Analisi di bilancio
Che cos'è l'analisi del bilancio?
L'analisi del bilancio è il processo di analisi del bilancio di un'azienda ai fini del processo decisionale. Gli stakeholder esterni lo utilizzano per comprendere lo stato di salute generale di un'organizzazione, nonché per valutare le prestazioni finanziarie e il valore aziendale. I costituenti interni lo usano come strumento di monitoraggio per la gestione delle finanze.
Come analizzare i rendiconti finanziari
I rendiconti finanziari di un'azienda registrano importanti dati finanziari su ogni aspetto delle attività di un'azienda. In quanto tali, possono essere valutati sulla base delle prestazioni passate, attuali e previste.
In generale, i rendiconti finanziari sono incentrati sui principi contabili generalmente accettati (GAAP) negli Stati Uniti. Questi principi richiedono a una società di creare e mantenere tre rendiconti finanziari principali: lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario. Le società pubbliche hanno standard più severi per la rendicontazione finanziaria. Le società pubbliche devono seguire i GAAP, che richiedono la contabilità per competenza. Le società private hanno una maggiore flessibilità nella preparazione del bilancio e hanno anche la possibilità di utilizzare la contabilità per competenza o di cassa.
Diverse tecniche sono comunemente utilizzate come parte dell'analisi di bilancio. Tre delle tecniche più importanti includono l'analisi orizzontale,. l'analisi verticale e l' analisi del rapporto. L'analisi orizzontale confronta i dati orizzontalmente, analizzando i valori degli elementi pubblicitari in due o più anni. L'analisi verticale esamina gli effetti verticali degli elementi pubblicitari su altre parti dell'attività e anche le proporzioni dell'attività . L'analisi del rapporto utilizza importanti metriche del rapporto per calcolare le relazioni statistiche.
Tipi di rendiconti finanziari
Le aziende utilizzano lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario per gestire le operazioni della propria attività e anche per fornire trasparenza ai propri stakeholder. Tutte e tre le affermazioni sono interconnesse e creano visioni diverse delle attività e delle prestazioni di un'azienda.
Bilancio
Il bilancio è una relazione sul valore finanziario di una società in termini di valore contabile. È suddiviso in tre parti per includere le attività , le passività e il patrimonio netto di una società . Le attività a breve termine come contanti e crediti possono dire molto sull'efficienza operativa di un'azienda; le passività includono gli accordi sulle spese della società e il capitale di debito che sta pagando; e il patrimonio netto include dettagli sugli investimenti di capitale e sugli utili portati a nuovo da utili netti periodici. Il bilancio deve bilanciare attività e passività per eguagliare il patrimonio netto. Questa cifra è considerata il valore contabile di un'azienda e funge da importante metrica di performance che aumenta o diminuisce con le attività finanziarie di un'azienda.
Conto Economico
Il conto economico scompone le entrate che un'azienda guadagna rispetto alle spese coinvolte nella sua attività per fornire una linea di fondo, ovvero l'utile o la perdita netti. Il conto economico è suddiviso in tre parti che aiutano ad analizzare l'efficienza aziendale in tre punti diversi. Inizia con le entrate e i costi diretti associati alle entrate per identificare l'utile lordo. Si passa quindi all'utile operativo,. che sottrae le spese indirette come i costi di marketing, i costi generali e l'ammortamento. Infine, dedotti gli interessi e le tasse, si raggiunge l'utile netto.
L'analisi di base del conto economico di solito comporta il calcolo del margine di profitto lordo, del margine di profitto operativo e del margine di profitto netto, ciascuno dei quali divide il profitto per i ricavi. Il margine di profitto aiuta a mostrare dove i costi aziendali sono bassi o alti in diversi punti delle operazioni.
Rendiconto di cassa
Il rendiconto finanziario fornisce una panoramica dei flussi di cassa dell'azienda derivanti da attività operative, attività di investimento e attività finanziarie. L'utile netto è riportato al rendiconto finanziario dove è incluso come prima voce dell'attività operativa. Come il suo titolo, le attività di investimento includono i flussi di cassa coinvolti negli investimenti a livello di azienda. La sezione delle attività di finanziamento include il flusso di cassa sia dal finanziamento del debito che da quello azionario. La linea di fondo mostra quanto denaro ha a disposizione un'azienda.
