Risikokapitalfonds

Was sind Risikokapitalfonds?

Risikokapitalfonds sind gepoolte Investmentfonds, die das Geld von Investoren verwalten, die Private-Equity-Beteiligungen an Start- ups und kleinen bis mittelständischen Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial suchen. Diese Anlagen werden im Allgemeinen als sehr risikoreiche/hohe Renditemöglichkeiten charakterisiert.

In der Vergangenheit waren Risikokapitalinvestitionen (VC) nur professionellen Risikokapitalgebern zugänglich, aber jetzt haben akkreditierte Investoren eine größere Möglichkeit, sich an Risikokapitalinvestitionen zu beteiligen. Dennoch bleiben VC-Fonds für normale Anleger weitgehend unerreichbar.

Risikokapitalfonds verstehen

Wagniskapital ( VC ) ist eine Art der Beteiligungsfinanzierung, die unternehmerischen oder anderen kleinen Unternehmen die Möglichkeit gibt, Finanzmittel zu beschaffen, bevor sie ihre Geschäftstätigkeit aufgenommen oder begonnen haben, Einnahmen oder Gewinne zu erzielen. Wagniskapitalfonds sind Private-Equity - Investitionsvehikel,. die versuchen, in Unternehmen zu investieren, die je nach Größe, Vermögenswerten und Produktentwicklungsstadium eines Unternehmens ein hohes Risiko-/Ertragsprofil aufweisen.

Risikokapitalfonds unterscheiden sich grundlegend von Investmentfonds und Hedgefonds dadurch, dass sie sich auf eine ganz bestimmte Art von Frühphaseninvestitionen konzentrieren. Alle Unternehmen, die Risikokapitalinvestitionen erhalten, haben ein hohes Wachstumspotenzial, sind riskant und haben einen langen Anlagehorizont. Risikokapitalfonds übernehmen eine aktivere Rolle bei ihren Investitionen, indem sie Orientierung bieten und häufig einen Sitz im Vorstand innehaben. VC-Fonds spielen daher eine aktive und praktische Rolle bei der Verwaltung und dem Betrieb der Unternehmen in ihrem Portfolio.

Venture-Capital-Fonds haben Portfoliorenditen, die eher einem Barbell- Ansatz für Investitionen ähneln. Viele dieser Fonds setzen kleine Wetten auf eine Vielzahl junger Startups, in der Annahme, dass mindestens eines ein hohes Wachstum erzielt und den Fonds am Ende mit einer vergleichsweise hohen Auszahlung belohnt. Dadurch kann der Fonds das Risiko mindern, dass einige Anlagen platzen.

Betrieb eines Risikokapitalfonds

Wagniskapitalinvestitionen werden je nach Reife des Unternehmens zum Zeitpunkt der Investition entweder als Startkapital,. Frühphasenkapital oder Finanzierung in der Expansionsphase betrachtet. Unabhängig von der Investitionsphase arbeiten jedoch alle Risikokapitalfonds auf die gleiche Weise.

Wie alle gepoolten Investmentfonds müssen Risikokapitalfonds Geld von externen Investoren beschaffen, bevor sie eigene Investitionen tätigen. Potenziellen Anlegern des Fonds wird ein Prospekt ausgehändigt, die dann Geld in diesen Fonds investieren. Alle potenziellen Investoren, die eine Zusage machen, werden von den Betreibern des Fonds angerufen und die individuellen Investitionssummen werden finalisiert.

Von dort aus sucht der Risikokapitalfonds nach Private-Equity - Investitionen, die das Potenzial haben, hohe positive Renditen für seine Investoren zu erzielen. Dies bedeutet normalerweise, dass der Manager oder die Manager des Fonds Hunderte von Geschäftsplänen auf der Suche nach potenziell wachstumsstarken Unternehmen überprüfen. Die Fondsmanager treffen Anlageentscheidungen auf der Grundlage der Anweisungen des Prospekts und der Erwartungen der Anleger des Fonds. Nachdem eine Anlage getätigt wurde, erhebt der Fonds eine jährliche Verwaltungsgebühr, in der Regel etwa 2 % des verwalteten Vermögens ( AUM ), aber einige Fonds erheben möglicherweise keine Gebühr, außer als Prozentsatz der erzielten Renditen. Die Verwaltungsgebühren tragen zur Bezahlung der Gehälter und Spesen der persönlich haftenden Gesellschafterin bei. Manchmal werden Gebühren für große Fonds nur auf das investierte Kapital erhoben oder sinken nach einer bestimmten Anzahl von Jahren.

