Generiska värdepapper

Vad är generiska värdepapper?

Ett generiskt värdepapper är ett nytt värdepapper som är mindre än ett år gammalt och som vanligtvis backas upp av nyligen utgivna lån eller inteckningar. Generiska värdepapper kostar mindre än etablerade värdepapper eftersom de är nyare och därför inte har en lång handelshistoria för att fastställa sina kvaliteter. Som sådana anses de vara mer riskfyllda. Värdepapper över ett år kallas för erfarna värdepapper.

Förstå generiska värdepapper

Ett generiskt värdepapper har ännu inte en historia som potentiella investerare kan titta på för ett tidigare värdepapper som ett erfaret värdepapper har. De har inte etablerat gemensamma mått som etablerade värdepapper har, såsom likviditet,. volatilitet och handelsvolym.

Dessa mätvärden är viktiga eftersom de tillåter en investerare att veta hur snabbt de kan sälja tillgången om de är i behov av kontanter eller om de ser värdet på säkerheten falla. Det ger också en indikator på hur förutsägbar inkomstströmmen är från värdepapperet.

Men eftersom generiska värdepapper värderas mindre av investerare är de billigare att köpa. Även om deras värde är lägre än de äldre investeringsalternativen, kan deras prissättning göra dem mer attraktiva för vissa typer av investerare, särskilt för dem med högre risktolerans.

Investera i generiska värdepapper

En anledning till de lägre räntorna på generiska värdepapper är att de underliggande bolånen eller lånen som stöder säkerheten är för nya för att anses stabila. Incidensen av fallissemang på dessa typer av skuldförbindelser anses traditionellt vara högre under de första tolv månaderna efter emissionen. När betalningarna på skulderna har varit aktuella under det första året ökar förtroendet. Detta kommer att förvandla en generisk säkerhet till en erfaren säkerhet.

Det är viktigt för investerare att noga titta på arten av de skuldförpliktelser som ger stöd för alla generiska säkerheter. När någon väl förstår karaktären av dessa lån och inteckningar och får en uppfattning om riskerna på ett eller annat sätt för att dessa skulder skulle regleras i tid, blir det lättare att fokusera uppmärksamheten på investeringar som är mer benägna att tjäna en lämna tillbaka.

Samtidigt kommer denna typ av aktivitet också att öka chanserna att identifiera generiska värdepapper som medför en högre risk än vad som är bekvämt för investeraren. Förutsatt att investeraren har rätt, kan ansträngningen att noggrant utvärdera en investerings lönsamhet förhindra förluster samtidigt som investeraren kan gå vidare till en mer lovande investering.

Värdepapper med inteckning

En av de vanligaste generiska värdepapperen är en inteckningsskyddad säkerhet (MBS). Ett inteckningsskyddat värdepapper (MBS) är säkrat genom ett inteckningslån eller en samling av inteckningar. Bolånen säljs till en grupp individer (en statlig myndighet eller investeringsbank ) som paketerar lånen till ett värdepapper som investerare kan köpa.

Mortgage-backed securities (MBS) erbjuds vanligtvis i trancher, där de högst rankade trancherna får inkomstströmmen från bolånen före andra trancher.

Bolånen för en MBS kan vara bostäder eller kommersiella, beroende på om det är en byrå MBS eller en icke-byrå MBS. I USA kan de vara utfärdade av strukturer som upprättats av statligt sponsrade företag som Fannie Mae eller Freddie Mac, eller så kan de vara "privata märken", utfärdade av strukturer som inrättats av investeringsbanker.

När en MBS ges ut är den ny och vissa av dess specifika egenskaper är okända för investeraren. Till exempel kommer kvaliteten på de underliggande bolånen som utgör en MBS att variera, därför kommer standardräntan att variera. Denna standardränta kommer att påverka en investerares inkomstström, beroende på vilken tranch de har investerat i. Detta kan förändras över tiden, men efter ett år kommer det i allmänhet att vara känt hur de underliggande bolånen presterar och därmed hur MBS kommer att prestera.

##Höjdpunkter

• Generiska värdepapper stöds oftast av nyligen utgivna lån eller bolån.

• Ett vanligt allmänt värdepapper är ett pantskyddat värdepapper (MBS).

– Eftersom ett generiskt värdepapper mestadels är okänt anses det vara mer riskfyllt och som ett resultat prissätts det lägre än längre, mer etablerade värdepapper.

• Information om ett generiskt värdepapper som inte är känt är i första hand dess likviditet, volatilitet och handelsvolym.

– Ett generiskt värdepapper är ett nytt värdepapper som är mindre än ett år gammalt och vars egenskaper ännu inte är etablerade.

##FAQ

Vad är krydda på ett lån?

Ett erfaret lån är ett som har utfärdats i mer än ett år. Det hänvisar till tidsramen för lånets emission. Kryddning hjälper till att avgöra om ett lån ska erbjudas till överkurs eller rabatt på andrahandsmarknaden, beroende på hur många betalningar som har gjorts på det. Kryddning gäller även för bolån. Ett erfaret lån är lättare att refinansiera eller sälja.

Är en inteckningsskyddad säkerhet ett derivat?

Ja, ett inteckningsskyddat värdepapper (MBS) är ett derivat. Ett derivat är en finansiell produkt vars värde härleds från en underliggande tillgång. När det gäller en MBS är de underliggande tillgångarna hypotekslån. Många bolån buntas ihop för att skapa en MBS, vars inkomstström kommer från bolånebetalningarna som görs av bolåneägarna.

Vad är skillnaden mellan en börsintroduktion och ett erfaret erbjudande?

En börsintroduktion (IPO) är när ett privat företag bestämmer sig för att gå till börs, vilket det gör genom att erbjuda aktier till allmänheten med målet att samla in pengar för att finansiera affärsbehov. En börsintroduktion är när ett företag noterar sina aktier på en börs för första gången. Ett erfaret erbjudande är å andra sidan när ett publikt bolag ger ut ytterligare en omgång aktier för att få in mer kapital. Företaget har redan genomfört en börsintroduktion, varför det är ett publikt bolag.

Kan du sälja en börsnotering omedelbart?

Om du fick börsnoteringsaktier före börsnoteringsdagen måste du vanligtvis vänta en viss period innan du kan sälja dina aktier. Spärrtiden varierar för varje börsintroduktion och anges i IPO-dokumenten.