Tilbudsmemorandum

Hvad er et tilbudsmemorandum?

Et tilbudsmemorandum er et juridisk dokument, der angiver målene, risiciene og vilkårene for en investering, der er involveret i en rettet emission. Dette dokument indeholder elementer såsom en virksomheds regnskaber,. ledelsesbiografier, en detaljeret beskrivelse af forretningsdriften og mere.

Et udbudsmemorandum tjener til at give købere oplysninger om udbuddet og til at beskytte sælgerne mod det ansvar, der er forbundet med salg af uregistrerede værdipapirer.

Forståelse af et tilbudsmemorandum

Et tilbudsmemorandum, også kendt som et private placement memorandum (PPM), bruges af virksomhedsejere af privatejede virksomheder til at tiltrække en specifik gruppe af eksterne investorer. For disse udvalgte investorer er et tilbudsmemorandum en måde for dem at forstå investeringsinstrumentet.

Tilbudsmemorandums sammensættes normalt af en investeringsbankmand på vegne af virksomhedsejerne. Bankmanden bruger memorandummet til at gennemføre en auktion blandt den specifikke gruppe af investorer for at skabe interesse fra kvalificerede købere.

Et tilbudsmemorandum er, mens det bruges i investeringsfinansiering, i det væsentlige en grundig forretningsplan. I praksis er disse dokumenter en formalitet, der bruges til at opfylde kravene fra værdipapirtilsynsmyndigheder, da de fleste sofistikerede investorer udfører deres omfattende due diligence. Udbudsmemorandums ligner prospekter, men er til private placeringer, mens prospekter er til børsnoterede udstedelser.

Eksempel på et udbudsmemorandum

I mange tilfælde ønsker private equity-selskaber at øge deres vækstniveau uden at optage gæld eller gå på børs. Hvis for eksempel en produktionsvirksomhed beslutter sig for at udvide antallet af fabrikker, den ejer, kan den se på et tilbudsmemorandum som en måde at finansiere udvidelsen på. Når dette sker, beslutter virksomheden først, hvor meget den vil rejse og til hvilken pris pr. I dette eksempel har virksomheden brug for 1 million dollars for at finansiere sin vækst med 30 dollars pr. aktie.

Virksomheden begynder med at arbejde med en investeringsbank eller bankmand for at udarbejde et tilbudsmemorandum. Dette memorandum overholder værdipapirlovgivningen skitseret af Securities and Exchange Commission ( SEC ). Når overholdelse er opfyldt, rundsendes dokumentet blandt et bestemt antal interesserede parter, normalt valgt af virksomheden selv. Dette er i skærende kontrast til en børsintroduktion (IPO), hvor alle i offentligheden kan købe aktier i virksomheden.

Udbudsmemorandummet fortæller de potentielle investorer alt, hvad de behøver at vide om virksomheden: vilkårene for investeringen, virksomhedens art og den potentielle risiko ved investeringen. Dokumentet indeholder næsten altid en tegningsaftale, som udgør en juridisk kontrakt mellem det udstedende selskab og investoren.

Udbudsmemorandum vs. resuméprospekt

Mens et udbudsmemorandum bruges i en privat emission, er et resuméprospekt det oplysningsdokument, der leveres til investorer af investeringsforeningsselskaber før eller på tidspunktet for salg til offentligheden.

Dette skriftlige dokument er en forkortet version af det endelige prospekt,. der giver investorerne mulighed for at se relevante oplysninger om fondens investeringsmål og -mål, salgsomkostninger og omkostningsforhold, fokuseret investeringsstrategi og data om fondens ledelsesteam. Relevante skatteoplysninger og mæglerkompensation er også inkluderet i oplysningsdokumentet. Et resuméprospekt giver investorerne de oplysninger, de har brug for fra det endelige prospekt, hurtigt og på almindeligt engelsk.

Højdepunkter

• Udbudsmemorandummet præciserer den private placerings mål, risici, økonomiske forhold og aftalevilkår.

• Et tilbudsmemorandum er i bund og grund en grundig forretningsplan beregnet til sofistikerede investorer at bruge i deres due diligence.

• Et tilbudsmemorandum er et dokument, der udstedes til potentielle investorer i en rettet emission.