Renditen von Risikokapitalfonds

Investoren eines Risikokapitalfonds erzielen Renditen, wenn ein Portfoliounternehmen aussteigt, entweder bei einem Börsengang oder einer Fusion und Übernahme. Zwei und zwanzig (oder „ 2 und 20 “) ist eine gängige Gebührenregelung, die in Venture Capital und Private Equity üblich ist. „Zwei“ bedeutet 2 % des verwalteten Vermögens und „zwanzig“ bezieht sich auf die standardmäßige Performance- oder Anreizgebühr von 20 % der Gewinne, die der Fonds über einer bestimmten vordefinierten Benchmark erwirtschaftet. Wird aus dem Exit ein Gewinn erzielt, behält der Fonds neben der jährlichen Verwaltungsgebühr auch einen Prozentsatz des Gewinns ein – in der Regel rund 20 %.

Obwohl die erwartete Rendite je nach Branche und Risikoprofil variiert, streben Risikokapitalfonds in der Regel eine interne Bruttorendite von etwa 30 % an.

Risikokapitalfirmen und -fonds

Risikokapitalgeber und Risikokapitalfirmen finanzieren verschiedene Arten von Unternehmen, von Dotcom-Unternehmen bis hin zu Biotech- und Peer-to-Peer-Finanzunternehmen. Sie eröffnen im Allgemeinen einen Fonds, nehmen Geld von vermögenden Privatpersonen, Unternehmen auf der Suche nach alternativen Investments und anderen Risikofonds auf und investieren dieses Geld dann in eine Reihe kleinerer Startups, die als Portfoliounternehmen des VC-Fonds bekannt sind.

Risikokapitalfonds sammeln mehr Geld als je zuvor. Nach Angaben des Finanzdaten- und Softwareunternehmens PitchBook investierte die Risikokapitalbranche bis Ende 2019 eine Rekordsumme von 136,5 Milliarden US-Dollar in amerikanische Startups. Die Gesamtzahl der Risikokapitaltransaktionen für das Jahr belief sich auf fast 11.000 – ein Allzeithoch, berichtete PitchBook . Zwei kürzlich abgeschlossene Deals beinhalteten eine Investitionsrunde in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar in Epic Games sowie Instacarts Serie F in Höhe von 871,0 Millionen US-Dollar. Pitchbook führte auch eine Erhöhung der Fondsgröße an, wobei sich die mittlere Fondsgröße auf etwa 82 Millionen US-Dollar rundete, während 11 Fonds geschlossen wurden das Jahr mit Zusagen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar, einschließlich derjenigen von Tiger Global, Bessemer Partners und GGV.

Höhepunkte

• Risikokapitalfonds werden als Startkapital oder „Risikokapital“ von neuen Firmen verwendet, die ein beschleunigtes Wachstum anstreben, häufig in Hightech- oder aufstrebenden Branchen.

• Hedgefonds zielen auf wachstumsstarke Firmen ab, die auch ziemlich riskant sind. Infolgedessen stehen diese nur erfahrenen Anlegern zur Verfügung, die mit Verlusten, Illiquidität und langen Anlagehorizonten umgehen können

• Anleger in einen VC-Fonds erhalten eine Rendite, wenn ein Portfoliounternehmen aussteigt, entweder durch einen Börsengang, eine Fusion oder eine Übernahme.

• Venture-Capital-Fonds verwalten gebündelte Investitionen in wachstumsstarke Startups und andere Unternehmen in der Frühphase.