Fundos de Capital de Risco
O que são Fundos de Capital de Risco?
Os fundos de capital de risco são fundos de investimento em pool que administram o dinheiro de investidores que buscam participações de private equity em startups e pequenas e médias empresas com forte potencial de crescimento. Esses investimentos são geralmente caracterizados como oportunidades de alto risco/alto retorno.
No passado, os investimentos de capital de risco (VC) eram acessÃveis apenas a capitalistas de risco profissionais, mas agora os investidores credenciados têm uma maior capacidade de participar de investimentos de capital de risco. Ainda assim, os fundos de capital de risco permanecem em grande parte fora do alcance dos investidores comuns.
Entendendo os Fundos de Capital de Risco
O capital de risco ( VC ) é um tipo de financiamento de capital que dá a empresas pequenas ou empreendedoras a capacidade de levantar financiamento antes de iniciarem as operações ou começarem a obter receitas ou lucros. Os fundos de capital de risco são veÃculos de investimento em private equity que buscam investir em empresas que possuem perfis de alto risco/alto retorno, com base no tamanho da empresa, ativos e estágio de desenvolvimento do produto.
Os fundos de capital de risco diferem fundamentalmente dos fundos mútuos e fundos de hedge, pois se concentram em um tipo muito especÃfico de investimento em estágio inicial. Todas as empresas que recebem investimentos de capital de risco têm alto potencial de crescimento, são arriscadas e têm um longo horizonte de investimento. Os fundos de capital de risco assumem um papel mais ativo em seus investimentos, fornecendo orientação e, muitas vezes, ocupando um assento no conselho. Os fundos de VC, portanto, desempenham um papel ativo e prático na gestão e nas operações das empresas em seu portfólio.
Os fundos de capital de risco têm retornos de portfólio que tendem a se assemelhar a uma abordagem de barra para investir. Muitos desses fundos fazem pequenas apostas em uma ampla variedade de startups jovens, acreditando que pelo menos uma alcançará alto crescimento e recompensará o fundo com um pagamento comparativamente grande no final. Isso permite que o fundo reduza o risco de que alguns investimentos sejam dobrados.
Operando um Fundo de Capital de Risco
Os investimentos de capital de risco são considerados capital semente,. capital inicial ou financiamento em estágio de expansão, dependendo da maturidade do negócio no momento do investimento. No entanto, independentemente do estágio de investimento, todos os fundos de capital de risco operam da mesma maneira.
Como todos os fundos de investimento agrupados, os fundos de capital de risco devem levantar dinheiro de investidores externos antes de fazer qualquer investimento próprio. Um prospecto é dado a potenciais investidores do fundo que, então, comprometem dinheiro com esse fundo. Todos os potenciais investidores que assumem um compromisso são chamados pelos operadores do fundo e os valores individuais dos investimentos são finalizados.
A partir daÃ, o fundo de capital de risco busca investimentos em private equity que tenham potencial de gerar grandes retornos positivos para seus investidores. Isso normalmente significa que o gestor ou gestores do fundo revisam centenas de planos de negócios em busca de empresas com potencial de alto crescimento. Os gestores do fundo tomam decisões de investimento com base nos mandatos do prospecto e nas expectativas dos investidores do fundo. Após a realização de um investimento, o fundo cobra uma taxa de administração anual, geralmente em torno de 2% dos ativos sob gestão ( AUM ), mas alguns fundos podem não cobrar uma taxa, exceto como porcentagem dos retornos obtidos. As taxas de administração ajudam a pagar os salários e despesas do sócio comanditado. Às vezes, as taxas para grandes fundos podem ser cobradas apenas sobre o capital investido ou diminuir após um certo número de anos.
Retornos do Fundo de Capital de Risco
Os investidores de um fundo de capital de risco obtêm retornos quando uma empresa do portfólio sai, seja em um IPO ou em uma fusão e aquisição. Dois e vinte (ou " 2 e 20 ") é um acordo de taxa comum que é padrão em capital de risco e capital privado. O "dois" significa 2% do AUM e "vinte" refere-se ao desempenho padrão ou taxa de incentivo de 20% dos lucros obtidos pelo fundo acima de um determinado benchmark predefinido. Se houver lucro com a saÃda, o fundo também mantém uma porcentagem dos lucros – geralmente em torno de 20% – além da taxa de administração anual.
Embora o retorno esperado varie de acordo com a indústria e o perfil de risco, os fundos de capital de risco normalmente visam uma taxa interna bruta de retorno em torno de 30%.
Empresas e fundos de capital de risco
Capitalistas de risco e empresas de capital de risco financiam vários tipos diferentes de negócios, de empresas pontocom a empresas de biotecnologia e financeiras ponto a ponto. Eles geralmente abrem um fundo, recebem dinheiro de indivÃduos de alto patrimônio lÃquido, empresas que buscam exposição a investimentos alternativos e outros fundos de risco e, em seguida, investem esse dinheiro em várias startups menores conhecidas como empresas de portfólio do fundo de capital de risco.
Os fundos de capital de risco estão levantando mais dinheiro do que nunca. De acordo com dados financeiros e empresa de software PitchBook, a indústria de capital de risco investiu um recorde de US$ 136,5 bilhões em startups americanas até o final de 2019 . . Dois acordos recentes incluÃram uma rodada de investimento de US$ 1,3 bilhão na Epic Games, bem como a Série F de US$ 871,0 milhões da Instacart. O Pitchbook também citou um aumento no tamanho dos fundos, com o tamanho médio do fundo chegando a cerca de US$ 82 milhões, enquanto 11 fundos fecharam o ano com US$ 1 bilhão em compromissos, incluindo os da Tiger Global, Bessemer Partners e GGV.
##Destaques
Os fundos de capital de risco são usados como capital inicial ou "capital de risco" por novas empresas que buscam crescimento acelerado, geralmente em indústrias de alta tecnologia ou emergentes.
Os fundos de hedge visam empresas de alto crescimento que também são bastante arriscadas. Como resultado, eles estão disponÃveis apenas para investidores sofisticados que podem lidar com perdas, juntamente com iliquidez e longos horizontes de investimento
Os investidores em um fundo de VC obterão um retorno quando uma empresa do portfólio sair, seja por meio de IPO, fusão ou aquisição.
Fundos de capital de risco gerenciam investimentos agrupados em oportunidades de alto crescimento em startups e outras empresas em estágio inicial.
