Negociação somente de custódia
O que é Negociação Somente de Custódia?
A negociação somente de custódia é um sistema no qual as ações devem ser registradas para o titular pelo nome (e não pelo nome do corretor ou custodiante do proprietário) e só podem ser negociadas na forma física (por exemplo, certificados de ações em papel).
agente de transferência da empresa emissora . O agente de transferência cancela as ações recebidas do vendedor e emite um novo certificado de ações para um número equivalente de ações ao comprador. Embora a negociação somente de custódia seja um processo complicado, algumas empresas o implementam para combater as vendas a descoberto " nuas ".
Entendendo a Negociação Somente de Custódia
Enquanto a venda a descoberto convencional envolve a venda de ações emprestadas, a venda a descoberto "nu" refere-se a vendas a descoberto por comerciantes que não têm intenção de emprestar e depois vender as ações. Em vez disso, eles simplesmente recorrem à venda a descoberto sem emprestar a ação ou garantir que ela possa ser emprestada, reduzindo assim o preço da ação vertiginosamente. Como a negociação somente de custódia exige a compra e venda apenas de ações físicas, não há ações para os vendedores a descoberto emprestarem ou fingirem emprestar, desencorajando a venda a descoberto. Em 2008, a SEC proibiu a venda a descoberto "abusiva" nos Estados Unidos.
Para certos tipos de investidores, como um fundo de hedge ou um investidor buy-and-hold,. eles podem preferir manter títulos de investimento que não estejam sujeitos às intenções especulativas dos vendedores a descoberto. A custódia só faz sentido porque proíbe os especuladores de impulsionar os preços dos títulos de forma irregular com vendas a descoberto.
Na realidade, porém, a venda a descoberto não é um grande problema na grande maioria das ações listadas . No entanto, pode ser mais um problema para ações que são negociadas no mercado de balcão (OTC) ou não estão listadas em uma grande bolsa. Estas são tipicamente pequenas empresas ou penny stocks que já são de natureza altamente especulativa.
Desvantagens da Negociação Somente de Custódia
A maior desvantagem da negociação somente de custódia é que ela teoricamente sacrifica algum nível de liquidez e eficiência. Dá mais trabalho comprar e vender ações. Investidores com uma estratégia específica podem achar que essa desvantagem é compensada pela proibição de venda a descoberto.
Outra questão surge porque os títulos somente de custódia não são elegíveis para registro de nomeação da Depository Trust Company (DTC) ou para serviços de escrituração de DTC. No entanto, o DTC permite o depósito de títulos sob diferentes métodos; estes se aplicam a classes de ativos especializadas, como ativos de custódia registrados pelo cliente, ações restritas, colocações privadas e participações em sociedades limitadas.
A Depository Trust Company (DTC) é a maior depositária de títulos do mundo. Fundada em 1973, é uma sociedade fiduciária que presta serviços de custódia por meio de registro eletrônico de saldos de títulos. Também atua como uma câmara para processar e liquidar negócios de títulos corporativos e municipais.
Exemplo de Negociação Somente de Custódia
Em uma transação de ações típica feita por meio de uma conta de corretagem on-line, a transação é tratada eletronicamente. Os certificados de ações podem ser solicitados, a um custo, mas não são fornecidos automaticamente ao comprador da ação. Em vez disso, a propriedade das ações é rastreada e registrada eletronicamente pelo DTC.
Quando alguém compra ações exclusivas de custódia, que são muito menos comuns do que as ações que podem ser negociadas eletronicamente, os certificados de ações são gerados em nome do comprador. Os certificados de ações que estavam em nome do vendedor são cancelados.
Se o proprietário das ações desejar vendê-las, deverá entrar em contato com o agente de transferência que facilitará a criação de novos certificados de ações em nome do novo proprietário e cancelar os certificados do antigo proprietário.
Destaques
A negociação somente de custódia restringe as vendas a descoberto, mas isso ocorre às custas da liquidez e da eficiência, uma vez que é preciso mais trabalho e tempo para comprar ou vender ações.
A negociação somente sob custódia ocorre quando as ações são negociadas em forma física e em nome próprio do titular registrado.
Quando as ações são compradas, um certificado de ações é criado com o nome do proprietário. Quando as ações são vendidas a outro comprador, os antigos certificados de ações são cancelados e novos são emitidos para o comprador.
