Venturekapitalfond
Hva er venturekapitalfond?
Venturekapitalfond er samlede investeringsfond som forvalter pengene til investorer som søker private equity-andeler i startups og små og mellomstore bedrifter med sterkt vekstpotensial. Disse investeringene karakteriseres generelt som svært høyrisiko/høyavkastningsmuligheter.
Tidligere var venturekapitalinvesteringer (VC) bare tilgjengelige for profesjonelle venturekapitalister, men nå har akkrediterte investorer større evne til å ta del i venturekapitalinvesteringer. Fortsatt er VC-fond stort sett utenfor rekkevidde for vanlige investorer.
Forstå venturekapitalfond
Venturekapital ( VC ) er en type egenkapitalfinansiering som gir gründerselskaper eller andre små selskaper muligheten til å skaffe finansiering før de har startet driften eller begynt å tjene inntekter eller overskudd. Venturekapitalfond er private equity - investeringer som søker å investere i selskaper som har høyrisiko-/høyavkastningsprofiler, basert på et selskaps størrelse, eiendeler og produktutviklingsstadium.
Venturekapitalfond skiller seg fundamentalt fra verdipapirfond og hedgefond ved at de fokuserer på en veldig spesifikk type tidligfaseinvesteringer. Alle firmaer som mottar venturekapitalinvesteringer har høyt vekstpotensial, er risikable og har en lang investeringshorisont. Venturekapitalfond tar en mer aktiv rolle i sine investeringer ved å gi veiledning og ofte inneha en styreplass. VC-fond spiller derfor en aktiv og praktisk rolle i forvaltningen og driften av selskapene i deres portefølje.
Venturekapitalfond har porteføljeavkastning som har en tendens til å ligne en vektstangtilnærming til investering. Mange av disse fondene satser små på et bredt utvalg av unge startups, og tror at minst én vil oppnå høy vekst og belønne fondet med en relativt stor utbetaling på slutten. Dette gjør at fondet kan redusere risikoen for at enkelte investeringer vil folde seg.
Drift av et venturekapitalfond
Venturekapitalinvesteringer betraktes som enten startkapital, kapital i tidlig fase eller finansiering i ekspansjonsfasen avhengig av virksomhetens modenhet på investeringstidspunktet. Uansett investeringsstadium opererer imidlertid alle venturekapitalfond på omtrent samme måte.
Som alle sammenslåtte investeringsfond, må venturekapitalfond skaffe penger fra eksterne investorer før de foretar egne investeringer. Et prospekt gis til potensielle investorer i fondet som deretter forplikter penger til det fondet. Alle potensielle investorer som forplikter seg blir oppringt av fondets operatører, og individuelle investeringsbeløp sluttføres.
Derfra søker venturekapitalfondet private equity -investeringer som har potensial til å generere stor positiv avkastning for sine investorer. Dette betyr normalt at fondets forvalter eller ledere gjennomgår hundrevis av forretningsplaner på jakt etter potensielt høyvekstselskaper. Fondsforvalterne tar investeringsbeslutninger basert på prospektets mandater og forventningene til fondets investorer. Etter at en investering er foretatt, krever fondet et årlig forvaltningshonorar, vanligvis rundt 2 % av aktiva under forvaltning ( AUM ), men noen fond krever kanskje ikke et gebyr bortsett fra som en prosentandel av oppnådd avkastning. Forvaltningshonorarene bidrar til å betale for lønn og utgifter til den generelle partneren. Noen ganger kan gebyrer for store fond bare belastes på investert kapital eller falle etter et visst antall år.
venturekapitalfondets avkastning
Investorer i et venturekapitalfond gir avkastning når et porteføljeselskap går ut, enten i en børsnotering eller en fusjon og oppkjøp. To og tjue (eller " 2 og 20 ") er en vanlig honorarordning som er standard i venturekapital og private equity. De "to" betyr 2 % av AUM, og "tjue" refererer til standard ytelse eller insentivavgift på 20 % av fondets fortjeneste over en viss forhåndsdefinert referanseindeks. Hvis det oppnås et overskudd på exit, beholder fondet også en prosentandel av overskuddet – typisk rundt 20 % – i tillegg til det årlige forvaltningshonoraret.
Selv om forventet avkastning varierer basert på bransje og risikoprofil, sikter venturekapitalfond typisk etter en brutto internrente på rundt 30 %.
Risikokapitalselskaper og -fond
Venturekapitalister og venturekapitalfirmaer finansierer flere forskjellige typer virksomheter, fra dotcom-selskaper til bioteknologi- og peer-to-peer-finansieringsselskaper. De åpner vanligvis opp et fond, tar inn penger fra enkeltpersoner med høy nettoverdi, selskaper som søker eksponering mot alternative investeringer og andre venturefond, og investerer deretter pengene i en rekke mindre startups kjent som VC-fondets porteføljeselskaper.
Venturekapitalfond samler inn mer penger enn noen gang før. I følge finansdata- og programvareselskapet PitchBook, investerte venturekapitalindustrien rekordhøye 136,5 milliarder dollar i amerikanske oppstartsselskaper innen utgangen av 2019. Det totale antallet venturekapitalavtaler for året var nesten 11 000 – en all-time high, rapporterte PitchBook . To nylige avtaler inkluderte en investeringsrunde på 1,3 milliarder dollar i Epic Games, samt Instacarts Series F på 871,0 millioner dollar. Pitchbook siterte også en økning i størrelsen på fond, med median fondsstørrelsen avrundet til rundt 82 millioner dollar, mens 11 fond stengte ute året med 1 milliard dollar i forpliktelser inkludert de fra Tiger Global, Bessemer Partners og GGV.
Høydepunkter
– Venturekapitalfond brukes som såkornpenger eller «venturekapital» av nye firmaer som søker akselerert vekst, ofte i høyteknologiske eller fremvoksende industrier.
– Hedgefond retter seg mot bedrifter med høy vekst som også er ganske risikable. Som et resultat er disse kun tilgjengelige for sofistikerte investorer som kan håndtere tap, sammen med illikviditet og lange investeringshorisonter
Investorer i et VC-fond vil tjene avkastning når et porteføljeselskap går ut, enten gjennom en børsnotering, fusjon eller oppkjøp.
Venturekapitalfond forvalter samlede investeringer i høyvekstmuligheter i startups og andre bedrifter i tidlig fase.
