Memorandum d'offerta
Che cos'è un memorandum di offerta?
Un memorandum di offerta è un documento legale che stabilisce gli obiettivi, i rischi e le condizioni di un investimento legato a un collocamento privato. Questo documento include elementi come i rendiconti finanziari di un'azienda,. le biografie del management, una descrizione dettagliata delle operazioni aziendali e altro ancora.
Un protocollo di offerta serve a fornire agli acquirenti informazioni sull'offerta ea proteggere i venditori dalla responsabilità associata alla vendita di titoli non registrati.
Comprensione di un protocollo di offerta
Un memorandum di offerta, noto anche come memorandum di collocamento privato (PPM), viene utilizzato dai titolari di aziende di società private per attirare un gruppo specifico di investitori esterni. Per questi investitori selezionati, un memorandum di offerta è un modo per comprendere il veicolo di investimento.
I memorandum d'offerta sono generalmente messi insieme da un banchiere d'investimento per conto degli imprenditori. Il banchiere utilizza il memorandum per condurre un'asta tra il gruppo specifico di investitori per generare interesse da parte di acquirenti qualificati.
Un memorandum di offerta, sebbene utilizzato nel finanziamento degli investimenti, è essenzialmente un piano aziendale completo. In pratica, questi documenti sono una formalità utilizzata per soddisfare i requisiti delle autorità di regolamentazione dei valori mobiliari poiché gli investitori più sofisticati svolgono la loro ampia due diligence. I memorandum di offerta sono simili ai prospetti ma sono per collocamenti privati, mentre i prospetti sono per le emissioni quotate in borsa.
Esempio di Prospetto di Offerta
In molti casi, le società di private equity vogliono aumentare il proprio livello di crescita senza indebitarsi o quotarsi in borsa. Se, ad esempio, un'azienda manifatturiera decide di ampliare il numero di impianti che possiede, può ricorrere a un protocollo d'offerta come mezzo per finanziare l'espansione. Quando ciò accade, l'azienda decide prima di tutto quanto vuole raccogliere ea quale prezzo per azione. In questo esempio, la società ha bisogno di 1 milione di dollari per finanziare la sua crescita a 30 dollari per azione.
L'azienda inizia collaborando con una banca d'investimento o un banchiere per redigere un memorandum di offerta. Questo memorandum è conforme alle leggi sui titoli delineate dalla Securities and Exchange Commission ( SEC ). Una volta raggiunta la conformità, il documento viene fatto circolare tra un numero specifico di soggetti interessati, solitamente scelti dalla società stessa. Ciò è in netto contrasto con un'offerta pubblica iniziale (IPO), in cui chiunque nel pubblico può acquistare azioni della società.
Il memorandum di offerta dice ai potenziali investitori tutto ciò che devono sapere sull'azienda: i termini dell'investimento, la natura dell'attività e il potenziale rischio dell'investimento. Il documento include quasi sempre un contratto di sottoscrizione, che costituisce un contratto legale tra la società emittente e l'investitore.
Prospetto informativo e prospetto riepilogativo
Mentre un memorandum di offerta viene utilizzato in un collocamento privato, un prospetto di sintesi è il documento informativo fornito agli investitori dalle società di fondi comuni di investimento prima o al momento della vendita al pubblico.
Questo documento scritto è una versione ridotta del prospetto finale che consente agli investitori di visualizzare le informazioni pertinenti riguardanti gli obiettivi e gli obiettivi di investimento del fondo, le spese di vendita e l'indice di spesa, la strategia di investimento mirata e i dati sul team di gestione del fondo. Nel documento informativo sono incluse anche le informazioni fiscali rilevanti e il compenso degli intermediari. Un prospetto riepilogativo fornisce agli investitori le informazioni di cui hanno bisogno dal prospetto finale in modo rapido e in un inglese semplice.
Mette in risalto
Il memorandum di offerta esplicita gli obiettivi, i rischi, i dati finanziari e le condizioni dell'operazione di collocamento privato.
Un memorandum di offerta è essenzialmente un piano aziendale completo destinato agli investitori sofisticati da utilizzare nella loro due diligence.
Un protocollo di offerta è un documento rilasciato a potenziali investitori in un accordo di collocamento privato.
