Fondi di capitale di rischio
Cosa sono i fondi di capitale di rischio?
I fondi di venture capital sono fondi di investimento in pool che gestiscono il denaro di investitori che cercano partecipazioni di private equity in startup e piccole e medie imprese con un forte potenziale di crescita. Questi investimenti sono generalmente caratterizzati come opportunità ad altissimo rischio/alto rendimento.
In passato, gli investimenti di venture capital (VC) erano accessibili solo ai venture capitalist professionisti, ma ora gli investitori accreditati hanno una maggiore capacità di prendere parte agli investimenti di venture capital. Tuttavia, i fondi VC rimangono in gran parte fuori dalla portata degli investitori ordinari.
Capire i fondi di capitale di rischio
Il capitale di rischio ( VC ) è un tipo di finanziamento azionario che offre alle piccole imprese imprenditoriali o di altro tipo la possibilità di raccogliere fondi prima che abbiano iniziato le operazioni o abbiano iniziato a realizzare ricavi o profitti. I fondi di venture capital sono veicoli di investimento di private equity che cercano di investire in aziende che hanno profili ad alto rischio/alto rendimento, in base alle dimensioni, alle attività e allo stadio di sviluppo del prodotto dell'azienda.
I fondi di capitale di rischio differiscono fondamentalmente dai fondi comuni di investimento e dagli hedge fund in quanto si concentrano su un tipo molto specifico di investimento nella fase iniziale. Tutte le imprese che ricevono investimenti in capitale di rischio hanno un alto potenziale di crescita, sono rischiose e hanno un lungo orizzonte di investimento. I fondi di venture capital assumono un ruolo più attivo nei loro investimenti fornendo indicazioni e spesso ricoprendo un posto nel consiglio di amministrazione. I fondi VC svolgono quindi un ruolo attivo e pratico nella gestione e nelle operazioni delle società nel loro portafoglio.
I fondi di venture capital hanno rendimenti di portafoglio che tendono ad assomigliare a un approccio di investimento a bilanciere . Molti di questi fondi fanno piccole scommesse su un'ampia varietà di giovani startup, credendo che almeno una raggiungerà una crescita elevata e ricompenserà il fondo con un pagamento relativamente alto alla fine. Ciò consente al fondo di mitigare il rischio che alcuni investimenti si chiudano.
Gestione di un fondo di capitale di rischio
Gli investimenti in capitale di rischio sono considerati capitale iniziale, capitale in fase iniziale o finanziamento in fase di espansione a seconda della maturità dell'attività al momento dell'investimento. Tuttavia, indipendentemente dalla fase di investimento, tutti i fondi di capitale di rischio operano più o meno allo stesso modo.
Come tutti i fondi di investimento in pool, i fondi di capitale di rischio devono raccogliere fondi da investitori esterni prima di effettuare investimenti propri. Un prospetto viene fornito ai potenziali investitori del fondo che quindi impegnano denaro in quel fondo. Tutti i potenziali investitori che assumono un impegno vengono chiamati dagli operatori del fondo e vengono definiti gli importi degli investimenti individuali.
Da lì, il fondo di venture capital cerca investimenti di private equity che abbiano il potenziale di generare grandi rendimenti positivi per i suoi investitori. Questo normalmente significa che il gestore oi gestori del fondo esaminano centinaia di piani aziendali alla ricerca di società potenzialmente in forte crescita. I gestori del fondo prendono decisioni di investimento in base ai mandati del prospetto e alle aspettative degli investitori del fondo. Dopo aver effettuato un investimento, il fondo addebita una commissione di gestione annuale, di solito circa il 2% del patrimonio in gestione ( AUM ), ma alcuni fondi potrebbero non addebitare una commissione se non come percentuale dei rendimenti guadagnati. Le commissioni di gestione aiutano a pagare gli stipendi e le spese del socio accomandatario. A volte, le commissioni per grandi fondi possono essere addebitate solo sul capitale investito o diminuire dopo un certo numero di anni.
Rendimenti del fondo di capitale di rischio
Gli investitori di un fondo di capitale di rischio ottengono rendimenti quando una società in portafoglio esce, in un'IPO o in una fusione e acquisizione. Due e venti (o " 2 e 20 ") è un accordo di commissione comune che è standard nel capitale di rischio e nel private equity. Il "due" indica il 2% dell'AUM e "venti" si riferisce alla commissione standard di performance o di incentivo del 20% dei profitti realizzati dal fondo al di sopra di un determinato benchmark predefinito. Se viene realizzato un profitto dall'uscita, il fondo mantiene anche una percentuale dei profitti, in genere intorno al 20%, oltre alla commissione di gestione annuale.
Sebbene il rendimento atteso vari in base al settore e al profilo di rischio, i fondi di capitale di rischio in genere puntano a un tasso di rendimento interno lordo di circa il 30%.
Società e fondi di venture capital
I venture capitalist e le società di venture capital finanziano diversi tipi di attività , dalle società dotcom alle società biotecnologiche e finanziarie peer-to-peer. In genere aprono un fondo, prendono denaro da individui con un patrimonio netto elevato, società che cercano esposizione a investimenti alternativi e altri fondi di rischio, quindi investono quei soldi in una serie di startup più piccole note come società in portafoglio del fondo VC.
I fondi di venture capital stanno raccogliendo più soldi che mai. Secondo PitchBook , società di dati finanziari e software, l'industria del capitale di rischio ha investito un record di 136,5 miliardi di dollari in startup americane entro la fine del 2019 . . Due recenti accordi includevano un round di investimento da 1,3 miliardi di dollari in Epic Games, così come la serie F di Instacart da 871,0 milioni di dollari. Pitchbook ha anche citato un aumento della dimensione dei fondi, con la dimensione media del fondo che si è arrotondata a circa $ 82 milioni, mentre 11 fondi sono stati chiusi l'anno con 1 miliardo di dollari di impegni compresi quelli di Tiger Global, Bessemer Partners e GGV.
Mette in risalto
I fondi di capitale di rischio vengono utilizzati come capitale di avviamento o "capitale di rischio" da nuove imprese che cercano una crescita accelerata, spesso nei settori high-tech o emergenti.
Gli hedge fund si rivolgono alle imprese ad alta crescita che sono anche piuttosto rischiose. Di conseguenza, questi sono disponibili solo per investitori sofisticati in grado di gestire le perdite, insieme a illiquidità e lunghi orizzonti di investimento
Gli investitori in un fondo VC guadagneranno un rendimento quando una società in portafoglio esce, tramite IPO, fusione o acquisizione.
I fondi di venture capital gestiscono investimenti congiunti in opportunità di crescita elevata in startup e altre aziende in fase iniziale.
