Depotbankhandel
Was ist der Custody-Only-Handel?
Der Custody-Only-Handel ist ein System, bei dem Aktien auf den Namen des Inhabers (und nicht auf den Makler oder Verwahrer eines Eigentümers) registriert werden müssen und nur in physischer Form gehandelt werden können (z. B. Papieraktienzertifikate).
Transferstelle der ausgebenden Gesellschaft platziert werden . Die Transferstelle storniert die vom Verkäufer erhaltenen Anteile und stellt dem Käufer ein neues Anteilszertifikat für eine entsprechende Anzahl von Anteilen aus. Während der Custody-Only-Handel ein umständlicher Prozess ist, setzen einige Unternehmen ihn ein, um „ nackten “ Leerverkäufen entgegenzuwirken.
Verwahrungshandel verstehen
Während herkömmliche Leerverkäufe den Verkauf von geliehenen Aktien beinhalten, bezieht sich „nackter“ Leerverkauf auf Leerverkäufe von Händlern, die nicht die Absicht haben, die Aktien zu leihen und dann zu verkaufen. Vielmehr greifen sie einfach auf Leerverkäufe zurück, ohne die Aktien zu leihen oder sicherzustellen, dass sie geliehen werden können, wodurch der Preis der Aktie steil nach unten getrieben wird. Da der Custody-Only-Handel nur den Kauf und Verkauf von physischen Aktien erfordert, gibt es keine Aktien, die Leerverkäufer leihen oder vorgeben könnten, zu leihen, wodurch ungedeckte Leerverkäufe verhindert werden. Im Jahr 2008 verbot die SEC „missbräuchliche“ Leerverkäufe in den Vereinigten Staaten.
Bestimmte Arten von Anlegern, wie Hedgefonds oder Buy-and-Hold- Anleger, ziehen es möglicherweise vor, Wertpapiere zu halten, die nicht den spekulativen Absichten von Leerverkäufern unterliegen. Custody-only ist sinnvoll, weil es Spekulanten verbietet, Wertpapierpreise mit nackten Leerverkäufen unberechenbar in die Höhe zu treiben.
börsennotierten Aktien jedoch kein großes Problem . Allerdings kann es ein größeres Problem für Aktien sein, die außerbörslich (OTC) gehandelt werden oder nicht an einer großen Börse notiert sind. Dies sind in der Regel kleine Unternehmen oder Penny Stocks,. die bereits hochspekulativer Natur sind.
Nachteile des Custody-Only-Handels
Der größte Nachteil des Custody-Only-Handels besteht darin, dass er theoretisch ein gewisses Maß an Liquidität und Effizienz opfert. Es erfordert mehr Arbeit, Aktien zu kaufen und zu verkaufen. Anleger mit einer bestimmten Strategie können feststellen, dass dieser Nachteil durch das Verbot von ungedeckten Leerverkäufen ausgeglichen wird.
Ein weiteres Problem ergibt sich, weil Nur-Verwahrungs-Wertpapiere nicht für die Nominee-Registrierung der Depository Trust Company (DTC) oder für DTC -Bucheintragsdienste zugelassen sind. DTC ermöglicht jedoch die Hinterlegung von Wertpapieren nach verschiedenen Methoden; diese gelten für spezielle Anlageklassen wie kundenregistrierte Depotvermögen, gesperrte Aktien, Privatplatzierungen und Kommanditbeteiligungen.
Die Depository Trust Company (DTC) ist die weltweit größte Wertpapierverwahrstelle. Sie wurde 1973 gegründet und ist eine Treuhandgesellschaft, die die Verwahrung von Wertpapierbeständen durch elektronische Aufzeichnungen anbietet. Sie fungiert auch als Clearingstelle zur Abwicklung und Abwicklung von Handelsgeschäften mit Unternehmens- und Kommunalwertpapieren.
Beispiel für den Custody-Only-Handel
Bei einer typischen Aktientransaktion, die über ein Online-Brokerage-Konto durchgeführt wird, wird die Transaktion elektronisch abgewickelt. Aktienzertifikate können kostenpflichtig angefordert werden, werden dem Aktienkäufer aber nicht automatisch zur Verfügung gestellt. Stattdessen wird der Besitz der Aktien von der DTC elektronisch nachverfolgt und aufgezeichnet.
Beim Kauf von Depotaktien, die weitaus seltener sind als elektronisch handelbare Aktien, werden Aktienzertifikate auf den Namen des Käufers ausgestellt. Die auf den Namen des Verkäufers lautenden Aktienurkunden werden entwertet.
Wenn der Eigentümer der Anteile diese verkaufen möchte, muss er sich an die Transferstelle wenden, die die Erstellung neuer Anteilszertifikate im Namen des neuen Eigentümers erleichtert und die Zertifikate des früheren Eigentümers annulliert.
Höhepunkte
Der Custody-Only-Handel schränkt ungedeckte Leerverkäufe ein, dies geht jedoch zu Lasten der Liquidität und Effizienz, da der Kauf oder Verkauf von Anteilen arbeits- und zeitaufwändiger ist.
Verwahrhandel findet statt, wenn Anteile in physischer Form und im eigenen Namen eines eingetragenen Eigentümers gehandelt werden.
Beim Kauf von Anteilen wird ein Aktienzertifikat mit dem Namen des Eigentümers erstellt. Beim Verkauf von Anteilen an einen anderen Käufer werden die alten Aktienzertifikate entwertet und neue an den Käufer ausgegeben.
