Girişim sermayesi fonları
Girişim Sermayesi Fonları nedir?
girişimlerde ve küçük ve orta ölçekli işletmelerde özel sermaye hissesi arayan yatırımcıların parasını yöneten havuzlanmış yatırım fonlarıdır. Bu yatırımlar genellikle çok yüksek riskli/yüksek getiri fırsatları olarak nitelendirilir.
Geçmişte risk sermayesi (VC) yatırımlarına yalnızca profesyonel risk sermayedarları erişebiliyordu, ancak şimdi akredite yatırımcıların risk sermayesi yatırımlarında yer alma konusunda daha fazla yeteneği var. Yine de, VC fonları, sıradan yatırımcıların büyük ölçüde erişemeyeceği bir konumdadır.
Girişim Sermayesi Fonlarını Anlama
Girişim sermayesi ( VC ), girişimci veya diğer küçük şirketlere faaliyete başlamadan veya gelir veya kar elde etmeye başlamadan önce fon sağlama yeteneği veren bir tür öz sermaye finansmanıdır. Girişim sermayesi fonları , bir şirketin büyüklüğüne, varlıklarına ve ürün geliştirme aşamasına bağlı olarak yüksek risk/yüksek getiri profillerine sahip firmalara yatırım yapmayı amaçlayan özel sermaye yatırım araçlarıdır .
özel bir erken aşama yatırım türüne odaklanmaları bakımından yatırım fonlarından ve hedge fonlarından temel olarak farklıdır . Risk sermayesi yatırımı alan tüm firmalar yüksek büyüme potansiyeline sahiptir, risklidir ve yatırım ufku uzundur. Girişim sermayesi fonları, rehberlik sağlayarak ve genellikle yönetim kurulu koltuğuna oturarak yatırımlarında daha aktif rol alır. Bu nedenle VC fonları, portföylerindeki şirketlerin yönetim ve operasyonlarında aktif ve uygulamalı bir rol oynamaktadır.
halter yaklaşımına benzeyen portföy getirilerine sahiptir . Bu fonların çoğu, en az birinin yüksek büyüme elde edeceğine ve sonunda fonu nispeten büyük bir ödeme ile ödüllendireceğine inanarak çok çeşitli genç girişimlere küçük bahisler yapıyor. Bu, fonun bazı yatırımların katlanma riskini azaltmasını sağlar.
Girişim Sermayesi Fonu İşletmek
Girişim sermayesi yatırımları, yatırım zamanında işletmenin vadesine bağlı olarak ya başlangıç sermayesi , erken aşama sermayesi ya da genişleme aşaması finansmanı olarak kabul edilir. Ancak, yatırım aşaması ne olursa olsun, tüm risk sermayesi fonları hemen hemen aynı şekilde çalışır.
Tüm havuzlanmış yatırım fonları gibi, risk sermayesi fonları da kendi yatırımlarını yapmadan önce dış yatırımcılardan para toplamalıdır. Fonun potansiyel yatırımcılarına, daha sonra o fona para taahhüt edenlere bir izahname verilir. Fon işletmecileri tarafından taahhütte bulunan tüm potansiyel yatırımcılar aranır ve bireysel yatırım tutarları kesinleştirilir.
Oradan, risk sermayesi fonu, yatırımcıları için büyük pozitif getiri sağlama potansiyeline sahip özel sermaye yatırımları arar. Bu normalde, fon yöneticisi veya yöneticilerinin,. potansiyel olarak yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketleri aramak için yüzlerce iş planını gözden geçirdiği anlamına gelir. Fon yöneticileri, izahnamenin yetkilerine ve fon yatırımcılarının beklentilerine dayalı olarak yatırım kararları verirler. Bir yatırım yapıldıktan sonra, fon, genellikle yönetim altındaki varlıkların ( AUM ) yaklaşık %2'si olmak üzere yıllık bir yönetim ücreti alır , ancak bazı fonlar, kazanılan getirilerin yüzdesi dışında bir ücret talep etmeyebilir. Yönetim ücretleri, genel ortağın maaş ve giderlerinin ödenmesine yardımcı olur. Bazen, büyük fonlar için ücretler yalnızca yatırılan sermaye üzerinden tahsil edilebilir veya belirli bir yıl sonra reddedilebilir.
Girişim Sermayesi Fonu Getirileri
Bir risk sermayesi fonunun yatırımcıları, bir halka arz veya birleşme ve devralma yoluyla bir portföy şirketi çıktığında getiri elde eder. İki ve yirmi (veya " 2 ve 20 "), risk sermayesi ve özel sermayede standart olan ortak bir ücret düzenlemesidir. "İki", AUM'un %2'si anlamına gelir ve "yirmi", önceden tanımlanmış belirli bir kıyaslamanın üzerinde fon tarafından elde edilen kârların %20'sinin standart performansı veya teşvik ücreti anlamına gelir. Çıkıştan bir kâr elde edilirse, fon ayrıca yıllık yönetim ücretine ek olarak kârın bir yüzdesini (genellikle %20 civarında) tutar.
Beklenen getiri sektöre ve risk profiline göre değişse de, risk sermayesi fonları tipik olarak %30 civarında bir brüt iç getiri oranı hedeflemektedir.
Girişim Sermayesi Firmaları ve Fonları
Girişim kapitalistleri ve risk sermayesi şirketleri, nokta iletişim şirketlerinden biyoteknoloji ve eşler arası finans şirketlerine kadar birçok farklı işletme türünü finanse eder. Genellikle bir fon açarlar, yüksek net değerli bireylerden, alternatif yatırımlara maruz kalmak isteyen şirketlerden ve diğer girişim fonlarından para alırlar ve daha sonra bu parayı VC fonunun portföy şirketleri olarak bilinen bir dizi daha küçük girişime yatırırlar.
Girişim sermayesi fonları her zamankinden daha fazla para topluyor. Finansal veriler ve yazılım şirketi PitchBook'a göre, risk sermayesi endüstrisi 2019'un sonuna kadar Amerikan startup'larına 136,5 milyar dolarlık rekor yatırım yaptı . . Yakın zamanda yapılan iki anlaşma, Epic Games'e 1.3 milyar dolarlık bir yatırım turunu ve Instacart'ın 871.0 milyon dolarlık F Serisini içeriyordu. Pitchbook ayrıca fon büyüklüğünde bir artışa işaret etti, medyan fon büyüklüğü yaklaşık 82 milyon dolara yuvarlanırken, 11 fon kapandı Tiger Global, Bessemer Partners ve GGV dahil olmak üzere 1 milyar dolarlık taahhütlerle yıl.
##Öne çıkanlar
Girişim sermayesi fonları, genellikle yüksek teknolojili veya gelişmekte olan sektörlerde, hızlandırılmış büyüme arayan yeni firmalar tarafından başlangıç parası veya "risk sermayesi" olarak kullanılır.
Hedge fonlar, aynı zamanda oldukça riskli olan yüksek büyüme gösteren firmaları hedefler. Sonuç olarak, bunlar yalnızca likidite azlığı ve uzun yatırım ufukları ile birlikte kayıplarla başa çıkabilen sofistike yatırımcılar tarafından kullanılabilir.
Bir VC fonundaki yatırımcılar, bir portföy şirketi halka arz, birleşme veya satın alma yoluyla çıktığında bir getiri elde edeceklerdir.
Girişim sermayesi fonları, yeni kurulan şirketlerde ve diğer erken aşamadaki firmalarda yüksek büyüme fırsatlarına yönelik havuzlanmış yatırımları yönetir.
