Riskipääomarahastot
Mitä ovat riskipääomarahastot?
Pääomasijoitusrahastot ovat yhteissijoitusrahastoja, jotka hallinnoivat sellaisten sijoittajien rahoja, jotka etsivät pääomasijoituksia startupeista ja pienistä ja keskisuurista yrityksistä, joilla on vahva kasvupotentiaali. Näitä sijoituksia luonnehditaan yleensä erittäin korkean riskin/korkean tuoton mahdollisuuksiksi.
Aiemmin riskipääomasijoitukset olivat vain ammattimaisten pääomasijoittajien saatavilla, mutta nyt akkreditoiduilla sijoittajilla on paremmat mahdollisuudet osallistua riskipääomasijoituksiin. Riskipääomarahastot ovat kuitenkin suurelta osin tavallisten sijoittajien ulottumattomissa.
Riskipääomarahastojen ymmärtäminen
Riskipääoma ( VC ) on eräänlainen osakerahoitus, joka antaa yrittäjille tai muille pienille yrityksille mahdollisuuden saada rahoitusta ennen kuin ne ovat aloittaneet toiminnan tai alkaneet ansaita tuloja tai voittoja. Pääomasijoitusrahastot ovat pääomasijoitusvälineitä , jotka pyrkivät sijoittamaan yrityksiin, joilla on korkea riski/korkea tuotto yrityksen koon, omaisuuden ja tuotekehitysvaiheen perusteella.
Riskipääomarahastot eroavat pohjimmiltaan sijoitusrahastoista ja hedge-rahastoista siinä, että ne keskittyvät hyvin erityiseen alkuvaiheen sijoitukseen. Kaikilla riskipääomasijoituksia vastaanottavilla yrityksillä on korkea kasvupotentiaali, riskialtis ja pitkä sijoitushorisontti. Pääomasijoitusrahastot ottavat aktiivisemman roolin sijoituksissaan ohjaamalla ja usein hallituksessa. Riskipääomarahastoilla on siksi aktiivinen ja käytännönläheinen rooli salkkunsa yhtiöiden hallinnassa ja toiminnassa.
Pääomasijoitusrahastoilla on salkun tuotto, joka muistuttaa panostavaa sijoitusta. Monet näistä rahastoista tekevät pieniä panoksia monenlaisiin nuoriin startup-yrityksiin uskoen, että ainakin yksi saavuttaa suuren kasvun ja palkitsee rahaston suhteellisen suurella voitolla. Näin rahasto voi pienentää riskiä joidenkin sijoitusten taittumisesta.
Riskipääomarahaston hoitaminen
Pääomasijoitukset katsotaan joko siemenpääomaksi,. alkuvaiheen pääomaksi tai laajennusvaiheen rahoitukseksi riippuen liiketoiminnan maturiteettista sijoitushetkellä. Sijoitusvaiheesta riippumatta kaikki riskipääomarahastot toimivat kuitenkin pitkälti samalla tavalla.
Kuten kaikki yhdistetyt sijoitusrahastot, myös riskipääomarahastojen on hankittava rahaa ulkopuolisilta sijoittajilta ennen omien sijoitusten tekemistä. Rahastoesite annetaan rahaston mahdollisille sijoittajille, jotka sitten sitovat rahaa kyseiseen rahastoon . Rahaston toimijat kutsuvat kaikki mahdolliset sijoittajat, jotka sitoutuvat, ja yksittäiset sijoitussummat viimeistellään.
Sieltä pääomasijoitusrahasto etsii pääomasijoituksia,. jotka voivat tuottaa sijoittajilleen suurta positiivista tuottoa. Tämä tarkoittaa yleensä sitä, että rahastonhoitaja tai johtajat tarkistavat satoja liiketoimintasuunnitelmia etsiessään mahdollisesti nopeasti kasvavia yrityksiä. Rahastonhoitajat tekevät sijoituspäätökset esitteen toimeksiantojen ja rahaston sijoittajien odotusten perusteella. Sijoituksen tekemisen jälkeen rahasto veloittaa vuosittaisen hallinnointipalkkion, joka on yleensä noin 2 % hallinnoitavista varoista ( AUM ), mutta jotkin rahastot eivät välttämättä veloita palkkiota paitsi prosenttiosuutena saadusta tuotosta. Hallinnointipalkkiot auttavat maksamaan vastuullisen yhtiömiehen palkkoja ja kuluja. Joskus suurten rahastojen palkkiot voidaan periä vasta sijoitetusta pääomasta tai laskusta tietyn vuoden kuluttua.
