Erbjudande Memorandum

Vad är ett erbjudandemeddelande?

Ett erbjudandepromemoria är ett juridiskt dokument som anger målen, riskerna och villkoren för en investering som är involverad i en riktad emission. Detta dokument innehåller poster som ett företags bokslut,. ledningsbiografier, en detaljerad beskrivning av affärsverksamheten och mer.

En erbjudandepromemoria tjänar till att ge köpare information om erbjudandet och att skydda säljarna från det ansvar som är förknippat med försäljning av oregistrerade värdepapper.

Förstå ett erbjudande Memorandum

Ett erbjudande memorandum, även känt som ett private placement memorandum (PPM), används av företagare i privatägda företag för att attrahera en specifik grupp av externa investerare. För dessa utvalda investerare är ett erbjudande memorandum ett sätt för dem att förstå investeringsinstrumentet.

Erbjudandepromemorior sammanställs vanligtvis av en investeringsbank på uppdrag av företagsägarna. Bankmannen använder memorandumet för att genomföra en auktion bland den specifika gruppen investerare för att generera intresse från kvalificerade köpare.

Ett erbjudandepromemoria, medan det används i investeringsfinansiering, är i huvudsak en grundlig affärsplan. I praktiken är dessa dokument en formalitet som används för att uppfylla kraven från värdepapperstillsynsmyndigheter eftersom de flesta sofistikerade investerare utför sin omfattande due diligence. Erbjudandememorandum liknar prospekt men är för privata placeringar, medan prospekt är för börsnoterade emissioner.

Exempel på ett erbjudande Memorandum

I många fall vill private equity-bolag öka sin tillväxtnivå utan att ta upp skulder eller gå på börs. Om till exempel ett tillverkningsföretag bestämmer sig för att utöka antalet anläggningar som det äger, kan det se till ett erbjudandepromemoria som ett sätt att finansiera expansionen. När detta händer bestämmer verksamheten först hur mycket den vill höja och till vilket pris per aktie. I det här exemplet behöver företaget 1 miljon dollar för att finansiera sin tillväxt med 30 dollar per aktie.

Företaget börjar med att samarbeta med en investeringsbank eller bankman för att utarbeta ett erbjudandepromemoria. Detta memorandum överensstämmer med värdepapperslagar som beskrivs av Securities and Exchange Commission ( SEC ). När efterlevnaden har uppfyllts cirkuleras dokumentet bland ett specifikt antal berörda parter, vanligtvis valt av företaget självt. Detta står i skarp kontrast till en börsintroduktion (IPO), där alla i allmänheten kan köpa aktier i företaget.

Erbjudandememorandumet berättar för de potentiella investerarna allt de behöver veta om företaget: villkoren för investeringen, verksamhetens karaktär och den potentiella risken med investeringen. Dokumentet innehåller nästan alltid ett teckningsavtal, som utgör ett juridiskt avtal mellan det emitterande företaget och investeraren.

Erbjudandeprospekt kontra sammanfattande prospekt

Medan ett erbjudande memorandum används i en privat placering, är ett sammanfattande prospekt det offentliggörande dokument som tillhandahålls investerare av fondbolag före eller vid tidpunkten för försäljning till allmänheten.

Detta skriftliga dokument är en förkortad version av det slutliga prospektet som gör det möjligt för investerare att se relevant information om fondens investeringsmål och mål, försäljningskostnader och kostnadsförhållande, fokuserad investeringsstrategi och data om fondens ledningsgrupp. Relevant skatteinformation och mäklarersättning ingår också i upplysningsdokumentet. Ett sammanfattande prospekt ger investerare den information de behöver från det slutliga prospektet snabbt och på vanlig engelska.

Höjdpunkter

• Promemorian för erbjudandet beskriver den riktade emissionens mål, risker, ekonomi och avtalsvillkor.

– Ett erbjudandepromemoria är i grunden en grundlig affärsplan avsedd för sofistikerade investerare att använda i sin due diligence.

– En erbjudandepromemoria är ett dokument som utfärdas till potentiella investerare i en riktad emissionsaffär.