アクティブインデックスファンド

##アクティブインデックスファンドとは何ですか？

アクティブインデックスファンドは、ファンドマネージャーがベンチマークインデックスから保有する初期投資を構築し、ポートフォリオのパフォーマンスを向上させることを目的として、原資産インデックスに関係のない証券を追加したり、既存のインデックスコンポーネントを削除したりする資産のバスケットです。非ベンチマーク証券のこの追加レイヤーは、従来のバイアンドホールドよりもリターンを高めることを目的としていますいくつかのアクティブな管理を可能にすることによるパッシブ戦略。

より広範なインデックスから切り離された個々の株式を追加することにより、ファンドマネージャーは追加のアルファのロックを解除できます。アクティブインデックスファンドは、ティルトを採用するか、スマートベータ戦略を使用する場合があります。

##アクティブインデックスファンドを理解する

Standard＆Poor's 500 Index （S＆P 500）のようなバージョンのインデックスファンドを取得し、実際のS＆P 500で見つかった比率に一致するように、定期的にすべての株式のバランスを取り直そうとします。マネージャーは、ファンドに株式を追加します。パッシブインデックスファンドに追加のリターンをもたらすと信じています。たとえば、マネージャーが半導体が四半期先物に強い結果をもたらすと信じている場合、より多くの半導体株がポートフォリオに追加されます。

一部のファンドマネージャーは、市場のタイミングなどの戦略を使用することで、基礎となるベンチマークインデックスを大幅に上回る可能性がありますが、これは保証されていません。パッシブファンドは、インデックスに忠実に従うことを期待できます。これにより、投資家はファンドの実際の保有とリスクプロファイルを知ることができます。これは、投資家が多様なポートフォリオと管理された期待を維持するのに役立ちます。

インデックスファンドにアクティブレイヤーを追加すると、投資コミュニティがファンドの将来の構成を予測することが困難になります。これは、市場が大きなボラティリティを経験し、ファンドがドロードウを制限するために訓練を受けた専門家を必要とする場合に投資家に役立つ可能性があります。ファンドマネジャーは、割り当てをパフォーマンスの悪いポジションからより適切なセクターまたは資産クラスにシフトすることができます。ただし、ほとんどの実証研究では、単純なパッシブ戦略が複雑なアクティブ管理アプローチよりも優れている傾向があることがわかりました。

##ティルトファンド

ベンチマークタイプのインデックスを模倣した株式のコア保有を含み、市場をアウトパフォームする方向にファンドを傾けるのに役立つ追加の証券が追加されます。エンハンストインデックスファンドと呼ばれることもあるこれらは、全体的な投資収益率を向上させるために主要な投資家が使用するアクティブなインデックスファンドです。

傾斜戦略を利用するファンドは、これらの500社に大部分の資本を投資する可能性がありますが、マネージャーが他の株式も含めることができる柔軟性を備えている可能性もあります。一方、ファンドの価値の傾きは、歴史的に平均よりも高いリターンを提供してきた小型株に傾くなど、あるタイプの株に傾く可能性もあります。

##スマートベータ

スマートベータ戦略は、ボラティリティ、流動性、品質、価値、サイズ、勢いなどの代替の重み付けスキームも考慮しながら、インデックスを受動的に追跡しようとします。これは、インデックスルールが設定され、透過的であるという点で、スマートベータ戦略が一般的なインデックス戦略のように実装されているためです。これらのファンドは、S＆P500やナスダック100インデックスなどの標準的なインデックスを追跡しませんが、代わりに、搾取の機会を提供する市場の領域に焦点を合わせます。

投資家の目標はニーズに基づいて異なる可能性があるため、スマートベータへの単一のアプローチはありませんが、一部のマネージャーは、価値を創造し、経済的に直感的なスマートベータのアイデアを特定するための規範的です。エクイティスマートベータは、時価総額加重ベンチマークによって生じる非効率性に対処しようとしています。ファンドは、たとえば短期的な利益を求める投資家によって引き起こされた誤った価格設定に焦点を当てることによって、このリスクを管理するためにテーマ別のアプローチをとることがあります。

##アクティブインデックスファンドの制限

アクティブインデックスファンドは、従来のインデックスファンドと同じ証券の多くを保有していますが、プレミアムになる傾向があります。積極的な管理スタイルをとることは、ファンドがマネージャー、調査資料、および思慮深い投資決定を行うために必要なその他のデータのコストをカバーするために、より高い料金を請求しなければならないことを意味します。

これらのより高い費用比率は、ファンドマネジャーに一貫して基礎となるインデックスを上回るか上回るように圧力をかけます。ミューチュアルファンドと同様に、アウトパフォームする可能性はマネージャーにあります。隠された宝石を見つけるコツを持っている人もいますが、ほとんどの人は、ファンドの潜在的なパフォーマンスを制限する資産を失うことを選びます。

##ハイライト

-アクティブなインデックス戦略の例には、傾斜またはスマートベータアプローチの採用が含まれます。これは、主にインデックスに準拠しながら、相対的な誤った価格設定を悪用しようとします。

-アクティブインデックスファンドは依然として純粋なパッシブファンドを下回る可能性があり、多くの場合、より高い管理手数料と投資家にとってより課税の多いイベントの対象となります。

-アクティブインデックスファンドは、パッシブインデックスのプラス面とアクティブポートフォリオ管理を組み合わせようとする投資戦略です。