Fondos de Capital de Riesgo
驴Qu茅 son los Fondos de Capital Riesgo?
Los fondos de capital de riesgo son fondos de inversi贸n agrupados que administran el dinero de los inversionistas que buscan participaciones de capital privado en nuevas empresas y peque帽as y medianas empresas con un fuerte potencial de crecimiento. Estas inversiones generalmente se caracterizan como oportunidades de muy alto riesgo/alto rendimiento.
En el pasado, las inversiones de capital de riesgo (VC) solo eran accesibles para los capitalistas de riesgo profesionales, pero ahora los inversores acreditados tienen una mayor capacidad para participar en las inversiones de capital de riesgo. A煤n as铆, los fondos de capital de riesgo siguen estando en gran medida fuera del alcance de los inversores ordinarios.
Comprender los fondos de capital de riesgo
El capital de riesgo ( VC ) es un tipo de financiamiento de capital que brinda a las peque帽as empresas empresariales o de otro tipo la capacidad de recaudar fondos antes de que hayan comenzado sus operaciones o hayan comenzado a obtener ingresos o ganancias. Los fondos de capital de riesgo son veh铆culos de inversi贸n de capital privado que buscan invertir en empresas que tienen perfiles de alto riesgo/alto rendimiento, seg煤n el tama帽o, los activos y la etapa de desarrollo del producto de una empresa.
Los fondos de capital de riesgo difieren fundamentalmente de los fondos mutuos y los fondos de cobertura en que se enfocan en un tipo muy espec铆fico de inversi贸n en etapas iniciales. Todas las empresas que reciben inversiones de capital de riesgo tienen un alto potencial de crecimiento, son riesgosas y tienen un largo horizonte de inversi贸n. Los fondos de capital de riesgo toman un papel m谩s activo en sus inversiones brindando orientaci贸n y, a menudo, ocupando un puesto en la junta. Por lo tanto, los fondos de capital de riesgo desempe帽an un papel activo y pr谩ctico en la gesti贸n y las operaciones de las empresas de su cartera.
Los fondos de capital de riesgo tienen rendimientos de cartera que tienden a parecerse a un enfoque de inversi贸n con pesas. Muchos de estos fondos hacen peque帽as apuestas en una amplia variedad de nuevas empresas j贸venes, creyendo que al menos una lograr谩 un alto crecimiento y recompensar谩 al fondo con un pago comparativamente grande al final. Esto permite que el fondo mitigue el riesgo de que algunas inversiones se retiren.
Operar un fondo de capital de riesgo
Las inversiones de capital de riesgo se consideran capital semilla, capital de etapa inicial o financiamiento de etapa de expansi贸n seg煤n el vencimiento del negocio en el momento de la inversi贸n. Sin embargo, independientemente de la etapa de inversi贸n, todos los fondos de capital de riesgo funcionan de la misma manera.
Al igual que todos los fondos de inversi贸n mancomunados, los fondos de capital de riesgo deben recaudar dinero de inversionistas externos antes de realizar inversiones propias. Se entrega un prospecto a los inversionistas potenciales del fondo que luego comprometen dinero a ese fondo. Todos los inversores potenciales que se comprometen son llamados por los operadores del fondo y se finalizan los montos de inversi贸n individuales.
A partir de ah铆, el fondo de capital de riesgo busca inversiones de capital privado que tengan el potencial de generar grandes rendimientos positivos para sus inversores. Esto normalmente significa que el administrador o los administradores del fondo revisan cientos de planes de negocios en busca de empresas de alto crecimiento potencial. Los administradores de fondos toman decisiones de inversi贸n con base en los mandatos del prospecto y las expectativas de los inversionistas del fondo. Despu茅s de realizar una inversi贸n, el fondo cobra una tarifa de administraci贸n anual, generalmente alrededor del 2% de los activos bajo administraci贸n ( AUM ), pero es posible que algunos fondos no cobren una tarifa, excepto como un porcentaje de los rendimientos obtenidos. Los honorarios de gesti贸n ayudan a pagar los salarios y gastos del socio general. A veces, las tarifas para fondos grandes solo pueden cobrarse sobre el capital invertido o disminuir despu茅s de una cierta cantidad de a帽os.
Devoluciones de fondos de capital de riesgo
Los inversores de un fondo de capital de riesgo obtienen rendimientos cuando sale una empresa de cartera, ya sea en una oferta p煤blica inicial o una fusi贸n y adquisici贸n. Dos y veinte (o " 2 y 20 ") es un acuerdo de tarifa com煤n que es est谩ndar en capital de riesgo y capital privado. El "dos" significa el 2 % de AUM, y "veinte" se refiere al rendimiento est谩ndar o la tarifa de incentivo del 20 % de las ganancias obtenidas por el fondo por encima de un cierto punto de referencia predefinido. Si se obtiene una ganancia de la salida, el fondo tambi茅n se queda con un porcentaje de las ganancias, generalmente alrededor del 20%, adem谩s de la tarifa de administraci贸n anual.
Aunque el rendimiento esperado var铆a seg煤n la industria y el perfil de riesgo, los fondos de capital de riesgo generalmente apuntan a una tasa interna bruta de rendimiento de alrededor del 30%.
Empresas y Fondos de Capital Riesgo
Los capitalistas de riesgo y las firmas de capital de riesgo financian varios tipos diferentes de negocios, desde empresas puntocom hasta empresas de biotecnolog铆a y finanzas entre pares. Por lo general, abren un fondo, toman dinero de personas de alto patrimonio neto, empresas que buscan exposici贸n a inversiones alternativas y otros fondos de riesgo, y luego invierten ese dinero en una serie de nuevas empresas m谩s peque帽as conocidas como las empresas de cartera del fondo de capital de riesgo.
Los fondos de capital de riesgo est谩n recaudando m谩s dinero que nunca. Seg煤n la empresa de software y datos financieros PitchBook, la industria del capital de riesgo invirti贸 un r茅cord de $136.500 millones en nuevas empresas estadounidenses a fines de 2019 . . Dos acuerdos recientes incluyeron una ronda de inversi贸n de $ 1.3 mil millones en Epic Games, as铆 como la Serie F de $ 871.0 millones de Instacart. Pitchbook tambi茅n cit贸 un aumento en el tama帽o de los fondos, con el tama帽o medio del fondo redondeado a alrededor de $ 82 millones, mientras que 11 fondos cerraron el a帽o con $ 1 mil millones en compromisos, incluidos los de Tiger Global, Bessemer Partners y GGV.
Reflejos
Los fondos de capital de riesgo se utilizan como capital inicial o "capital de riesgo" por parte de nuevas empresas que buscan un crecimiento acelerado, a menudo en industrias emergentes o de alta tecnolog铆a.
Los fondos de cobertura apuntan a empresas de alto crecimiento que tambi茅n son bastante riesgosas. Como resultado, estos solo est谩n disponibles para inversores sofisticados que pueden manejar p茅rdidas, junto con falta de liquidez y horizontes de inversi贸n a largo plazo.
Los inversores en un fondo de capital de riesgo obtendr谩n un rendimiento cuando una empresa de cartera salga, ya sea a trav茅s de una oferta p煤blica inicial, una fusi贸n o una adquisici贸n.
Los fondos de capital de riesgo administran inversiones agrupadas en oportunidades de alto crecimiento en nuevas empresas y otras empresas en etapa inicial.