Flusso di cassa gratuito e altre dichiarazioni di valutazione
Le aziende e gli analisti utilizzano anche rendiconti finanziari gratuiti e altre dichiarazioni di valutazione per analizzare il valore di un'azienda. I rendiconti finanziari gratuiti ottengono un valore attuale netto attualizzando il flusso di cassa gratuito che si stima che un'azienda generi nel tempo. Le società private possono conservare una dichiarazione di valutazione mentre avanzano verso la potenziale quotazione in borsa.
Rendimento finanziario
I rendiconti finanziari sono mantenuti dalle aziende quotidianamente e utilizzati internamente per la gestione aziendale. In generale, sia gli stakeholder interni che quelli esterni utilizzano le stesse metodologie di finanza aziendale per mantenere le attività aziendali e valutare la performance finanziaria complessiva.
Quando eseguono un'analisi completa del rendiconto finanziario, gli analisti utilizzano in genere più anni di dati per facilitare l'analisi orizzontale. Ogni rendiconto finanziario viene inoltre analizzato con un'analisi verticale per comprendere come le diverse categorie del rendiconto stiano influenzando i risultati. Infine, l'analisi del rapporto può essere utilizzata per isolare alcune metriche di performance in ciascuna affermazione e anche riunire i punti dati tra le affermazioni collettivamente.
Di seguito è riportata una ripartizione di alcune delle metriche di rapporto più comuni:
Bilancio: include la rotazione delle attività , il rapporto rapido, la rotazione dei crediti, i giorni di vendita, il debito rispetto alle attività e il debito rispetto al patrimonio netto.
Conto economico: include il margine di profitto lordo, il margine di profitto operativo, il margine di profitto netto, l'efficienza dell'aliquota fiscale e la copertura degli interessi.
Flusso di cassa: include contanti e utili prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti (EBITDA). Queste metriche possono essere visualizzate per azione.
Completo: include il ritorno sulle attività (ROA) e il ritorno sul capitale proprio (ROE), insieme all'analisi DuPont.
Mette in risalto
L'analisi orizzontale, verticale e dei rapporti sono tre tecniche utilizzate dagli analisti durante l'analisi dei rendiconti finanziari.
La contabilità finanziaria richiede a tutte le società di creare uno stato patrimoniale, un conto economico e un rendiconto finanziario che costituiscono la base per l'analisi del bilancio.
L'analisi del rendiconto finanziario viene utilizzata dagli stakeholder interni ed esterni per valutare le prestazioni e il valore del business.
FAQ
Qual è un esempio di analisi di bilancio?
Un analista può prima esaminare una serie di rapporti sul conto economico di un'azienda per determinare l'efficienza con cui genera profitti e valore per gli azionisti. Ad esempio, il margine di profitto lordo mostrerà la differenza tra i ricavi e il costo delle merci vendute. Se l'azienda ha un margine di profitto lordo più elevato rispetto ai suoi concorrenti, ciò potrebbe indicare un segnale positivo per l'azienda. Allo stesso tempo, l'analista può osservare che il margine di profitto lordo è cresciuto in nove periodi fiscali, applicando un'analisi orizzontale all'andamento operativo dell'azienda.
Quali sono i diversi tipi di analisi di bilancio?
Molto spesso, gli analisti utilizzeranno tre tecniche principali per analizzare i rendiconti finanziari di un'azienda. In primo luogo, l'analisi orizzontale implica il confronto dei dati storici. Di solito, lo scopo dell'analisi orizzontale è rilevare le tendenze di crescita in diversi periodi di tempo. In secondo luogo, l'analisi verticale confronta le voci di un rendiconto finanziario in relazione l'una con l'altra. Ad esempio, una voce di spesa potrebbe essere espressa come percentuale delle vendite dell'azienda. Infine, l'analisi del rapporto, una parte centrale dell'analisi azionaria fondamentale, confronta i dati delle voci. I rapporti P/E, l'utile per azione o il rendimento da dividendi sono esempi di analisi del rapporto.
Quali sono i vantaggi dell'analisi di bilancio?
L'analisi del rendiconto finanziario valuta le prestazioni o il valore di un'azienda attraverso il bilancio, il conto economico o il rendiconto finanziario di un'azienda. Utilizzando una serie di tecniche come l'analisi orizzontale, verticale o del rapporto, gli investitori possono sviluppare un'immagine più sfumata del profilo finanziario di un'azienda.
