Венчурные фонды

Что такое венчурные фонды?

Фонды венчурного капитала — это объединенные инвестиционные фонды, которые управляют деньгами инвесторов, которые ищут частные доли в стартапах и малых и средних предприятиях с сильным потенциалом роста. Эти инвестиции обычно характеризуются как возможности с очень высоким риском и высокой доходностью.

В прошлом венчурные инвестиции (VC) были доступны только профессиональным венчурным капиталистам, но теперь аккредитованные инвесторы имеют больше возможностей для участия в венчурных инвестициях. Тем не менее, венчурные фонды остаются недоступными для обычных инвесторов.

Понимание фондов венчурного капитала

Венчурный капитал (венчурный капитал ) — это тип финансирования акционерным капиталом, который дает предпринимателям или другим небольшим компаниям возможность привлекать финансирование до того, как они начнут свою деятельность или начнут получать доходы или прибыль. Фонды венчурного капитала — это частные инвестиционные инструменты,. которые стремятся инвестировать в фирмы с профилями высокого риска / высокой доходности, в зависимости от размера компании, активов и стадии разработки продукта.

Фонды венчурного капитала принципиально отличаются от взаимных фондов и хедж-фондов тем, что они сосредоточены на очень специфическом типе инвестиций на ранней стадии. Все фирмы, получающие венчурные инвестиции, обладают высоким потенциалом роста, являются рискованными и имеют длительный инвестиционный горизонт. Фонды венчурного капитала играют более активную роль в своих инвестициях, предоставляя рекомендации и часто занимая место в совете директоров. Таким образом, венчурные фонды играют активную и практическую роль в управлении и операциях компаний, входящих в их портфель.

Фонды венчурного капитала имеют доходность портфеля, которая, как правило, напоминает подход к инвестированию со штангой . Многие из этих фондов делают небольшие ставки на множество молодых стартапов, полагая, что по крайней мере один из них добьется высоких темпов роста и вознаградит фонд относительно крупными выплатами в конце. Это позволяет фонду снизить риск того, что некоторые инвестиции свернутся.

Управление венчурным фондом

Венчурные инвестиции считаются начальным капиталом,. капиталом на ранней стадии или финансированием на стадии расширения в зависимости от зрелости бизнеса на момент инвестирования. Однако, независимо от стадии инвестирования, все венчурные фонды работают примерно одинаково.

Как и все объединенные инвестиционные фонды, фонды венчурного капитала должны привлечь деньги от внешних инвесторов, прежде чем делать какие-либо собственные инвестиции. Проспект предоставляется потенциальным инвесторам фонда, которые затем вкладывают деньги в этот фонд . Операторы фонда связываются со всеми потенциальными инвесторами, которые берут на себя обязательства, и окончательно определяются суммы индивидуальных инвестиций.

Оттуда венчурный фонд ищет частные инвестиции, которые могут принести большую положительную прибыль своим инвесторам. Обычно это означает, что менеджер или менеджеры фонда просматривают сотни бизнес-планов в поисках потенциально быстрорастущих компаний. Управляющие фондами принимают инвестиционные решения на основе мандатов проспекта эмиссии и ожиданий инвесторов фонда. После того, как инвестиции сделаны, фонд взимает ежегодную комиссию за управление, обычно около 2% от активов под управлением ( AUM ), но некоторые фонды могут не взимать комиссию, кроме как в виде процента от полученной прибыли. Плата за управление помогает оплачивать заработную плату и расходы генерального партнера. Иногда плата за крупные фонды может взиматься только с вложенного капитала или снижаться по прошествии определенного количества лет.

Доходность венчурного фонда

Инвесторы венчурного фонда получают прибыль, когда портфельная компания выходит в результате IPO или слияния и поглощения. Два и двадцать (или « 2 и 20 ») — это обычная договоренность о вознаграждении, которая является стандартной для венчурного капитала и прямых инвестиций. «Два» означает 2% от AUM, а «двадцать» относится к стандартной или поощрительной комиссии в размере 20% от прибыли, полученной фондом сверх определенного заранее определенного эталона. Если после выхода получается прибыль, фонд также удерживает процент от прибыли — обычно около 20% — в дополнение к ежегодной плате за управление.

Хотя ожидаемая доходность варьируется в зависимости от отрасли и профиля риска, венчурные фонды обычно стремятся к валовой внутренней норме прибыли около 30%.

Фирмы и фонды венчурного капитала

Венчурные капиталисты и фирмы венчурного капитала финансируют несколько различных видов бизнеса, от дотком-компаний до биотехнологических и пиринговых финансовых компаний. Обычно они открывают фонд, берут деньги от состоятельных людей, компаний, ищущих альтернативные инвестиции, и других венчурных фондов, а затем инвестируют эти деньги в ряд более мелких стартапов, известных как портфельные компании венчурного фонда.

Венчурные фонды привлекают больше денег, чем когда-либо прежде. Согласно финансовым данным и компании-разработчику программного обеспечения PitchBook , к концу 2019 года индустрия венчурного капитала инвестировала в американские стартапы рекордные 136,5 млрд долларов. . Две недавние сделки включали раунд инвестиций в Epic Games на сумму 1,3 миллиарда долларов, а также серию F Instacart на сумму 871,0 миллиона долларов. Pitchbook также указал на увеличение размера фондов: средний размер фонда округлился до примерно 82 миллионов долларов, в то время как 11 фондов закрылись. год с обязательствами в размере 1 миллиарда долларов, включая обязательства от Tiger Global, Bessemer Partners и GGV.

Особенности

• Фонды венчурного капитала используются в качестве начального капитала или «венчурного капитала» новыми фирмами, стремящимися к ускоренному росту, часто в высокотехнологичных или развивающихся отраслях.

• Хедж-фонды нацелены на быстрорастущие фирмы, которые также довольно рискованны. В результате они доступны только искушенным инвесторам, которые могут справиться с убытками, а также с неликвидностью и длинными инвестиционными горизонтами.

• Инвесторы в венчурный фонд получат прибыль, когда портфельная компания выйдет из нее в результате IPO, слияния или поглощения.

• Фонды венчурного капитала управляют объединенными инвестициями в возможности быстрого роста в стартапах и других фирмах на ранней стадии.