Opzione vaniglia

Che cos'è un'opzione vaniglia

Un'opzione vanilla è uno strumento finanziario che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo predeterminato entro un determinato periodo di tempo. Un'opzione vanilla è un'opzione call o put che non ha caratteristiche speciali o insolite. Tali opzioni sono standardizzate se negoziate su una borsa valori come il Chicago Board Options Exchange.

Nozioni di base su un'opzione vaniglia

Le opzioni Vanilla sono utilizzate da individui, società e investitori istituzionali per coprire la propria esposizione in un determinato asset o per speculare sul movimento dei prezzi di uno strumento finanziario.

Se un'opzione vaniglia non è adatta, le opzioni esotiche come le opzioni barriera,. le opzioni asiatiche e le opzioni digitali sono più personalizzabili. Le opzioni esotiche hanno caratteristiche più complesse e sono generalmente scambiate allo sportello. Possono essere combinati in strutture complesse per ridurre il costo netto o aumentare la leva finanziaria.

Call e Put

Esistono due tipi di opzioni vanilla: call e put. Il titolare di una call ha il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare lo strumento sottostante al prezzo di esercizio. Il proprietario di una put ha il diritto, ma non l'obbligo, di vendere lo strumento al prezzo di esercizio. Il venditore dell'opzione è indicato come il suo autore. La vendita allo scoperto o la vendita di un'opzione crea l'obbligo di acquistare o vendere lo strumento se l'opzione è esercitata dal suo proprietario.

Sia le chiamate che le put hanno una data di scadenza. Ciò pone un limite di tempo su quanto tempo deve muoversi l'attività sottostante.

Ad esempio, il titolo XYZ potrebbe essere scambiato a $ 30. Un'opzione call che scade tra un mese ha un prezzo di esercizio o $ 31. Il costo di questa opzione, chiamata premium,. è di $ 0,35. Ogni contratto di opzione controlla 100 azioni, quindi l'acquisto di un'opzione costa $ 0,35 x 100 azioni o $ 35.

Se il prezzo delle azioni XYZ supera i $ 31, quell'opzione è in the money. Tuttavia, l'attività sottostante deve superare i $ 31,35 affinché l'acquirente possa iniziare a vedere un profitto sull'operazione. Il massimo che l'acquirente dell'opzione può perdere è l'importo che ha pagato per l'opzione. Il potenziale di profitto è illimitato e dipende da quanto il sottostante si muove al di sopra del prezzo di esercizio.

L'autore dell'opzione raccoglie $ 35 ($ 0,35 x 100 azioni) per la scrittura dell'opzione. Se il prezzo delle azioni XYZ rimane al di sotto di $ 31, si dice che l'opzione è out of the money e lo scrittore mantiene il premio. Tuttavia, se il prezzo sale al di sopra di $ 31, l'autore dell'opzione ha l'obbligo di vendere quel titolo all'acquirente dell'opzione a $ 31. Ad esempio, se il titolo sale a $ 33, ciò rappresenterebbe una perdita di $ 165, o ($ 35 – $ 31) x 100 = $ 200, quindi sottrarre il premio di $ 35 già raccolto per una perdita di $ 165.

Caratteristiche dell'opzione vaniglia

Ogni opzione ha un prezzo di esercizio. Se il prezzo di esercizio è migliore del prezzo del mercato sottostante alla scadenza, l'opzione è considerata "in the money" e può essere esercitata dal suo titolare. Un'opzione in stile europeo richiede che l'opzione sia in the money alla data di scadenza per poter essere esercitata. Un'opzione in stile americano può essere esercitata se è in the money alla data di scadenza o prima.

Il premio è il prezzo pagato per possedere l'opzione. Il premio si basa su quanto è vicino lo strike al prezzo del sottostante (in the money, out of the money o at the money ), la volatilità dell'attività sottostante e il tempo fino alla scadenza. Una maggiore volatilità e una scadenza più lunga fanno aumentare il premio.

Un'opzione guadagna valore intrinseco o si sposta in denaro, poiché il sottostante supera il prezzo di esercizio, al di sopra dello strike per una call e al di sotto dello strike per una put.

I trader di opzioni non devono aspettare fino alla scadenza per chiudere un'operazione di opzioni, né devono esercitare l'opzione. Possono prendere una posizione di compensazione in qualsiasi momento per chiudere il commercio di opzioni e realizzare il loro profitto o perdita sull'opzione.

Opzioni esotiche e binarie

Altri due tipi di opzioni possono essere combinati con le opzioni vanilla per creare risultati su misura. Il primo tipo sono opzioni esotiche, che hanno condizioni o calcoli collegati alla loro esecuzione. Ad esempio, le opzioni di barriera includono un livello che, se raggiunto, fa sì che l'opzione inizi a esistere o cessi di esistere. Le opzioni digitali pagano il proprietario se il sottostante è al di sopra o al di sotto di un determinato livello di prezzo. Il guadagno di un'opzione asiatica dipende dal prezzo medio negoziato dello strumento sottostante durante la vita dell'opzione.

Il secondo tipo di opzioni che possono essere combinate con le opzioni vanilla sono le opzioni binarie. Il risultato di tali opzioni è in genere limitato a due soli possibili risultati, il che significa che anche i pagamenti sono limitati. Sono in genere utilizzati per speculare sui movimenti di prezzo di un asset. Una possibile combinazione tra opzioni binarie e vanilla sarebbe l'acquisto di un'opzione call/put vanilla e un'opzione binaria nella direzione opposta alla prima.

Mette in risalto

• Le opzioni call e put, che danno ai loro proprietari il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante, comprendono opzioni vanilla.

• Le opzioni Vanilla sono strumenti finanziari che consentono l'acquisto o la vendita di un'attività sottostante a un prezzo di esercizio predeterminato entro un periodo di tempo definito.

• Le opzioni Vanilla possono essere combinate con opzioni esotiche e binarie per creare risultati personalizzati.