Generiske værdipapirer
Hvad er generiske værdipapirer?
Et generisk værdipapir er et nyt værdipapir, der er mindre end et år gammelt, og som normalt understøttes af nyligt udstedte lån eller realkreditlån. Generiske værdipapirer koster mindre end etablerede værdipapirer, fordi de er nyere og derfor ikke har en lang handelshistorie til at fastslå deres kvaliteter. Som sådan betragtes de som mere risikable. Værdipapirer, der er over et år gamle, kaldes erfarne værdipapirer.
Forstå generiske værdipapirer
Et generisk værdipapir har endnu ikke en historie, som potentielle investorer kan se til for en tidligere præstationsvurdering, som et erfarent værdipapir gør. De har ikke etableret fælles målinger, som etablerede værdipapirer har, såsom likviditet,. volatilitet og handelsvolumen.
Disse målinger er vigtige, fordi de giver en investor mulighed for at vide, hvor hurtigt de kan sælge aktivet, hvis de har brug for kontanter, eller hvis de ser værdien af værdipapiret falde. Det giver også en indikator for, hvor forudsigelig indkomststrømmen er fra værdipapiret.
Men da generiske værdipapirer værdiansættes mindre af investorer, er de billigere at købe. Mens deres værdi er lavere end de ældre investeringsmuligheder, kan deres prissætning gøre dem mere attraktive for nogle typer investorer, især for dem med højere risikotolerance.
Investering i generiske værdipapirer
En årsag til de lavere kurser på generiske værdipapirer er, at de underliggende realkreditlån eller lån, der understøtter værdipapiret, er for nye til at blive betragtet som stabile. Forekomsten af misligholdelse af disse typer af gældsforpligtelser menes traditionelt at være højere i løbet af de første 12 måneder efter udstedelsen. Når betalingerne på gælden er forblevet løbende i løbet af det første år, øges tilliden. Dette vil gøre en generisk sikkerhed til en erfaren sikkerhed.
Det er vigtigt for investorer at se nøje på arten af de gældsforpligtelser, der understøtter enhver generisk sikkerhed. Når nogen forstår karakteren af disse lån og realkreditlån og får en idé om risiciene på den ene eller anden måde, for at disse gæld vil blive afviklet rettidigt, vil det være lettere at fokusere opmærksomheden på investeringer, der er mere tilbøjelige til at tjene et afkast.
Samtidig vil denne type aktivitet også øge chancerne for at identificere generiske værdipapirer, der indebærer en højere grad af risiko, end det er behageligt for investoren. Forudsat at investoren har ret, kan indsatsen for omhyggeligt at evaluere en investerings levedygtighed forhindre tab, samtidig med at en investor kan gå videre til en mere lovende investering.
Værdipapirer med sikkerhed i realkredit
En af de mest almindelige generiske værdipapirer er et pantesikret værdipapir (MBS). Et pantesikret værdipapir (MBS) er sikret ved et realkreditlån eller en samling af realkreditlån. Realkreditlånene sælges til en gruppe personer (et statsligt organ eller en investeringsbank ), der pakker lånene sammen til et værdipapir, som investorerne kan købe.
Mortgage-backed securities (MBS'er) tilbydes normalt i trancher, hvor de højest ratede trancher modtager indkomststrømmen fra realkreditlånene før andre trancher.
En MBS's realkreditlån kan være bolig- eller erhvervslån, afhængigt af om det er et MBS -bureau eller et ikke-bureau-MBS. I USA kan de være udstedt af strukturer oprettet af regeringssponserede virksomheder som Fannie Mae eller Freddie Mac, eller de kan være "private-label", udstedt af strukturer oprettet af investeringsbanker.
Når en MBS udstedes, er den ny, og nogle af dens specifikke kvaliteter er ukendte for investoren. For eksempel vil kvaliteten af de underliggende realkreditlån, der udgør en MBS, variere, derfor vil misligholdelsesraten variere. Denne misligholdelsesrate vil påvirke en investors indkomststrøm, afhængigt af den tranche,. de har investeret i. Dette kan ændre sig over tid, men efter et år er gået, vil det generelt være kendt, hvordan de underliggende realkreditlån klarer sig og derfor, hvordan MBS vil udføre.
Højdepunkter
Generiske værdipapirer er oftest dækket af nyligt udstedte lån eller realkreditlån.
Et almindeligt generisk værdipapir er et pantesikret værdipapir (MBS).
Fordi et generisk værdipapir for det meste er ukendt, anses det for at være mere risikabelt, og som følge heraf er det prissat lavere end længere, mere etablerede værdipapirer.
Oplysninger om et generisk værdipapir, som ikke er kendt, er primært dets likviditet, volatilitet og handelsvolumen.
Et generisk værdipapir er et nyt værdipapir, der er mindre end et år gammelt, og hvis kvaliteter endnu ikke er etableret.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er krydderi på et lån?
Et erfarent lån er et lån, der har været udstedt i mere end et år. Det henviser til tidsrammen for lånets udstedelse. Krydderi hjælper med at afgøre, om et lån skal tilbydes til overkurs eller rabat på det sekundære marked, afhængigt af hvor mange betalinger der er foretaget på det. Krydderi gælder også for realkreditlån. Et erfarent lån er lettere at refinansiere eller sælge.
Er en pant-støttet sikkerhed et derivat?
Ja, et pantesikret værdipapir (MBS) er et derivat. Et derivat er et finansielt produkt, hvis værdi er afledt af et underliggende aktiv. I tilfælde af en MBS er de underliggende aktiver realkreditlån. Mange realkreditlån er bundtet sammen for at skabe en MBS, hvis indkomststrøm kommer fra realkreditbetalinger foretaget af realkreditejere.
Hvad er forskellen mellem en børsnotering og et rutineret udbud?
Et børsnoteret udbud (IPO) er, når en privat virksomhed beslutter sig for at blive børsnoteret, hvilket den gør ved at tilbyde aktier til offentligheden med det formål at rejse penge til at finansiere forretningsbehov. En børsnotering er, når en virksomhed noterer sine aktier på en børs for første gang. Et rutineret tilbud er derimod, når en offentlig virksomhed udsteder endnu en runde aktier for at rejse mere kapital. Selskabet har allerede gennemført en børsnotering, hvorfor det er en offentlig virksomhed.
Kan du sælge en børsnotering med det samme?
Hvis du har modtaget børsnoteringsaktier før børsnoteringsdagen, så skal du typisk vente en vis periode, før du kan sælge dine aktier. Låseperioden varierer for hver børsnotering og er fastsat i børsnoteringsdokumenterne.
