Tilbudsmemorandum

Hva er et tilbudsmemorandum?

Et tilbudsmemorandum er et juridisk dokument som angir målene, risikoene og betingelsene for en investering involvert i en rettet emisjon. Dette dokumentet inneholder elementer som et selskaps regnskap,. ledelsesbiografier, en detaljert beskrivelse av forretningsdriften og mer.

Et tilbudsnotat tjener til å gi kjøpere informasjon om tilbudet og beskytte selgerne mot ansvar knyttet til salg av uregistrerte verdipapirer.

Forstå et tilbudsmemorandum

Et tilbudsmemorandum, også kjent som et privat plasseringsmemorandum (PPM), brukes av bedriftseiere av privateide selskaper for å tiltrekke seg en bestemt gruppe eksterne investorer. For disse utvalgte investorene er et tilbudsmemorandum en måte for dem å forstå investeringsinstrumentet.

Tilbudsnotater settes vanligvis sammen av en investeringsbankmann på vegne av bedriftseierne. Bankmannen bruker notatet til å gjennomføre en auksjon blant den spesifikke gruppen av investorer for å generere interesse fra kvalifiserte kjøpere.

Et tilbudsmemorandum, mens det brukes i investeringsfinansiering, er i hovedsak en grundig forretningsplan. I praksis er disse dokumentene en formalitet som brukes for å oppfylle kravene til verdipapirregulatorer siden de mest sofistikerte investorene utfører sin omfattende due diligence. Tilbudsnotater ligner prospekter, men er for private emisjoner, mens prospekter er for børsnoterte emisjoner.

Eksempel på et tilbudsmemorandum

I mange tilfeller ønsker private equity-selskaper å øke vekstnivået uten å ta opp gjeld eller gå på børs. Hvis for eksempel et produksjonsselskap bestemmer seg for å utvide antallet anlegg det eier, kan det se til et tilbudsnotat som en måte å finansiere utvidelsen på. Når dette skjer, bestemmer virksomheten først hvor mye den vil heve og til hvilken pris per aksje. I dette eksemplet trenger selskapet 1 million dollar for å finansiere veksten til 30 dollar per aksje.

Selskapet begynner med å samarbeide med en investeringsbank eller bankmann for å utarbeide et tilbudsmemorandum. Dette memorandumet er i samsvar med verdipapirlovgivningen skissert av Securities and Exchange Commission ( SEC ). Etter at samsvar er oppfylt, sirkuleres dokumentet blant et spesifikt antall interesserte parter, vanligvis valgt av selskapet selv. Dette står i sterk kontrast til en børsintroduksjon (IPO), hvor alle i offentligheten kan kjøpe aksjer i selskapet.

Tilbudsmemorandumet forteller de potensielle investorene alt de trenger å vite om selskapet: vilkårene for investeringen, arten av virksomheten og den potensielle risikoen ved investeringen. Dokumentet inkluderer nesten alltid en abonnementsavtale, som utgjør en juridisk kontrakt mellom det utstedende selskapet og investoren.

Tilbudsmemorandum vs. Sammendragsprospekt

Mens et tilbudsmemorandum brukes i en rettet emisjon, er et sammendragsprospekt avsløringsdokumentet gitt til investorer av aksjefondsselskaper før eller på tidspunktet for salg til offentligheten.

Dette skriftlige dokumentet er en forkortet versjon av det endelige prospektet som lar investorer se relevant informasjon om fondets investeringsmål og -mål, salgskostnader og kostnadsforhold, fokusert investeringsstrategi og data om fondets ledelsesteam. Relevant skatteinformasjon og meglerkompensasjon er også inkludert i opplysningsdokumentet. Et sammendragsprospekt gir investorer informasjonen de trenger fra det endelige prospektet raskt og på vanlig engelsk.

##Høydepunkter

• Tilbudsmemorandumet spesifiserer den rettede emisjonens mål, risikoer, økonomi og avtalevilkår.

– Et tilbudsmemorandum er i hovedsak en grundig forretningsplan beregnet for sofistikerte investorer å bruke i sin due diligence.

– Et tilbudsmemorandum er et dokument utstedt til potensielle investorer i en rettet emisjon.