Titoli generici

Cosa sono i titoli generici?

Un titolo generico è un nuovo titolo che ha meno di un anno e di solito è garantito da prestiti o mutui di recente emissione. I titoli generici costano meno dei titoli consolidati perché sono più recenti e, quindi, non hanno una lunga storia di trading per stabilirne le qualità. In quanto tali, sono considerati più rischiosi. I titoli che hanno più di un anno sono chiamati titoli stagionati.

Capire i titoli generici

Un titolo generico non ha ancora una storia a cui i potenziali investitori possono guardare per una valutazione della performance passata come fa un titolo stagionato. Non hanno stabilito parametri comuni come i titoli consolidati, come liquidità,. volatilità e volume degli scambi.

Queste metriche sono importanti perché consentono a un investitore di sapere quanto velocemente può vendere l'attività se ha bisogno di contanti o se vede diminuire il valore del titolo. Fornisce inoltre un indicatore di quanto sia prevedibile il flusso di reddito del titolo.

Tuttavia, poiché i titoli generici sono valutati meno dagli investitori, sono meno costosi da acquistare. Sebbene il loro valore sia inferiore rispetto alle vecchie opzioni di investimento, il loro prezzo potrebbe renderle più interessanti per alcuni tipi di investitori, in particolare per quelli con una maggiore tolleranza al rischio.

Investire in titoli generici

Uno dei motivi dei tassi più bassi sui titoli generici è che i mutui oi prestiti sottostanti a sostegno del titolo sono troppo nuovi per essere considerati stabili. L'incidenza dell'inadempimento su questo tipo di obbligazioni è tradizionalmente intesa come maggiore durante i primi dodici mesi dopo l'emissione. Una volta che i pagamenti sui debiti sono rimasti in corso durante il primo anno, la fiducia aumenta. Questo trasformerà un titolo generico in un titolo stagionato.

È importante che gli investitori esaminino da vicino la natura degli obblighi di debito che forniscono il supporto per qualsiasi titolo generico. Una volta che qualcuno comprende la natura di quei prestiti e mutui e si fa un'idea dei rischi in un modo o nell'altro che quei debiti sarebbero saldati in modo tempestivo, sarà più facile concentrare l'attenzione sugli investimenti che hanno maggiori probabilità di guadagnare un ritorno.

Allo stesso tempo, questo tipo di attività aumenterà anche le possibilità di identificare titoli generici che comportano un grado di rischio più elevato di quanto sia comodo per l'investitore. Supponendo che l'investitore abbia ragione, lo sforzo di valutare attentamente la fattibilità di un investimento può prevenire perdite consentendo anche all'investitore di passare a un investimento più promettente.

Titoli garantiti da ipoteca

Uno dei titoli generici più comuni è un titolo garantito da ipoteca (MBS). Un titolo garantito da ipoteca (MBS) è garantito da un'ipoteca o da una raccolta di mutui. I mutui vengono venduti a un gruppo di individui (un'agenzia governativa o una banca di investimento ) che impacchetta i prestiti in un titolo che gli investitori possono acquistare.

I titoli garantiti da ipoteca (MBS) sono generalmente offerti in tranche, con le tranche con il rating più alto che ricevono il flusso di reddito dai mutui prima di altre tranche.

I mutui di un MBS possono essere residenziali o commerciali, a seconda che si tratti di un MBS di agenzia o di un MBS non di agenzia. Negli Stati Uniti, possono essere emessi da strutture create da imprese sponsorizzate dal governo come Fannie Mae o Freddie Mac, oppure possono essere "private label", emessi da strutture create da banche di investimento.

Quando un MBS viene emesso è nuovo e alcune delle sue qualità specifiche sono sconosciute all'investitore. Ad esempio, la qualità dei mutui sottostanti che compongono un MBS varierà, quindi varierà il tasso di insolvenza. Questo tasso di insolvenza influenzerà il flusso di reddito di un investitore, a seconda della tranche in cui ha investito. Questo può cambiare nel tempo, ma dopo che è trascorso un anno, sarà generalmente noto come si comportano i mutui sottostanti e, quindi, come saranno gli MBS eseguire.

Mette in risalto

• I titoli generici sono più comunemente garantiti da prestiti o mutui di recente emissione.

• Un titolo generico comune è un titolo garantito da ipoteca (MBS).

• Poiché un titolo generico è per lo più sconosciuto, è considerato più rischioso e, di conseguenza, ha un prezzo inferiore rispetto a titoli più lunghi e consolidati.

• Le informazioni su un titolo generico che non sono note sono principalmente la sua liquidità, volatilità e volume degli scambi.

• Un titolo generico è un titolo nuovo che ha meno di un anno e le cui qualità non sono ancora stabilite.

FAQ

Che cos'è il condimento in prestito?

Un prestito stagionato è uno che è stato emesso per più di un anno. Si riferisce alla tempistica di erogazione del prestito. La stagionatura aiuta a determinare se un prestito deve essere offerto a premio o con uno sconto sul mercato secondario, a seconda di quanti pagamenti sono stati effettuati. La stagionatura vale anche per i mutui. Un prestito stagionato è più facile da rifinanziare o vendere.

Un titolo garantito da ipoteca è un derivato?

Sì, un titolo garantito da ipoteca (MBS) è un derivato. Un derivato è un prodotto finanziario il cui valore deriva da un'attività sottostante. Nel caso di un MBS, le attività sottostanti sono mutui ipotecari. Molti mutui sono raggruppati insieme per creare un MBS, il cui flusso di reddito deriva dalle rate del mutuo effettuate dai proprietari dei mutui.

Qual è la differenza tra un'IPO e un'offerta stagionata?

Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è quando una società privata decide di diventare pubblica, cosa che fa offrendo azioni al pubblico con l'obiettivo di raccogliere fondi per finanziare le esigenze aziendali. Un'IPO è quando una società quota le sue azioni in borsa per la prima volta. Un'offerta stagionata, d'altra parte, è quando una società pubblica emette un altro giro di azioni per raccogliere più capitale. La società ha già completato un'IPO, motivo per cui è una società per azioni.

Puoi vendere un'IPO immediatamente?

Se hai ricevuto azioni IPO prima del giorno della quotazione IPO, in genere devi attendere un certo periodo prima di poter vendere le tue azioni. Il periodo di lock-up varia per ogni IPO ed è stabilito nei documenti IPO.