Riskipääomarahaston tuotot
Pääomarahaston sijoittajat tekevät tuottoa kohdeyrityksen irtautuessa joko listautumisannissa tai sulautumisessa ja yrityskaupassa. Kaksi ja kaksikymmentä (tai " 2 ja 20 ") on yleinen palkkiojärjestely, joka on vakiona riskipääomassa ja pääomasijoituksissa. "Kaksi" tarkoittaa 2 % AUM:sta ja "kaksikymmentä" tarkoittaa 20 %:n tavanomaista suoritus- tai kannustinpalkkiota rahaston tietyn ennalta määritellyn vertailuarvon ylittävistä voitoista. Jos irtautumisesta syntyy voittoa, rahasto pitää myös prosenttiosuuden voitosta – tyypillisesti noin 20 % – vuosittaisen hallinnointipalkkion lisäksi.
Vaikka odotettu tuotto vaihtelee toimialan ja riskiprofiilin mukaan, riskipääomarahastot pyrkivät tyypillisesti noin 30 %:n sisäiseen bruttotuottoon.
Riskipääomayritykset ja -rahastot
Pääomasijoittajat ja pääomasijoitusyritykset rahoittavat useita erityyppisiä yrityksiä dotcom-yrityksistä biotekniikka- ja vertaisrahoitusyhtiöihin. Yleensä he perustavat rahaston, ottavat rahaa varakkailta yksityishenkilöiltä, vaihtoehtoisia sijoituskohteita etsiviltä yrityksiltä ja muilta riskirahastoilta ja sijoittavat sitten rahat useisiin pienempiin startup-yrityksiin, jotka tunnetaan riskipääomarahaston portfolioyhtiöinä.
Pääomasijoitusrahastot keräävät enemmän rahaa kuin koskaan ennen. Taloudellisten tietojen ja ohjelmistoyhtiö PitchBookin mukaan riskipääomateollisuus sijoitti ennätykselliset 136,5 miljardia dollaria amerikkalaisiin startup-yrityksiin vuoden 2019 loppuun mennessä .Vuoden riskipääomasopimusten kokonaismäärä oli lähes 11 000, mikä on kaikkien aikojen ennätys, PitchBook raportoi. . Kaksi viimeaikaista sopimusta sisälsivät 1,3 miljardin dollarin sijoituskierroksen Epic Games -peliin sekä Instacartin 871,0 miljoonan dollarin F-sarjan. Pitchbook mainitsi myös rahastojen koon kasvun, jolloin rahaston mediaanikoko pyöristettiin noin 82 miljoonaan dollariin, kun taas 11 rahastoa suljettiin. vuonna 1 miljardin dollarin sitoumukset mukaan lukien Tiger Globalin, Bessemer Partnersin ja GGV:n sitoumukset.
Kohokohdat
Uudet yritykset, jotka hakevat nopeutettua kasvua, käyttävät riskipääomarahastoja siemenrahana tai "riskipääomana", usein korkean teknologian tai nousevilla aloilla.
Hedge-rahastot tähtäävät nopeasti kasvaviin yrityksiin, jotka ovat myös melko riskialttiita. Tämän seurauksena nämä ovat saatavilla vain kehittyneille sijoittajille, jotka voivat käsitellä tappioita, epälikviditeettiä ja pitkiä sijoitushorisontteja.
Riskipääomarahastoon sijoittajat ansaitsevat tuottoa, kun kohdeyritys irtautuu, joko listautumisannin, sulautumisen tai yrityskaupan kautta.
Pääomasijoitusrahastot hallinnoivat yhteissijoituksia nopeaan kasvuun startup-yrityksissä ja muissa alkuvaiheen yrityksissä.
