Trading di sola custodia
Che cos'è il trading di sola custodia?
La negoziazione in custodia è un sistema in cui le azioni devono essere registrate al detentore per nome (e non quello di un intermediario o custode del proprietario) e possono essere negoziate solo in forma fisica (ad esempio, certificati azionari cartacei).
agente di trasferimento della società emittente . L'agente di trasferimento annulla le azioni ricevute dal venditore ed emette un nuovo certificato azionario per un numero equivalente di azioni all'acquirente. Sebbene il trading di sola custodia sia un processo ingombrante, alcune aziende lo implementano per contrastare le vendite allo scoperto " nudo ".
Comprensione del trading di sola custodia
Mentre le vendite allo scoperto convenzionali implicano la vendita di azioni prese in prestito, le vendite allo scoperto "nudo" si riferiscono alle vendite allo scoperto da parte di operatori che non hanno intenzione di prendere in prestito e quindi vendere le azioni. Piuttosto, ricorrono semplicemente alle vendite allo scoperto senza prendere in prestito il titolo o assicurarsi che possa essere preso in prestito, riducendo così precipitosamente il prezzo del titolo. Poiché il trading di sola custodia richiede l'acquisto e la vendita solo di azioni fisiche, non ci sono azioni per i venditori allo scoperto da prendere in prestito o fingere di prendere in prestito, scoraggiando così lo shorting nudo. Nel 2008, la SEC ha vietato le vendite allo scoperto "abusive" negli Stati Uniti.
Per alcuni tipi di investitori, come un hedge fund o un investitore buy-and-hold,. potrebbero preferire detenere titoli di investimento che non sono soggetti alle intenzioni speculative dei venditori allo scoperto. La sola custodia ha senso perché proibisce agli speculatori di aumentare i prezzi dei titoli in modo irregolare con vendite allo scoperto nude.
In realtà , tuttavia, il naked shorting non è un grosso problema per la stragrande maggioranza dei titoli quotati . Tuttavia, potrebbe essere più un problema per le azioni che negoziano over-the-counter (OTC) o non sono quotate in una borsa importante. Si tratta in genere di piccole società o penny stock che sono già di natura altamente speculativa.
Svantaggi del trading di sola custodia
Il più grande svantaggio del trading di sola custodia è che teoricamente sacrifica un certo livello di liquidità ed efficienza. Ci vuole più lavoro per comprare e vendere azioni. Gli investitori con una strategia particolare potrebbero scoprire che questo aspetto negativo è compensato dal divieto di vendite allo scoperto nude.
Un altro problema sorge perché i titoli di sola custodia non sono idonei per la registrazione dell'intestatario della Depository Trust Company (DTC) o per i servizi di registrazione contabile DTC. Tuttavia, DTC consente il deposito di titoli con metodi diversi; questi si applicano a classi di attività specializzate come attività di custodia registrate dai clienti, azioni vincolate, collocamenti privati e partecipazioni in società in accomandita.
La Depository Trust Company (DTC) è il più grande depositario di titoli al mondo. Fondata nel 1973, è una società fiduciaria che fornisce la custodia attraverso la registrazione elettronica dei saldi titoli. Funge anche da stanza di compensazione per elaborare e regolare le operazioni in titoli societari e municipali.
Esempio di negoziazione solo in custodia
In una tipica transazione azionaria effettuata tramite un conto di intermediazione online, la transazione viene gestita elettronicamente. I certificati azionari possono essere richiesti, a pagamento, ma non vengono forniti automaticamente all'acquirente di azioni. Invece, la proprietà delle azioni viene tracciata e registrata elettronicamente dal DTC.
Quando qualcuno acquista azioni di sola custodia, che sono molto meno comuni delle azioni che possono essere negoziate elettronicamente, i certificati azionari vengono generati a nome dell'acquirente. I certificati azionari intestati al venditore vengono annullati.
Se il proprietario delle azioni desidera venderle, deve contattare l'agente di trasferimento che faciliterà la creazione di nuovi certificati azionari a nome del nuovo proprietario e cancellerà i certificati del precedente proprietario.
Mette in risalto
Il trading in custodia limita le vendite allo scoperto, ma ciò va a scapito della liquidità e dell'efficienza poiché richiede più lavoro e tempo per acquistare o vendere azioni.
La negoziazione in custodia si verifica quando le azioni sono negoziate in forma fisica ea nome proprio di un proprietario registrato.
Quando si acquistano le azioni, viene creato un certificato azionario con il nome del proprietario. Quando le azioni vengono vendute a un altro acquirente, i certificati azionari precedenti vengono annullati e quelli nuovi vengono emessi all'acquirente.
