di azioni totali moltiplicato per il nuovo prezzo per azione, che è anche $ 50 milioni ($ 25 x 2 milioni).

Il fattore per il quale il management della società decide di optare per il frazionamento azionario diventa il multiplo per il quale il mercato adegua automaticamente il prezzo dell'azione.

Esempio del mondo reale

Nell'aprile 2002, la più grande società di comunicazioni negli Stati Uniti, AT&T Inc. (T), ha eseguito un frazionamento azionario 1 su 5, in concomitanza con i piani di scorporare la sua divisione TV via cavo e fonderla con Comcast Corp. (CMCSA ). L'azione societaria è stata pianificata poiché AT&T temeva che lo spinoff potesse portare a un calo significativo del prezzo delle sue azioni e potesse influire sulla liquidità, sugli affari e sulla sua capacità di raccogliere capitali.

Altri casi regolari di frazionamento azionario inverso includono molte piccole società spesso non redditizie coinvolte nella ricerca e sviluppo (R&S), che non hanno alcun prodotto o servizio a scopo di lucro o commerciabile. In questi casi, le società si sottopongono a questa operazione societaria semplicemente per mantenere la loro quotazione in una borsa valori di primo piano.

Mette in risalto

• Un frazionamento inverso delle azioni non ha un impatto diretto sul valore di una società (solo il prezzo delle azioni).

• Rimanere rilevanti ed evitare di essere cancellati dalla lista sono i motivi più comuni per cui le società perseguono questa strategia.

• Un frazionamento inverso delle azioni consolida il numero di azioni esistenti detenute dagli azionisti in un numero inferiore di azioni.

• Può segnalare una società in difficoltà poiché aumenta il valore di azioni altrimenti a basso prezzo.

FAQ

Cosa succede se possiedo azioni che subiscono un frazionamento azionario inverso?

Con una divisione inversa, gli azionisti registrati vedranno ridurre il numero di azioni che possiedono, ma vedranno anche aumentare il prezzo di ciascuna azione in modo comparabile. Ad esempio, in un frazionamento inverso di azioni 1:10, se possedevi 1.000 azioni che venivano scambiate a $ 5 appena prima del frazionamento, allora possederesti 100 azioni a $ 50 ciascuna. Il tuo broker lo gestirebbe automaticamente, quindi non devi fare nulla. Una divisione inversa non influirà sulle tue tasse.

Perché l'ETN che possiedo ha così tante divisioni inverse?

Alcuni prodotti negoziati in borsa come le banconote scambiate in borsa (ETN) decadono naturalmente di valore nel tempo e devono subire regolarmente divisioni inverse, ma questi prodotti non sono destinati a essere conservati per più di poche ore o giorni. Questo perché gli ETN sono tecnicamente strumenti di debito che detengono derivati su prodotti come materie prime o strumenti legati alla volatilità e non le effettive attività sottostanti.

Perché una società dovrebbe subire un frazionamento azionario inverso?

Le divisioni inverse vengono solitamente eseguite quando il prezzo dell'azione scende troppo in basso, mettendo a rischio il delisting da uno scambio per non aver soddisfatto determinati requisiti di prezzo minimo. Avere un prezzo delle azioni più alto può anche attirare alcuni investitori che non prenderebbero in considerazione i penny stock per i loro portafogli.

Le divisioni inverse sono buone o cattive?

Molte volte le divisioni inverse sono viste negativamente, poiché segnalano che il prezzo delle azioni di una società è diminuito in modo significativo, mettendola probabilmente a rischio di essere cancellata. Le azioni più quotate dopo la scissione possono anche essere meno attraenti per alcuni investitori al dettaglio che preferiscono azioni con prezzi più bassi.